我的止损观

banson · 发表于 2004-9-5 13:25

我的止损观

在投资和投机中，止损的观点被公认为必须的功夫和原则，没有止损的交易是危险的交易，在杠杆式交易中，它几乎关系到投入资金的生死，许多爆仓者不缺乏分析交易技巧，但最终还是以失败告终，实盘交易中也是如此，看对方向，买对方向，最终不赚钱甚至赔钱的不在少数。问题在哪里呢？止损！

正可谓“成也止损，败也止损”。。。。。。

最常见的两类关于止损的现象：

所有的交易都不设止损，数十次成功的交易被一次失败的交易毁掉。不断的成功，使交易者的成就感不断膨胀，风险意识逐渐淡忘，持仓量越来越大，对自己的判断越来越自信，但，往往这个时候危险正悄悄地向自己逼近。交易，是不可能100％成功的，数十次的成功为以后的失败积累了时间，这不以人的意志为转移，是概率使然，“人在河边走，不能不湿鞋”便是这个道理。一旦失败的交易来临，交易者浑然不知，自以为判断没有问题，行情的反向发展是暂时现象，迟早会回头，但，结果往往是最终以巨额亏损收场，甚至血汗钱血本无归。

另外一种现象就是所有的交易都设置了止损，但，止损经常被打掉，止损触发后，行情又拐头向对自己原有头寸有利的方向发展，交易者经常陷入“建仓－止损－再建仓－再止损”的恶性循环中，此时，所有的分析和预测都不重要了，因为，止损成了交易者如影响随的恶梦。

前一种现象不用评论，遭受过损失之后，自然对止损会又深刻的认识，再也不用别人灌输，可能自己会自觉止损了。

后一种现象就颇耐人寻味，也是我这里想和大家探讨的话题。在我最近的策略中，细心的投资者会发现我的止损位的设立和盈利目标的位置不成比例，有些时候建仓位置就在止损和盈利目标的中间，显然不符合收益比风险大于3这个基本的交易原则，这正是我今天要谈的问题。

我举一个例子：

如果您投保人寿保险，保险公司对于保费的收取是不是一样呢？同样的100万人寿保险金额，不同年龄段的保费一定是不同的，新生儿的保费要比儿童高一些，从儿童到壮年时期，保费从低到高开始以接近直线的方式递增，但，斜率不会太大；进入了老龄时期，保费会以曲线的方式快速递增。

为什么会这样？因为，不同年龄段的人群，死亡率是不同的，这就是根本。新生儿死亡率大于少年儿童，所以，虽然年龄小，保费也会比少年儿童高，青壮年死亡率低与新生儿，所以，尽管他们年龄大于新生儿，但保费低于新生儿。到了老年，死亡率跳跃式上升，保费自然会跨越式提高，相信，给一个120岁的老人投保，保费恐怕要占据到保险金额的80％。

保险公司的费率设置不是以年龄为标准，而是以死亡率为标准，也就是以赔付率为标准，赔付率是什么？就是发生赔付的概率，请注意，这里引入了概率的关键概念。

止损是什么？就是给自己的交易行为上保险，以有限的损失去获取理论上相对划算的利润，止损的大小设置便犹如了费率的设置，必须引入概率。

在概率的前提下，我们就不难理解为什么10点的止损不见得比80点的止损安全，10点看起来损失小，但发生的概率太大了，几乎是90％，请问，拿一位敢拍胸脯说“我的10点止损触发的概率只有50％！”，如果有这样的勇士，我愿意来次次打赌。80点的损失看起来大，但，发生的概率只有10％，算算帐，哪一个划算？

如果理解了上面的道理，就不难理解我在止损和盈利目标1：1的策略中如何获利了，无非就是概率问题，我相信自己赢的概率为55％，这就够了，100次风险收益比为1：1的交易中，假如严格的执行策略，我有55次是盈利的，45次是亏损的，我的净盈利是10次，因为每次我的止损和盈利都一样，所以，最终，我是胜利者。

更何况在多数情况下，我的止损点数会小于盈利目标点数的。

直观点说，我的风险收益比的计算公式不是：

（成本点子＋－止损点子）/ （目标点子＋－成本点子）

而是：

（成本点子＋－止损点子）* 触发概率 /

（目标点子＋－成本点子）* 实现概率

那么，怎么样来确定止损的点子大小呢？

1．根据交易周期来确定

短线、超短线的止损要窄于中线、中长线的止损，有的时候40点止损都大，有的时候200点止损都小。

2．根据关键支撑位和阻力位来确定

短线在关键支撑或阻力位上下40－60点设置止损，中长线在关键支撑或阻力位上下200－300点设立止损。

3．根据趋势线来设立止损

根据不同周期在突破趋势线后酌情止损。

要想避免频繁遭受损失，最高的办法就是尽量控制自己的建仓位置，不要在区间的中间建仓，这样，止损过小，频繁被打掉，止损过大，一旦触发，必然遭受重大损失。

抛弃舍不得止损的想法，既要克服不设止损的想法，又要防止一切以自己的主观愿望为出发点，不顾建仓位置而窄幅止损的做法。

止损是交易者的必修课，我们一起不断总结不断提高吧，提高盈利概率，降低亏损概率，这样，才能合理有效地使用止损这个技巧。

红色的狼 · 发表于 2004-9-5 14:30

Originally posted by banson at 2004-9-5 13:25:
我的止损观

在投资和投机中，止损的观点被公认为必须的功夫和原则，没有止损的交易是危险的交易，在杠杆式交易中，它几乎关系到投入资金的生死，许多爆仓者不缺乏分析交易技巧，但最终还是以失败告终， ...

