证金贵金属：警惕非农意外回落 金银下方有支撑

    行情回顾

　　美国ADP就业数据表现良好，显示美国就业市场稳定复苏的态势，限制了美元的跌幅。周三老牌鸽派委员埃文斯倒戈鹰派，抛出6月可能加息、年内加息两次的观点，不过市场显然仍在消化耶伦的鸽派言论，美元指数继续回落至五个月低位，对黄金和白银构成支撑。整体上看，黄金和白银风向转多，投资者可把握逢低做多策略。

　　基本面分析

　　美国ADP就业数据表现良好，显示美国就业市场稳定复苏，限制了美元的跌幅。非农前瞻数据—美国3月ADP就业人数增长20万人，略好于预期，前值轻微调降至+20.5万人。纵观数月ADP表现，就业增幅围绕20万人上下波动，总体表现平稳，突显出美国劳工市场处于稳步扩张的状态，美元走势获得短期支撑，黄金和白银小幅承压。

　　芝加哥联储主席埃文斯发表偏鹰派言论，但市场显然仍在消化此前耶伦的鸽派言论，美元指数回落至五个月低位。美元指数在本周初曾触及两周高点，因数位美联储官员发表鹰派言论，让投资者以为美国利率今年将调升两次，且最快可能在4月会议上就升息。但美联储主席耶伦周二的讲话给这样的预期泼了冷水。耶伦强调美联储在升息问题上仍宜谨慎行事，特别指出了低油价和海外经济增长放缓等外部风险。耶伦表示，现在判断最近的通货膨胀率提高能否维持下去，还为时尚早。

　　日内晚间重点关注上周初请失业金人数。前值增加26.5万人，为连续55周低于30万人，显示美国劳动力市场表现靓丽。市场预期本次数据将与前值一致，录得26.5万人的良好水平。若数据符合或较预期进一步减少，预示良好的劳动力市场将持续支持美国经济发展，对白银构成打压;反之若意外增加，将对白银构成一定利好影响。

　　技术分析

　　日内白银窄幅震荡。技术上看，白银短期均线拐头向下，且跌破上行趋势线;MACD指标快慢线零轴上方死叉且向下发散，短期有进一步下跌要求。4小时看，短期均线拐头向上，当前白银多头占据主动;MACD指标快慢线零轴下方金叉且向上发散，红色动能柱快速增加。综合来看，当前白银多头动能正在累积，银价有望震荡上行，投资者可把握逢低做多策略。

　　多空博弈

　　现货黄金：昨天行情遇阻回落，收出一根幅度不小的阴线，短期再度偏弱一些，但下方仍旧有重要支撑位置，所以格局空间不多，多等待调整。

　　根据对证金贵金属研究团队所有分析师的多空观点调查显示，30%分析师对今日盘面看空，40%分析师对今日盘面看多，30%分析师对今日盘面持中性观点。

　　看多理由：美联储利率决议偏鸽派;耶伦再次发表鸽派言论;美国通胀水平维持低迷。

　　看空理由：多名联储官员支持加息;黄金ETF本周减仓。