11月30日财经新闻（上午）

美股29日收盘涨跌不一

[讯：]美国股市29日收盘涨跌不一，市场对欧洲债务危机的解决仍存忧虑，道指收涨0.31%，纳指收跌0.47%，标普500指数收涨0.23%。

综合媒体11月29日报道，美国股市29日收盘涨跌不一，道指和标准普尔500指数连续第二日走强，因消费者信心指数高于预期，且解决欧洲财政问题的努力将取得进一步进展的冀望提振股市人气。但公用事业和消费必需品等防御性类股涨幅居前，暗示投资者对欧债危机仍倍感不安。

美国世界大型企业研究会29日发布报告称，11月美国消费者信心指数从上个月的40.9大幅升至56，为今年7月份以来的最高水平，分析认为，美国消费者在假日消费季的消费意愿有所增强。

欧洲方面，欧洲各国财长会议29日在比利时布鲁塞尔举行，投资者期望此次会议上各国领导人能就解决欧元区债务危机取得新的进展。

欧盟(EU)外交官29日表示，欧元区财长同意向希腊发放80亿欧元(约合107亿美元)的紧急救助贷款，该笔资金是去年达成的规模1100亿欧元的希腊救助计划的一部分。希腊财长维尼泽洛斯(Evangelos Venizelos)表示，获得第六批贷款和私营部门救助的必要条件现已到位。

德国商业银行在上周五公布的报告中指出，欧洲当局仍然没有拿出解决危机的有效方案，随着局势的严峻，预计终有一方会有所作为，比如欧洲央行大规模购债或推出欧元区共同债券。无论这些举措的长期效用如何，在宣布这些举措的初始时期，风险资产及货币均将受益。

个股中，金融类股限制涨幅。标普金融类股跌0.6%，美国银行劲挫3.2%至每股5.08美元，为2009年3月以来最低收位。

Jones Villalta Asset Management分析师表示，银行股因担心欧元区危机的冲击可能席卷全球金融体系而受创，其跌势凸显，同时限制了整体市场的涨势。欧洲方面似乎出现一些进展，但事情无疑尚未得到解决。在欧盟决策者完全解决危机之前，任何股市的涨势都可能是昙花一现。

29日道琼斯工业平均指数收盘涨35.58点，至11,558.59点，涨幅0.31%；标准普尔500指数涨2.80点，至1,195.35点，涨幅0.23%；纳斯达克综合指数跌11.83点，至2,515.51点，跌幅0.47%。

讯：11月29日国际金融市场收市一览

[讯：]以下是11月29日国际金融市场收市概况

一、全球股市

美国股市：

道琼斯工业平均指数收盘涨35.58点，至11,558.59点，涨幅0.31%；
标准普尔500指数涨2.80点，至1,195.35点，涨幅0.23%；
纳斯达克综合指数跌11.83点，至2,515.51点，跌幅0.47%。

欧洲股市：

法国CAC-40指数29日收盘上涨0.46%，报3,026.76点；
德国DAX-30指数29日收盘上涨0.85%，报5,794.16点；
英国富时100指数29日收盘上涨0.33%，报5,330.31点。

二、全球汇市

纽约汇市尾盘：

欧元兑1.3331美元，28日尾盘报1.3306美元；
美元报77.93日圆，28日尾盘报77.99日圆；
美元兑0.9203瑞郎，28日尾盘报0.9234瑞郎；
英镑兑1.5607美元，28日尾盘报1.5494美元；
美元兑1.0301加元，28日尾盘报1.0366加元。

三、全球期市

LME：

三个月期铜收报7,490美元，28日收盘报7,495美元；
三个月期铅收报2,031美元，28日收盘报2,025美元；
三个月期锌收报1,958美元，28日收盘报1,957美元；
三个月期铝收报1,996美元，28日收盘报2,026美元；
三个月期镍收报17,050美元，28日收盘报17,180美元；
三个月期锡收报20,570美元，28日收盘报20,850美元。

