Forex----本周汇市展望(2006年3月6日 -2006年3月10日)

上周USD总体下滑，与上周汇市展望里所预期的一致，此外JPY交叉盘稳步回升。欧洲央行如预期加息?%，央行行长Trichet也表示存在进一步加息的可能，推动了EUR及其他欧洲货币的上涨。Trichet发言后市场已经基本平息，但他强调了物价上升的风险，说明未来央行还有进一步加息的空间。尽管没有提到下次加息的具体时间，但Trichet给市场留下了要将利率引向正常化的印象，意指货币政策仍有待改善。
受国债卖方火热的影响，美国国债券息上涨，10年期国债创下自去年11月初以来最高的价位。有观点认为这与日本央行将结束量化轻松政策有关，本周初央行即有可能宣布这一消息。这一观点主要是基于日本金融机构已经运用央行提供的量化轻松政策过度投资于美国证券市场，而伴随着这一政策的结束，这些机构将从美国国债市场撤出，然而考虑到日本与美国国债券息的差异，这一局面似乎难以维持，未来几周市场有望倒向USD，但资本重组的可能性仍然存在。而更值得关心的可能是日本的股票市场及金价。过去几年受零利率的影响，日本投资者把借债用以投资购买股票及黄金。一旦量化轻松政策提供的资金不能到位，将导致这两个市场资金流入的短缺，从而有可能刺激市场明显反转。上周五下午日本通社的报告称如3/8-9日央行MPC会议前股票市场出现下滑则央行有可能延迟结束量化轻松政策的日期至4月。  
金价有望于571-575之间构造一个双顶形态。上几个月珠宝行业需求的骤减从根本上导致了黄金市场需求的减少。在美国通货膨胀的压力得到较好抑制的环境下，如金价跌破$563/盎司的上升楔形支撑位将触发有色金属长线反转。需注意，金价的上涨很大程度上属于投机行为，机构投资人及央行正缓慢调整政策，分化投资结构，把部分黄金投资转为计息证券投资。  
美指目前已经跌至89.50，成为去年12月中旬以来的重要转折点。然而上周五USD/JPY大部分时间保持较好态势，尤其从USD由日图及周图支撑位115.20/40上迅速反弹可以证明。USDJPY不排除回调至118.20/40趋势线阻力位的可能，暗示要么JPY交叉盘猛涨，要么欧洲货币对USD的强势地位被反转。需谨记近几周市场时常反复，EUR后市是否能继续上涨目前无法保证。
如果USD对欧洲货币仍疲软，例如美指跌破89.50则有望跌向89.00/88.80。EUR相应将涨向1.2130/60附近，即欧元近期1.2322-1.1824的61.8%回调位置。就如前几周我曾在“每周交易策略”里写到的，EUR上涨将遭遇阻力。由于目前市场明显已经转向USD，所以需谨记未来数月其他任何国家的经济都不及美国发展稳健，而短期内USD步履维艰。我个人倾向于：本周初美元较疲软，但本周中期至周五非农数据公布以前将回升。USD/JPY将成为USD上涨的领头货币对，当然也不排除周末横向盘整的可能，但只要守住115.20/40则跌势退场。  
本周数据面需关注：周五非农数据报告，预期稳固增长200K。然而，周一的1月工厂订单预期下降-5%, 主要归因于飞机订单的急剧减少，可以忽略不计。周四发布1月贸易赤字，预期扩大到-$666亿。周五发布的非农薪资报告预期净增长200-210K，失业率保持4.7%不变。  
此外，几个国家的央行将召开议息会议，加拿大银行预期于周二加息?%至3.50%。召开议息会议的央行有：英格兰银行（周四宣布），日本银行（周四宣布），澳洲储备银行（美东时间周二下午/当地时间周三上午宣布）及新西兰联储（美东时间周三下午/当地时间周四上午宣布）。