4月19日分析师的汇评

汇评!!!

昨天的外汇市场，非美货币在油价持稳于70美元/桶的影响下，继续大幅攀升，也在英镑首个突破前期盘区间之后，欧元、瑞郎等紧跟其上，具体来分析：

1． 英镑本次上扬的动力主要来自于并购交易引起的资金流入，以及美元的再次下跌，比如，据汇丰研究报告显示，今年第一季度，已宣布和已完成的并购交易使得总计1,370亿美元的资金净流入英国。但是市场人士也担心，由于英镑在利差上逐步处于弱势，其利率前景的吸引力无法与其他国家相比，后市英镑也存在回落的风险。另外，由于英国消费依然疲软，同时经济无法实现平衡增长，预计今年英国经济的增长将低于长期增长趋势，这也将导致英国的货币紧缩周期滞后于欧洲其他国家。

2． 油价有望继续向上突破，对油价对市场影响程度也被市场一直在猜测。比如市场认为，油价的上涨将意味着消费者在能源方面的支出比例大幅提高，而其他方面的支出则会相应降低，而能源价格的上涨一般也会带动物价的普遍走高，所以在各因素的共同作用下，经济增长会开始放缓。其中，最先遭受油价高企打击的国家将是日本和美国等经济体，特别是后者，因其是石油进口和消费大国，而日本则因在提高能源使用效率以及降低对石油的依赖性方面取得了很大进步，影响力会相对低一些。

3． 昨天美国公布的数据又是不利，即3月份新屋开工数下降7.8%，折合成年率为196万套，为自2005年3月份以来的最低水平，其中3月份建筑许可出现下降，也是该数据6个月来第四次下降，这些都再次表明，随著抵押贷款利率上升和销售状况走软，建筑商开始减少建筑活动。同时公布的4月份房屋建筑商信心指数下滑至50，创下2001年11月以来新低，也反映出建筑商对市场信心在日益减少。

从整体走势来看，非美货币正在逐一突破前期高位，并有望打开新的上涨空间，前期已卖出非美货币的投资者，在谨慎之余，可再次观察买入位置：


欧元方面：欧元连续上扬，并已突破前期高点1.232水平，但强弱指标显示上升动力并不强，建议谨慎，短线提高止损在1.232附近，预计今天欧元波幅在1.228-1.24之间。

日元方面：日元再次突破125日均线，并突破了中期上升趋势线，短线处于上升通道，建议谨慎持有，预计今天日元波幅在116.7-118之间。

英镑方面：英镑自突破1.76位置后，打开了进一步上扬的空间，但RSI指标已出现超买迹象，短线有调整压力，中线有升至1.80的可能，预计今天英镑波幅在1.773-1.786之间。

澳元方面：澳元在125日均线下方暂时受压后，随后即突破，5日均线处于强劲上升趋势，但建议中长线投资者则应谨慎，逢高卖出为主，预计今天澳元波幅在0.738-0.745之间。

瑞郎方面：瑞郎继续向上，MACD日图显示其上升仍具有一定动力，建议谨慎持有，并再次提高止损位至1.273，预计今天瑞郎波幅在1.262-1.273之间。

加元方面：加元受5日均线支撑，稳步向上，趋向指标显示上升趋势明显，建议谨慎持有，中线在1.14附近可先获利了结，预计今天加元波幅在1.138-1.148之间。

周一美元开盘下跌，欧洲市场后美元进一步扩大跌势，尽管经济报告好坏参半，但由于市场担心美国结构性问题再度显露引发美元吸引力下降，美元跌破89.20最低见88.44。非美品种上涨接踵而至，英镑、瑞朗创了两个多月来的新高，收盘分别报1.7690和1.2791，涨幅为0.96%%和1.47%%；欧元也重返1.2250上方。非美货币大有对美元群起而攻之的架势，英镑咸鱼翻身，站上关键的120天均线上方为其今后可能展开的中级走势奠定了基础。

美元贬值是解决美国庞大赤字的最好途径
隔夜疲弱的数据导致美元兑主要货币继续下挫。美联储3月28日货币纪要显示升息正在接近尾声，美联储纪要公布后美元兑主要货币扩大了跌幅。欧元兑美元突破1.2300，随后稳步向上。市场投资者大量抛售美元，市场普遍看空美元。笔者认为美联储加息接近尾声，市场预期美联储将很快结束紧缩的周期，但还没有具体的时间。再说美联储也不可能无休止的加息，停止加息必然会有这么一天。不过3月28日的声明中还是要根据经济数据来决定未来是否升息。只要美国经济保持强劲，那么5月份还会升息。双赤字仍然是美元下挫的主要因素。解决赤字问题的最好途径就是美元贬值。基本面和技术面均支持美元继续下滑。那么技术反弹就是沽空美元的机会。