概率概率概率

顶一顶。

mai · 发表于 2004-9-5 14:30

我经历过不止损，现到必止损了，但什么位止损真难定，我如有时间能看盘时，几点到几十点就止损，

但下止损单就不易定了，我在17/08于1.8244位买入52000 USD的英磅，因21/08要出差，故下了止损单在1.8010却在20/08给止损了，事后很难讲对或错了，我只能承认及接受，如当时不设止损，出差回来或可在1.81左右才止损，但我真会止损吗？如不斩此仑，等到今天英磅是1.7760了，又多输250点，那天能回到1.8010实在无法知，更难测见1.81之上了，
唉，止损真难，但不止损实在危险。
我非是未见过这些小风小浪之人，也非输不起这几百 USD，但谁人炒汇都想赢，否则就不会炒。
何况我自订计划是赢钱买米买菜买鱼虾养家！。

enicar · 发表于 2004-9-5 15:32

我做外汇才不过一个月，大概有7，8笔单都是被止损掉了，而且大多和楼主说的一样，汇价打掉止损就回头，有段时间让我百思不得其解。后来觉得不是止损有问题，而是入市的价位，止损设置的价位有问题。关键还是根据技术分析和具体价位，在阻力/支持位入市，在另一个阻力/支持位止损，这样虽未必保证绝对安全，但可以提供安全的最大的可能性。

红色的狼 · 发表于 2004-9-5 15:58

所以耐心点比较好。即使错过了。机会有的是。
偶是新人，请多多指点。

快乐人间123 · 发表于 2004-9-5 16:12

要定好止损位...首先是要定好买卖(即下单)的计划...一个好的买卖计划..有一个好的入场点...有了好的入场点..就自然不会容易出现止损的问题....

能做到先有计划,后再做买卖....是要有一定的功底才行的...

要避免老是被逼止损...就要先有耐心...要懂得等待的意义...不要象新人一样...怕错过行情...不要跟风做买卖(因为错的是80%的大众,对的是10%的小部分人)...其实反过来想想..你可能回发现错过了..只是挣不到...但你没有亏损的可能发生...因为,任何一次下单多是马上出现了亏损(你是要付点差的)....所以,不能急于下单...最好是只做你自己看得懂行情时候的单子...要是错了..就总结经验....在失败中成长...如果..是看别人的汇评而操作的话...你就永远不会是外汇市场的真正赢家....

当然..最好是自己能明白基本的看图分析的原理..对技术指标有相当的理解...并有长期经验的累积...最后是对这行的天生的灵性(因为对相同的技术面的分析有时回产生截然不同的相反的看法)-----这也可以说是命运或运气吧.......

别急于想在这市场去挣钱......先去培养你在这行的本事....外汇市场永存....你在离开这世界的前一秒...你下对的单子也能位你带来快乐.....呵呵......

否则,每次的亏损在累积为大亏的时候....你还能笑吗??...你可能已经感到做人没有了意义...哈哈

不同的操作水平...带来的是反向的影响.........快乐与不幸...都源于一念之差......一切源于基础的稳健与否!!.....

banson · 发表于 2004-9-5 16:18

我刚开始做盘的时候也是经常给吃止损，因为我比较心急进场，现在少多了，我没耐心的坏习惯也改去不少。现在进场，我首先要想的问题就是我在哪做止损，我的止损容不容易被打然后再看价位适不适合进场。有的单一看感觉不对，不等止损我小亏就平了。MAI版说得对，按我的想法，只要我的仓在每天的佣金返还就够开支有U了，至于十万，一百万。。。。。。还要时间学啊，看个人的造化了。在投资领域，想小成不难，要大成真有点难，如果有个好的老师教然后加上个人100%的投入一到两年的时间。。。。。。

Leonardo1977 · 发表于 2004-9-5 16:40

做保证金交易即便不设止损，在心里也是一定要设止损位的。
另外，举例来讲，如果在一开始不设止损，而是打算用摊成本的方法来交易的时候，如果与预期一致，则盈利出局，如果与预期不一致，那么带着那么大仓量的单子一定要好好地止损。必要时主动砍仓。记得Mould说过，千万不要加死码。这的的确确是在保证金市场求生的必备法则。壁虎之后以生存下来，是因为有的时候即便是敌人没有攻击，也会出于生物本能，在它认为危险的时候主动断尾。可是它最终生存下来了。尾巴也会再长出来。止损很重要的！就看你的水平如何。我也是小学生，在认真学习哪。止损水平如何跟资金管理，技术分析同等重要的。