蒋勇：论CFD市场中线投资

提要

CFD市场变化莫测，以日内短线交易为基础，稳健的日内短线交易模式产生持续稳健盈利的良好结果。如果要获得比稳健日内短线交易还要高，而且稳健盈利的话，恐怕只有两个途径：一、在日内稳健短线交易中加入奇招，如：周一早盘重仓轻损伏击、周一突破重仓轻损突破点二次顺势交易、重仓轻损的其它方法（具体可参见《CFD市场投资理论及方法研究》）；二、在日内短线基础上，衍生出中线持有模式。所谓中线持有模式是指持有时间超过一周，甚至一个月以上的投资模式，当然这种模式只能轻仓带损入市，确认后，获利平保基础上，逐步金字塔式加仓，直至中线持有结构结束。其实，中线大趋势较好判断，在CFD剧烈日内波动市场环境下，关键是中线入市点难于判断，出市点难于判断，当然最重要的是中线入市点的技术判断。本文重点结合demark理论来探讨中线投资问题。

关键词：CFD市场 中线投资 demark理论

长期看，在CFD市场中，没有中线持有，就没有持续喜出望外的结果，也许真正的大成功者，只能存在于中线投资者。

一、中线趋势的判断

中线趋势的判断，可结合MACD日线、周线、月线、季线、120线等，还可参考布林通道的走势，来形成。但问题的关键是：光有大趋势又有什么用，在CFD金融市场高杠杆、剧烈波动条件下，中线入市点不合适，即使是轻仓，同时带较大止损，恐怕也拿不到中线结构结束之时，如果中线入市点都不合适的话，又怎能知道中线结构结束之时呢。要解决这个问题，demark理论提供了指引。



二、Demark理论

Demark理论的正确性，如何在理论上证明，目前尚未尝试，也不知如何进行理论推演，进而证明它的正确性，但从金融市场实证上看，这个理论似乎是指导精准中线投资的十分有力的一种工具，不得不依赖它。实证行得通，就先用着，至于理论上推演证明，留待以后再进行。

Demark理论主要内容如下：

1、  买入结构

a)         9天买入结构的确认

如果连续9天收盘价低于先前第4天的收盘价，且第8天或第9天的最高价要高于第3、4、5、6、7天中某一天的最低价，则9天买入结构确认。要点如下：

      i.       必须是9天；

      ii.      必须是连续的9天

      iii.     第8天或第9天的最高价要高于第3、4、5、6、7天中某一天的最低价；

      iv.     9天中任何一天收盘价均低于先前第4天的收盘价。



b)         9-13买入结构的确认

九天买入结构确认后，开始计数，要统计13次，计数规则如下：当天收盘价低于先前第二天最低价，则计一次，可不连续，要累计到第13次，就完成了9-13买入结构。



c)         买入结构的买入点的确定

        i.      可在9天买入结构完成后的第一个反转线形确定买入点；

        ii.     可在9-13买入结构完成的最后一天，第13天收盘价确定买入点；

        iii.    可在9-13买入结构完成后的第一个反转线形确定买入点；

        iv.    可在9-13-9买入结构完成后的第一个反转线形确定买入点。

至于买入结构后的第一个反转线形的那一天特征是什么，我理解应是9天卖出结构的第一天的特征，至于9天卖出结构的特征见下文。



2、  卖出结构

a)         9天卖出结构的确认

如果连续9天收盘价高于先前第4天的收盘价，且第8天或第9天的最低价要低于第3、4、5、6、7天中某一天的最高价，则9天卖出结构确认。要点如下：

         i.      必须是9天；

         ii.     必须是连续的9天；

         iii.     第8天或第9天的最低价要低于第3、4、5、6、7天中某一天的最高价；

         iv.     9天中任何一天收盘价均高于先前第4天的收盘价。



b)         9-13卖出结构的确认

九天卖出结构确认后，开始计数，要统计13次，计数规则如下：当天收盘价高于先前第二天最高价，则计一次，可不连续，要累计到第13次，就完成了9-13卖出结构。



c)         卖出结构的卖出点的确定

          i.     可在9天卖出结构完成后的第一个反转线形确定卖出点；

          ii.    可在9-13卖出结构完成的最后一天，第13天收盘价确定卖出点；

          iii.   可在9-13卖出结构完成后的第一个反转线形确定卖出点；

          iv.   可在9-13-9卖出结构完成后的第一个反转线形确定卖出点。

至于卖出结构后的第一个反转线形的那一天特征是什么，我理解应是9天买入结构的第一天的特征，至于9天买入结构的特征见上文。



三、中线入市点的判断

中线入市点分为中线买入入市点和中线卖出入市点。

1、  中线买入入市点

将买入结构的买入点作为中线买入入市点。



2、  中线卖出入市点

将卖出结构的卖出点作为中线卖出入市点。



四、中线止损点的判断

将买入或卖出结构中提到的先前第四天收盘价作为中线止损点，因为突破该点，买入或卖出结构就不成立了，只能重新确立新的买入或卖出结构。



五、中线出市点的判断

分为中线买入出市点点和中线卖出出市点。

1、  中线买入出市点

将买入结构（9天结构、9-13天结构或9-13-9天结构）完成后的第一个反转线形日。

2、  中线卖出出市点

将卖出结构（9天结构、9-13天结构或9-13-9天结构）完成后的第一个反转线形日。

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