技术上美元经过连续性的大幅度下挫，短期技术指标有待修复，趋势上仍然保持继续做的操作思维，反弹就是沽空的机会。指标显示美指短线将出现反弹，建议反弹在阻力区域继续沽空美元。

价格空间体系法预测：价格空间显示, 技术买盘位于88.00区域。 短期阻力88.43，技术上支撑 87.95，美指阻力与支撑：阻力88.43/88.67/88.90。下档支撑87.95/87.50。技术上88.43一线短期对汇价有一定阻力，建议短线在该区域沽空美元。上破88.55止损。目标87.50。技术上下破87.95短线追沽美元。

操作建议：技术回落继续做多非美货币

欧元；阻力 1.2380 强阻力 1.2450，支撑位 1.2300，强支撑 1.2224

英镑：阻力 1.7860，强阻力 1.7980，支撑位 1.7769，强支撑 1.7700

澳元：阻力 0.7435，强阻力 0.7482支撑位 0.7320，强支撑 0.7288

日元：阻力 117.40,强阻力 118.08，支撑位 116.50，强支撑 115.88

加元：阻力 1.1455，强阻力 1.1517，支撑位 1.1367，强支撑 1.1305

瑞郎；阻力 1.2730，强阻力， 1.2796，支撑位 1.2618，强支撑 1.2550

仅供参考

美东时间 4/18/2006 11:00 北京时间 2006/04/18 23∶00 欧元/美元 1.2284 美元/日元 117.56 英镑/美元 1.7765 美元/瑞朗 1.2736 澳元/美元 0.7378 美元/加元 1.1418

各项经济数据不如预期，美元保持跌势
今晨公布的房屋数据及生产者物价指数皆不如预期，增加市场对美联储可能即将结束紧缩周期的担心，因此美元今天继续本周开始的跌势。

美国3月份新屋开工报196万，低于预期204万和前值212万。3月份营建许可报206万，低于预期209万和前值218万。另外，美国房屋承建商信心指数连续4个月下降，本月由3月份的下修值54跌至50，为自2001年11月以来最低点。各项房屋数据均显示，美国近五年来的房产热潮已逐步隐退，房价渐趋平稳。

美国3月份生产者物价指数报0.5%，略高于预期0.4%，油价上涨是令该指数上升的主要原因。去除食品和能源的核心生产者物价指数报0.1%，差于预期0.2%和前值0.3%，为四个月来最低增幅。

另外，昨日公布的美国纽约区联储制造业指数仅报15.8，远低于预期24.0和前值31.2。

以上各项经济数据皆显示，美国经济渐趋平缓，通货膨胀已被控制在适当范围内。因此，市场担心联储加息周期可能即将结束，普遍看淡美元，导致美元兑各主要货币大幅度下跌。

利率期货定价显示市场肯定联储将于5月份加息至5%，而对之后于6月份再次加息25个基点的预期由上周的54%降低至46%。

另外，联储芝加哥主席Moscow表示现在通胀正处于目标范围的高点，他认为和物价增长同步，因此货币政策必须谨慎。我们将关注今日下午2：00公布的美联储3月份政策会议记录，来推测联储未来加息意向。

昨日公布的美国2月份资本流入净额报869亿美元，远高于预期700亿美元和前值661亿美元。其中，外资月份购买美国公司债券净额升至203亿美元，购买美国股票净额为202亿美元，购买美国机构债券净额为27亿美元。外资流入足以应对美国当月657亿美元的贸易赤字。尽管美国资本流入净额报好，但是市场反应平淡，美元未能力挽狂澜，继续由本周开盘就开始的急剧下滑。

此外，油价居高不下，昨日在8个月来第一次超过70美元一桶，加重美国这个世界最大石油进口国的负担。而不断升级的伊朗核武器问题也危及美元走势。

从技术层面上来看，如果欧元/美元能够突破1.2330这个关键阻力位，将有进一步攀升趋势，下一个目标位于1.2450。预计美元兑欧元，英镑及瑞郎将继续走弱，而美元兑日元进一步跌幅有限。