COMEX：
12月期铜上涨1.55美分，收于3.376美元/磅；
12月期金上涨2.6美元，收于1,713.4美元/盎司；
12月期银下跌0.308美元，收于31.853美元/盎司。

CBOT：

12月期玉米上涨6 1/4美分，收于598美分/蒲式耳；
12月期小麦上涨19 3/4美分，收于594 1/2美分/蒲式耳；
1月期大豆上涨4美分，收于1,125美分/蒲式耳；
12月期豆粕持平，收于287.8美元/短吨；
12月期豆油上涨0.27美分，收于49.18美分/磅。

NYMEX：

1月原油期货上涨1.58美元，收于99.79美元/桶；
12月期取暖油上涨5.12美分，收于3.0211美元/加仑；
12月期汽油上涨2.10美分，收于2.5391美元/加仑。

ICE：
ICE 1月布伦特原油期货合约结算价涨2.23美元，至每桶110.91美元。
ICE 3月原糖期货收涨0.37美分，报收23.49美分/磅。
ICE 3月期棉涨1.40美分，报收92.75美分/磅。

南非标准银行：短期内金价有望走高

[讯：]南非标准银行表示，基于欧美经济增长乏力、市场需求疲弱的预期，未来三个月黄金价格仍会保持上升趋势。

据期货日报11月30日消息，昨日，南非标准银行商品交易策略部主管魏文德（WalterdeWet）在接受本报记者采访时表示，基于欧美经济增长乏力、市场需求疲弱的预期，未来三个月黄金价格仍会保持上升趋势。与此同时，基础金属、原油及铁矿石等价格则可能走低。

魏文德认为，由于全球经济处于不稳定时期，美国、欧洲以及中国对大宗商品的需求下降，短时期内大宗商品价格会面临较大下行压力。目前来看，市场对黄金的需求仍保持增长，特别是中国、印度等亚洲国家的需求明显。

尽管当下全球经济面临增速放缓，但魏文德表示，以铜、铁矿石为代表的一些大宗商品供应仍非常紧张，目前两者的市场价格高于其生产成本，这也反映出市场供应偏紧的状态。对于其他基本金属品种，魏文德认为随着全球汽车产销量明年有所恢复，市场对铅的需求增长会带动铅价。对于铝、锌及镍等品种，由于市场供应宽松，其价格不被看好。魏文德表示，短期内黄金价格仍有上涨空间，未来一年，铜、铁矿石、原油和铅的价格有望保持比较强劲的趋势，而未来两年更看好的是铂金和钯金。

欧元区同意金援希腊 纽约汇市29日欧元小幅走高

[讯：]纽约汇市29日，欧元区财长会议传出利好，市场风险情绪有所改善，欧元兑美元微幅收高，美元指数承压下跌，市场关注欧元区会议结果出炉。

综合媒体11月29日报道，纽约汇市29日，欧元区财长同意向希腊发放80亿欧元金援，市场风险偏好稍有改善，主要非美货币基本呈现震荡整理，欧元兑美元微幅收高，美元指数承压回落，此外，欧美股市全线上扬，也提振非美货币人气。

欧洲各国财长会议29日在比利时布鲁塞尔举行，投资者期望此次会议上各国领导人能就解决欧元区债务危机取得新的进展。

欧盟(EU)外交官29日表示，欧元区财长同意向希腊发放80亿欧元(约合107亿美元)的紧急救助贷款，该笔资金是去年达成的规模1100亿欧元的希腊救助计划的一部分。希腊财长维尼泽洛斯(Evangelos Venizelos)表示，获得第六批贷款和私营部门救助的必要条件现已到位。
　　
与此同时，德国国会议员称，总理默克尔(Angela Merkel)在即将召开的欧盟峰会上将不会就以发行欧元区共同债券换取欧元区严厉的财政紧缩措施而签署协议。

