美联储进入“缄默期” 9月加息料石沉大海

　　随着最后一名官员讲话结束，周二(9月13日)美联储正式进入9月决议前的“缄默期”。目前美联储内部鹰鸽分立，缺乏一个强有力的共识。压轴官员布雷纳德的鸽派言论更使得9月加息预期骤然降温，市场普遍认为美联储倾向于年底行动。

                               
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　　继去年加息25个基点后，受今年年初金融市场大幅震荡、海外经济形势不稳、美国劳动力市场报告一度变糟、英国脱欧等因素的影响，美联储今年迟迟未加息。但近期美联储高官的讲话以及美国经济数据引发加息概率的变化令市场绷紧神经。

　　兜兜转转，还是回到了原点

　　首先美联储主席耶伦上月底在杰克逊霍尔全球央行年会上表示，美国经济正朝着美联储两大目标前进，GDP增速足够推动劳动力市场继续改进，最近数月形势令加息可能性增加。

　　随后，美联储“二号人物”副主席费希尔站出来做了解读，他表示，耶伦的讲话意味着9月可能加息，与FOMC今年加息两次的可能性相一致。但美国8月份非农就业报告将影响美联储的决策。

　　当时芝加哥商品交易所(CME)根据美国联邦基金期货交易制作的“美联储观察工具” 显示，9月加息概率为42%，11月为47%，12月为64.7%。

　　高盛也将9月加息的概率由30%上调至40%，并将今年加息概率从75%提升至80%。

　　但9月初公布的8月新增非农就业数据仅15.1万人，不及市场预期。联邦基金利率期货走势显示，9月加息概率由报告发布前的24%一度降到18%，随后回升至21%。高盛则表示8月非农刚好到达支持9月加息的程度，并进一步将加息概率由40%上调到了55%。

　　不过上周因美国ISM非制造业数据令人失望，高盛终于又大幅下调美联储9月加息概率至40%。

　　之后，上周五(9月9日)鸽派票委、波士顿联储主席罗森格伦发表“鹰派”言论后，联邦基金利率期货走势显示，9月加息的概率升至30%，11月加息概率为34.5%，12月加息概率为60.4%。

　　北京时间周二压轴官员美联储理事布雷纳德表示美联储应谨慎不该过快加息，其立场被视为与耶伦相对接近。受此鸽派言论影响，9月加息概率降至15%，12月加息概率降至55.5%。