周二公布的美国3月生产者物价指数月率上升0.5%，核心生产者物价指数月率上升0.1%。虽然PPI数据小幅高于市场预期，但是核心PPI指数较为温和，进一步降低了市场对于美国升息前景的预期。随后公布的美联储3月利率会议纪要显示，大多数委员认为紧缩周期已近尾声，担心过度紧缩对经济造成影响。美元受影响连续大幅走低。今天将公布美国3月核心消费者物价指数，如果数据再次低于市场预期，不排除美元进一步走低的危险。
20:30 美国 3月核心消费者物价指数

欧元：
图1
周二欧元继续小幅上涨。欧元/美元支撑位1.2295，阻力位1.2415。受美国疲弱的通胀数据以及3月利率会议记录显示升息进程临近尾声的影响，美元继续全面走低。预计今日欧元涨势可能仍将延续。
14:00 德国 3月生产者物价指数


日元：
图2
周二日元小幅上涨。现在美元/日元支持位116.70，阻力位117.55。受美元全面走软影响，日元继续小幅反弹。预计今天日元仍将继续上涨，注意今晚美国数据的影响。
13:00 日本 2月领先指标修正值


英镑：
图3
周二英镑小幅上涨。目前英镑/美元支撑位1.7680，阻力位1.7815。今天将公布英国央行4月5、6日的会议纪录，预计将不会有大的变化。而后市英镑可能继续保持上涨趋势。
16:30 伦敦 英格兰银行公布0405-0406的货币政策会议记录


主要货币支撑阻力一览表：
欧元 第一支持位 1.2200 第二阻力位 1.2350 第二支持位 1.2150 第一阻力位 1.2295
英镑 第一支持位 1.7625 第二阻力位 1.7800 第二支持位 1.7550 第一阻力位 1.7750
日元 第一支持位 117.45 第二阻力位 120.00 第二支持位 117.45 第一阻力位 118.40
加元 第一支持位 1.1425 第二阻力位 1.1550 第二支持位 1.1400 第一阻力位 1.1490
澳元 第一支持位 0.7345 第二阻力位 0.7450 第二支持位 0.7300 第一阻力位 0.7410
瑞郎 第一支持位 1.2740 第二阻力位 1.2900 第二支持位 1.2700 第一阻力位 1.2845

本内容仅供参考，风险自负。

谢谢分析,学习!

xie  xie

美联储的会议备忘录再次打压了美元，这可能是您今天早晨起床看到的纽约汇市报导，但我们要告诉您的不仅仅如此。看来自于市场的收盘评论有时是片面的，真正跟踪交易的投资者可以看到美元突破性的下跌不是来自于美联储会议备忘录公布消息的时刻，而是来自收盘附近的时间段，我们看到的是油价的暴升，从跨市场的角度分析，欧元的顶部应该在1-2个月内形成，具体的应该是4-5月，就象去年飓风时期的8-9月。更进一步的分析，我们把欧元从1.3665水位建立长期顶部后发生的反弹作一个比较，有第一类情形和第二类情形，它们分别上升了9和11周，图形上有很明显的模样。本次上升已经进行了8周，如果是第一种情形应该接近了尾声；如果是第二种情形则持续到5月底，在回调后继续创新高，随之见顶；除此之外的另一种情形就是长期转势，去突破1.3665的历史高点，显然这种机会几乎不太可能。我们再深入分析，按照周期观点，如果是第一种情况，则最迟顶部在4月20-25日形成，也就是现在，水位可能在1.2390附近，最多不会超越1.2400太远，之后转入下跌，关键支撑在1.2180水位，破位反转；而假如是第二种情形则可能在1.2390附近到达阶段性顶部，之后回调1周多时间，但应该守在1.2100之上，最后升至5月中、下旬到达1.2500-1.2600区域见顶（如果强劲不应该突破1.2900），然后进入夏季震荡的开始。别忘记，这种情形的发生意味着行情在全年的高位，而下半年欧元仍然可能看到1.1500附近新的低点。我们不看好欧元的长期趋势的反转。由此衍生的策略应该是未来2天逢高卖出欧元，而回调后找寻买入的时机。期权交易澳元仍然在更好的水位，这对年底的预期仍然十分诱人，看年底的远期澳元现在仍然是作空的良机，我们无数次解释了今年年线澳元收阴的缘由，现在和年初开盘水位相当，因此长期空头必将赢得较好的收益。近期我们将推出期权投资的组合性玩法，随着央行政策的放宽，银行推出的理财产品层出不穷，这里就和期权投资的组合息息相关，我们的目标是让交易者知道银行是怎么通过期权运作您的资金的，自己学会这些投资组合，最终利用期权的组合得到远远高于购买理财产品的盈利, 这是我们期望达到的目的。

很全面!