亞利山大亨德森：未來12個月內 日股及亞股最具潛力

台北‧ 8月10日
2004 / 08 / 10 星期二 21:45

  近期美國出爐的各項經濟數據顯示成長有趨緩的現象，再加上企業財報不如預期、油價飆漲及恐怖行動陰影持續籠罩，使近期全球股市的投資氣氛相當沈悶。亨德森全球投資(新加坡)有限公司執行董事長亞利山大看好未來12個月內的股市成長潛力，其中又以日本及亞洲股市最具成長潛力，歐洲次之。亨德森並指出，科技股最佳買點在今年10月，投資人現在不要急著搶進。

亞利山大指出，2004年可能是自2000年以來，甚至是1984年迄今，全球GDP成長率表現最佳的一年，預估今年全年GDP為4.7%，明年GDP將下降為4%。接下來只要沒有通貨膨脹的疑慮，亞利山大看好未來12個月內的股市成長潛力。

亞利山大表示，日本是美國之外全球第二大經濟體系，他的經濟黑暗期已過，現在已來到循環的上升趨勢，預估會走18個月的榮景。亞利山大指出，這次日本的經濟復甦，是在外需引動內需的帶動下，是從根本改變，其經濟復甦將不會是曇花一現。其中又以小型股最看好。亨德森所採取的操作策略是，佈局於趨跌約20%的股票，獲利後出場，再等待下一個買點浮現。

至於亞洲其他市場，亞利山大指出，由於中國大陸的宏觀調控以及美股自6月以來的修正，使依存度與連動性高的亞股跌幅已深，相較於全球其他市場，目前亞股本益比低，股價便宜，下半年行情一旦啟動，將會成為資金匯聚之地。

此外，亞利山大預期未來12個月歐洲基本面將溫和復甦，擁有許多價值型股票的歐洲，成長可期。

至於大家關心的科技股，亞利山大提醒投資人不要急著搶進，因為原先市場對科技股的期待過高，雖然企業將會擴建軟、硬體設備，但是目前還未看到訊號出現。亞利山大認為最佳買點將會出現在今年10月。

在利率方面，亞利山大表示，美國貿易赤字仍居高不下，2004年前5個月為2310億美元，和去年同期2078 億美元相較，增加11%，若不能改善，將無法支撐美元的價格，近期美元的強勢是中短期現象，預估長期歐元兌美元將為1.35。至於利率的看法，亞利山大指出，美國持續升息的趨勢不會改變，並將使全球其他低利國家跟進，將會影響企業盈餘與消費意願，進而衝擊股市動能。他並不特別看好美股。

亞利山大建議，投資人若要進場，在風險考量的前提下，先將3成資金逢低佈局，日股、亞股、歐股、全球型股票基金都是不錯的選擇，之後再觀察全球市場的發展，分批進場。