此外，据欧元区官员透露，有关欧洲金融稳定基金(EFSF)运作方式的技术细节将于29日晚间在布鲁塞尔举行的欧元区财长会议上呈交。该官员还称，将EFSF规模扩大四到五倍的提议已不在考虑之列，鉴于当前市况，预计扩大两到三倍更加现实。

布朗兄弟哈里曼(Brown Brothers Harriman & Co.)分析师表示，市场关注欧元集团会议，但预计不会释出影响市场的重大消息。此前欧元被大幅抛售导致了本交易日一度强势反弹。

29日发布的美国经济数据喜忧参半。经季节调整后，美国全国范围房价第三季度环比下跌1.2%，同比下跌3.9%，显示美国房地产市场复苏前景依然不容乐观。美国世界大型企业研究会发布报告称，11月美国消费者信心指数从上个月的40.9大幅升至56，为今年7月份以来的最高水平，分析认为，美国消费者在假日消费季的消费意愿有所增强。

由于目前市场依然由欧洲方面的消息主导，美国经济数据未能对外汇市场造成明显影响。

纽约汇市尾盘，欧元兑美元报1.3331，英镑兑美元报1.5607美元，美元兑日圆报77.93，美元兑瑞郎报0.9203瑞郎，美元兑加元报1.0301。

财长会议避实就虚 欧元或难逃下跌噩运

[讯：]纽约时段，欧元兑美元在经历欧洲时段的冲高回落企稳后又重启跌势，目前汇价交投于1.3320一线。日内一度触及1.3439水平的一周高点。作为市场焦点的欧元集团会议似乎不会谈论任何实质性的内容，也没有放出任何令市场一振的消息，欧元之前获得的涨势似乎结束，并面临下跌走势。

荷兰财政大臣德亚赫表示，希望增强国际货币基金组织(IMF)作用，更多资金可能会来自IMF。此外，欧洲需进一步实行紧缩措施，必须解决长期以来的治理问题。他还称，欧洲金融稳定基金(EFSF)可能会被扩大2至2.5倍。比利时财政大臣雷恩代尔表示，EFSF需要扩容，IMF有可能参与其中。必须采取一切手段增强EFSF防火墙，若欧盟无法达成方案，欧元区须捍卫欧元货币。卢森堡财政大臣弗里登表示，将EFSF规模扩大至1万亿欧元的任务非常艰巨，市场形势改变令1万亿欧元EFSF目标变得困难。此外，需要IMF和欧洲央行与EFSF协同合作。而法国财长巴洛因的看法是，将EFSF规模扩大至1万亿欧元的可能性很大，应主要依靠EFSF以解决问题。

布朗兄弟哈里曼外汇策略分析师表示，预计会议不会释出影响市场的重大消息。德意志银行技术分析师表示，尽管欧元兑美元周一有所反弹，但是汇价走势依然倾向下行，短期下行目标指向1.3170。若有效跌破，汇价或将进一步测试1.3000附近支撑。

有消息称欧盟各国财长定于周三召开一次会议，预计将在此次会议上否决有关建立一个泛欧银行债务担保体系的提议，转而支持一项由各国政府来提供担保的计划。但是，欧盟官员和银行业专家对这样的一项计划是否能解决根本问题感到怀疑，也就是欧元区“边缘国家”以及东欧各国的银行将无法得益于来自所在国家政府的担保，原因在于这些国家的政府本身也正面临着严重的融资问题。甚至是在欧元区的“核心国家”中，国债收益率也一直都在上涨，因此由这些政府提供的银行担保可能会加重市场担忧情绪，这种情绪目前正在欧元区主权债券市场上肆虐。

