方程1月28日黄金一周策略：美联储降息几何 金价何去何从

上周，美联储提前宣布大幅下调利率75个基点至3.5%。幅度之大，让市场咋舌。受此影响，美元指数盘中大跌，国际现货黄金创出单日最大涨幅。美联储持续的利率下调以及美国政府推出的财政刺激方案，一定程度上对资贷危机后的美国经济起到一定帮助，刺激美股触底反弹。不过投资者对银行损失扩大的担忧导致市场对美国联邦储备委员会(FED)减息预期的不确定性增加，使美国股市上周五再度承压，道琼斯指数收盘下跌171.44点，至12207.17点，全周仍累计上涨0.9%，是08年首次单周上涨。与此同时，纽约商交所三月轻质低硫原油期货结算价涨至每桶90.71美元，原油期货创下全年最大涨幅，原油期货价格由此涨至一周高点，从而在今年首次连续两个交易日上涨。此外，南非因电力短缺，铂矿产出受到影响，联动黄金上周五刷新纪录高点于923美元，但股市走低以及获利回吐的拖累，金价抹去了大部分涨幅，仍累计上涨31.8美元，收报913美元。






本周，FED将在1月30日结束为期两天的货币政策会议，届时减息几何还是个问题，这种不确定因素导致股票市场周五大幅振荡。目前联邦基金利率期货价格回落，反映出减息50个基点的几率为44%，而周四约为76%。



技术走势上周K线显示黄金持续上扬，前周略微调整收出阴线之后，现货金上周继续走高，走势呈两阳夹阴的技术形态，表明市场依然保持看涨趋势。但随着连续上涨累出积庞大的多头头寸，技术性调整压力也逾发显得严重，投资者需防范金价因技术走势引起的被动回撤。预计本周黄金以冲高回落走势为主，短期阻力923，中期阻力930，支撑位于905和884。



另外，2月份期金将有大量仓位到期平仓，就目前走势而言，期金的获利了结，必然现货市场短期上涨形成一定影响，投资者需要谨慎。






黄金在一路上扬不断刷新记录的同时，美元指数却在低位盘整，走势相互背离。并且在FED宣布降息后市场再度预期本月底将继续降息50个基点。该预期已被市场随着金价的上涨所消化。届时12月30日美联储议息的决定被证实符合预期，我们预计金价很可能遭遇较大规模的获利抛盘打压。



本周关注的经济面：周一美国12月新屋销售、12月营建许可修正值，美国1月达拉斯联储制造业产出指数。周二美国12月耐用消费品订单初值，美联储公开市场委员会召开为期两天的议息会议(至30日)。周三美国第四季度GDP平减指数初值，第四季度CPI初值，美国上周EIA原油库存变化。周四，美国上周初请失业金人数，美联储议息会议闭会时公布短期利率决定和政策声明。周五，美国1月非农就业人口变动、1月失业率，美国1月ISM制造业采购经理人指数。