历时长达两年之久的欧元区债务危机始终不见改善迹象。越来越多的机构开始表达出了对欧元的长期看空预期。德国商业银行在上周五公布的报告中指出，相较于欧元面临的一系列问题，现在欧元的交易水平并不是所谓的危机水平。这在很大程度上是因为目前欧元仍然受到德国国债这一避险港的支持。但是近期德国国债也身陷险境，这一支持因素还能坚持多久呢？欧元后市面临的压力不言而喻。

但该行也指出，欧洲当局仍然没有拿出解决危机的有效方案，随着局势的严峻，预计终有一方会有所作为，比如欧洲央行大规模购债或推出欧元区共同债券。无论这些举措的长期效用如何，在宣布这些举措的初始时期，欧元将受益。

另外有媒体报道，欧盟各国财政部长周二称，各国政府已经同意发放下一笔希腊援助贷款中各自所占的份额，这笔款项为80亿欧元(约合107亿美元)，希腊政府需要获得这笔贷款才能避免债务违约。报道称，来自于希腊以外其他16个欧元区成员国的财政部长已经承认，希腊现已满足了获得援助贷款所需要的条件。并指出，欧元区各国将负责发放这笔援助款项中58亿欧元(约合77亿美元)的贷款，剩余部分则将由国际货币基金组织(IMF)提供。

市场不确定性高 欧元静待财长会议结果

[讯：]30日亚市早盘，欧元兑美元经过隔夜先扬后抑的走势，整体仍维持在1.33关口上方窄幅整理。由于欧元区集团会议的最终结果要在今日公布，在此之前市场情绪十分谨慎，多数货币陷入了窄幅整理。昨日意大利国债拍卖整体需求表现尚可，这一度推升市场情绪，不过收益率仍继续走高，如此高的融资成本被市场认为长期是难以为继的，所以如果近期内欧元区无法出台有效遏制欧债的方案，欧元的任何反弹都将成为空头肆虐的又一良机。

周三最受市场关注的仍然是欧元区集团会议 ，本次会议列入日程的议题主要有两个，一是向希腊发放80亿欧元的第六笔援助贷款，第二个是讨论如何扩大临时救助机制的规模。早在10月底欧盟本已经同意向希腊发放第六笔援助贷款，只是由于希腊前总理帕潘德里欧搞出全民公决使得欧盟断然停止了发放第六笔援助贷款，不过随著帕潘德里欧的下台，加上希腊各党派都已经承诺会继续实施紧缩和改革，因此欧盟各国财长在会议都同意向希腊发放援助贷款 ，由于结果早已被市场预期，消息公布後市场几乎无反应。至于第二个议题，时段内有官员透露EFSF将杠杆化2-3倍，EFSF将为20%-30%的第一损失提供担保，不过暂时还没有获得官方证实。

除了上面两个列入日程的议题外，最受市场关注得是是否会发行欧元区债券以及是否扩大欧央行职能，在投资者看来，这两个议题讨论的结果更有可能为欧债危机的前景指明方向，另外最近德国和法国提出修改欧盟条例，这也有可能在会议上获得讨论。

德国财长29日表示，建议设立一支特别基金负责将欧元区债务控制在GDP的60%之内，从而大幅提高市场对欧元区的信心。此外有消息称，欧盟拟允许EFSF每月发行200亿欧元短期债券；德国法国考虑在欧元区内部建立稳定联盟，从而绕开需要修改欧盟条约的难题。

意大利29日总计拍卖了74.99亿欧元国债，位于计划拍卖的50-80亿欧元区间上限；虽然3年期国债拍卖收益率触及欧元诞生以来的新高，但较高的收益率使得总体竞标资金达到108.99亿欧元。但公债收益率仍可能承受新的压力，因借贷成本处于欧元面世以来的高位，而这样高的收益率被市场认为长期来说难以为继。

渣打银行驻纽约区域研究主管表示，目前不确定性因素相当高，同时也很难看到危机之下的如何划定最后界限。欧元之所以无法继续走低是因为市场已经严重做空欧元。

从技术上看，欧元兑美元位于5日均线附近，MACD指标绿色动能柱收缩，KDJ指标拐头向上，若汇价突破1.3570水平，则反弹目标将指向1.3690水平。若汇价跌破1.3180水平，则回调目标将指向1.3100水平。

讯：国际贵金属市场11月30日早报

[讯：]受欧元走高推动，COMEX期金29日收盘小涨，COMEX 12月黄金期货合约结算价涨至每盎司1,713.40美元，涨幅0.2%，市场关注欧洲债务问题进展。

综合媒体11月29日报道，受欧元走高推动，纽约商品期货交易所(COMEX)黄金期货29日收盘小幅走高，COMEX交投最活跃的12月黄金期货合约结算价涨2.60美元，至每盎司1,713.40美元，涨幅0.2%。

欧洲官员们目前正在讨论扩大欧洲金融稳定基金(简称EFSF)规模的具体方式，欧元后市走高，金价追随欧元走势而上涨。盘中一度刷新日内高点至1719.00美元/盎司。

欧盟(EU)外交官29日表示，欧元区财长同意向希腊发放80亿欧元(约合107亿美元)的紧急救助贷款，该笔资金是去年达成的规模1100亿欧元的希腊救助计划的一部分。希腊财长维尼泽洛斯(Evangelos Venizelos)表示，获得第六批贷款和私营部门救助的必要条件现已到位。
　　
与此同时，德国国会议员称，总理默克尔(Angela Merkel)在即将召开的欧盟峰会上将不会就以发行欧元区共同债券换取欧元区严厉的财政紧缩措施而签署协议。市场人士正在等待为期两天的欧洲财长会议上传来的更多消息。

法国巴黎银行(BNP Paribas)分析师29日表示，日益增长的金条和金币需求反映了黄金实物买兴依旧高涨，另外11月上市交易基金(ETF)持仓实现增长。为机构投资者所主导的场外交易市场可能出现过抛售黄金的行为，这可能和大宗跨资产清算有关，投资者抛售黄金以弥补其他市场的亏损。
　　
此外，该行维持其11月18日对2011，2012和2013年黄金均价1580，2025和2280的预期。

其他贵金属收盘涨跌互见。十二月白银期货结算价跌30.8美分，至每盎司31.853美元，跌幅1%。

与此同时，一月铂期货结算价涨1.20美元，至每盎司1,540.70美元，涨幅0.1%。十二月钯期货结算价涨3.40美元，至每盎司581.75美元，涨幅0.6%。

二、以下是COMEX期金收盘报价(单位:美元/盎司)：
-------------------------------------------------------------------------------
合约               开盘价    最高价    最低价    收盘价    涨跌   成交量    持仓量  
12月/2011(GLNG)    1711.3    1718.1    1704.0    1713.4    2.6    50276     39548
1月/2012(GLNF)     1713.2    1720.4    1706.9    1716.5    3.5    858       629
2月/2012(GLNG)     1715.3    1721.7    1707.2    1718.9    4.4    121980    229531
4月/2012(GLNJ)     1716.4    1724.5    1710.8    1721.8    4.1    4366      31635

6月/2012(GLNM)     1722.0    1725.5    1713.8    1724.2    3.9    3371      21603
8月/2012(GLNQ)     1719.4    1727.2    1719.4    1726.5    3.9    793       13544
-------------------------------------------------------------------------------
数据来源:纽约商品交易所

三、以下是上海黄金交易所29日交易行情 单位：元/克  AgT+D 单位：元/千克
-----------------------------------------------------------------------------
合约    开盘价  最高价  最低价  收盘价  涨跌(元)  涨跌幅  加权平均价  成交量
Au100g  351.88  353.49  351.00  351.76    0.88    0.0025   352.11        40
Au9995  352.00  353.00  351.10  351.90    1.10    0.0031   351.70      3640
Au9999  353.39  353.39  351.00  352.04    1.05    0.0030   351.76   3874.60
Pt9995  333.00  333.00  329.50  330.52   -1.66   -0.0050   330.13       254
AuT+D   352.29  353.40  350.70  351.95    1.70    0.0049   351.90     21090
AgT+D   6811    6870    6797    6810      40      0.0059   6831      650116
-----------------------------------------------------------------------------
延期补偿费支付方向:AuT+D--空付多；Ag(T+D)--多付空。
注:成交量为双向计量

资料来源:上海黄金交易所

财长众说纷纭 欧元危局不解

[讯：]由于市场预期欧洲试图扩容紧急救助基金至1万亿欧元的计划可能落空，周二(11月29日)欧元兑多数主要对手货币下跌。周三（11月30日）汇市开盘后欧元兑美元持稳于1.3300上方，隔夜曾触及11月23日以来最高的1.3442，上涨0.6%。

一度作为市场焦点的欧元集团会议似乎不会谈论任何实质性的内容，也没有放出任何令市场一振的消息。会议会不会就此结束？那么，欧元之前“买预期”获得的涨势已经濒临回吐边缘。

欧元集团会议不华不实

荷兰财政大臣德亚赫(Jan Kees de Jager)表示，希望增强国际货币基金组织(IMF)作用，更多资金可能会来自IMF。此外，欧洲需进一步实行紧缩措施，必须解决长期以来的治理问题。他还称，欧洲金融稳定基金(EFSF)可能会被扩大2至2.5倍。

比利时财政大臣雷恩代尔(Didier Reynders)表示，EFSF需要扩容，IMF有可能参与其中。必须采取一切手段增强EFSF防火墙，若欧盟无法达成方案，欧元区须捍卫欧元货币。

卢森堡财政大臣弗里登(Luc Frieden)表示，将EFSF规模扩大至1万亿欧元的任务非常艰巨，市场形势改变令1万亿欧元EFSF目标变得困难。此外，需要IMF和欧洲央行与EFSF协同合作。而法国财长巴洛因(Francois Baroin)的看法是，将EFSF规模扩大至1万亿欧元的可能性很大，应主要依靠EFSF以解决问题。

另一方面，意大利公债收益率今日回落，此前该国标售了75亿欧元公债，但公债收益率仍可能承受新的压力，因借贷成本处于欧元面世以来的高位，而这样高的收益率被市场认为长期来说难以为继。

而美国经济咨商局(The Conference Board)公布的数据显示，11月的消费者信心指数为56点，经济学家对此的平均预期为45.0点。强劲数据提振美股盘中上涨，标普500指数最高上扬0.9%。

机构纷纷看空欧元预期

一次次地希望，一次次地失望。投资者的信心经不起如此的洗涤，欧元本身也是一样。历时长达两年之久的欧元区债务危机始终不见改善迹象。越来越多的机构开始表达出了对欧元的长期看空预期。

渣打银行(Standard Chartered Plc)驻纽约区域研究主管David Mann表示：“目前不确定性因素相当高，同时也很难看到危机之下的如何划定最后界限。欧元之所以无法继续走低是因为市场已经严重做空欧元。”

美国商品期货交易委员会(CFTC)数据显示，期货交易商上周增加欧元兑美元空头头寸至85,068手，创2010年6月以来多。渣打银行的Mann称，如果欧元兑美元跌破10月4日触及的卖单密集水平1.3146，将会进一步下跌。

瑞穗金融集团(Mizuho Financial Group Inc)驻纽约货币销售主管Fabian Eliasson表示：“我不确定你将可以看到任何变化，我不认为欧元昨日的反弹能够证明一切正朝积极的方向长期演化。”

瑞典北欧联合银行(Nordea Bank)首席外汇策略分析师Niels Christensen表示，欧元前路一片阴霾。欧洲债券市场表现日趋惨淡，欧元区不利因素加剧。全球风险偏好回落，对美元构成支撑。

德意志银行(Deutsche Bank)分析师Alan Ruskin表示，随着欧洲债务危机逐级蔓延至核心国家，欧元资产对投资者的吸引力日益降低。预期欧元兑美元在2012年第一季度将跌至1.25。尽管汇价周一有所反弹，但是汇价走势依然倾向下行，短期下行目标指向1.3170。若有效跌破，汇价或将进一步测试1.3000附近支撑。

未来外汇占款下降将是一种正常现象

[讯：]有关外汇占款的讨论，近期有增多之势。特别是10月外汇占款“异常”下降248.92亿元，成为继2007年12月后又一次下降。而那次外汇占款下降，系财政部用特别国债购买外汇注资中投所致。那么，这一次有什么特别原因呢？

比较直观的理解，外汇占款下降，肯定是“热钱”流出所致。一般而言，“热钱”的统计口径，即是外汇占款扣除贸易顺差和FDI之后的余额。从数据来看，10月贸易顺差和FDI之和为253.3亿美元，9月为235.5亿美元，环比增加了17.8亿美元。但外汇占款却出现“异常”下降，很明显，只能理解为“热钱”的流出。

“热钱”为什么会流出呢？弄清楚这个问题之前，我们不妨想想热钱为什么会流入。回顾十年来外汇占款余额的变化，2001年初仅1.46万亿元，今年10月末为25.49万亿元。十年间增长了16.5倍。外汇占款持续增加，有贸易顺差因素，也有外国直接投资（FDI）的因素，当然不能排除“热钱”流入的因素。“热钱”流入，不外乎有三方面原因，其一是利差交易，美联储当前执行的是零利率，而我国一年期人民币定期存款基准利率为3.5％。其二是人民币升值预期，自2005 年人民币汇率形成机制改革以来，人民币对美元汇率累计升值30.24％。根据国际清算银行的计算，人民币名义有效汇率升值16.59％，实际有效汇率升值27.81％。其三是资产价格，2007年的A股狂飙与房价泡沫，“热钱”可谓功不可没。

上述三大“热钱”流入原因，彼此关联，难以割裂。其中，人民币升值预期是最核心的原因。现在看到“热钱”的流出趋势，如果仅把它看成是个异常值，大可不必担忧。如果逆转了之前的趋势，则必须引起重视。

分析表明，“热钱”流入的第一个原因依然存在，第二个原因也许正发生逆转。上周五，人民币兑美元中间价6.3554，比前一周增加6 个基点，人民币升值或止步。远期交易显示，从11 月17 日开始，美元兑人民币12 个月的NDF 报价已从6.335上升到11 月24 日的6.39，预示人民币升值预期正迅速减弱。第三个原因显而易见，房价在跌，A股也在跌。

从趋势上分析，外需放缓，经济下滑趋势明显，人民币升值动力正逐步削弱，不排除升值预期出现逆转。由此可知，外汇占款减少或者下降，将是未来长期存在的一种正常现象，我们不必诧异。

基于外汇占款长期减少的态势，对货币政策而言，或是存款准备金率被迫下调的催化剂。此前，一直有预期货币政策会放松。大家也确实看到了某些松动的迹象，比如，11月24日下发的《关于农村合作银行存款准备金率政策的说明》，部分地方的银行存款准备金率恢复到16％的水平。但考虑到广义货币供应量M2的增量，系信贷增量和外汇占款增量组成，外汇占款的减少势必影响货币供应量。从10月的数据看，人民币贷款增加了5800亿元，但人民币存款却下降了2010亿元。其中，住户存款净下降7272亿元，部分是银行表外理财的原因，部分显然是外汇占款减少所致。仅仅单纯考虑贷存比的监管指标，银行的信贷投放能力也大为减弱。这也是笔者预计11月的信贷投放不会超过5000亿元的原因。此前，按照全年7.5万亿的目标，市场普遍推测今年最后两个月信贷规模约6000亿元。

之前，我们一直在批判外汇占款的被动货币发行机制，央行不得不采取央票等公开市场操作，对冲外汇占款的影响。此一时彼一时，如今，外汇占款开始减少，如果就此成为趋势，央行就不得不考虑紧缩的问题了。从实体经济的需求出发，下调存款准备金率或将成为近期货币政策的焦点。（上海证券报）

每日国际财经焦点提示(11月30日)

[讯：]11月30日主要经济事件：

今日数据主要有: 日本10月份工业产值（初值），英国11月份消费者信心，法国10月份生产者价格指数和消费者支出，德国11月份失业率（调整后），欧元区11月份消费者价格指数(初值)，欧元区10月份失业率，美国11月份ADP私营部门就业人数，美国第三季度非农业生产率及单位劳动成本（修正后），加拿大9月份国内生产总值，美国11月份芝加哥采购经理人指数（调整后），美国10月份成屋销售，美国11月份道琼斯经济景气指标。美国能源部公布一周库存数据，联储公布褐皮书。

日央行副行长西村清彦讲话，欧央行行长德拉吉讲话，欧洲经济暨财政事务理事会，世贸组织大会(至12月1日)，美联储理事普洛瑟在旧金山联储的亚洲经济政策会议上主持两场小组讨论。


主要国际财经事件回顾：

据道琼斯通讯社报道：

消息人士称EFSF最终文件将于周二晚间呈交。EFSF将设立一个以上基金；EFSF将被扩大2至3倍。

消息人士称欧元区批准向希腊发放80亿欧元的第六批救助贷款。

标普新评级标准导致美国银行、巴克莱和花旗等银行评级遭下调。

FOMC会议纪要显示美联储官员预计经济仍将缓慢、不均衡增长。

比利时财政大臣表示欧元区财长将提议让欧洲央行参与危机应对。

欧洲央行周二公布的数据显示，截至11月25日当周，欧元体系的资产规模达到纪录高位，因欧洲央行持续购买欧元区政府债券并向现金吃紧的银行提供大量贷款。

希腊央行行长周二表示，希腊银行业过去两个半月的存款流失量触及纪录水平，因围绕希腊债务违约的普遍担忧导致储户将资金转移至更安全的地方。

野村在研究报告警告称，欧元区危机蔓延至核心国或引发1万亿欧元资金外流。

花旗经济学家预计全球经济将增长，但欧元区将陷衰退。

美利坚航空公司母公司已在纽约申请破产保护。

经合组织周二公布，10月份OECD核心通货膨胀率继续稳步上升。


国际市场综述：

纽约汇市周二，欧元窄幅波动，投资者在等待关于欧元区财长会议的消息。电子交易系统显示，周二尾盘，欧元兑1.3316美元，周一尾盘报1.3320美元。ICE美元指数约为79.048，周一尾盘约为79.263。

美国股市周二，蓝筹股连续第二个交易日走高，因消费者信心的意外上升提振了投资者人气。道琼斯指数涨32.62点，至11555.63点，涨幅0.28%。标普500指数涨2.64点，至1195.19点，涨幅0.22%。那斯达克指数跌11.83点，至2515.51点，跌幅0.47%。欧洲股市周二走高，斯托克600指数收盘涨0.8%，至231.68点。

美国国债周二走低，因欧元区救助努力所显示出的一些乐观迹象以及美国消费者信心的强劲反弹导致资金流向股市。后市尾盘，10年期国债跌11/32，收益率报1.998%。

原油期货周二走高，结算价再度逼近每桶100美元的水平，因伊朗学生冲击英国驻德黑兰大使馆，导致市场对伊朗的担忧加重。纽约商品交易所(NYMEX)1月轻质低硫原油期货结算价涨1.58美元，至每桶99.79美元，涨幅1.6%。