一套交易组合

睡不着 · 发表于 2006-10-10 12:37

1）买多GBP/USD，长线。
2）买入AUD/NZD，中长线。
3）卖出AUD/USD，短中线。

共$71，100。准备做单9手。分析和计划如下——

睡不着 · 发表于 2006-10-10 13:23

GBP/USD
很明显截至目前，全年10月有余，GBP是年度表现最佳的主流货币。察看历史，如果一个货币在一年中的10个月里能守稳全盘走强，注意，是全盘走强，那么只要不发生基本面出乎意料的天灾人祸，不论外界环境和其他货币表现如何，该货币至少在本年都会定格为明星。这点，去年非美暴跌环境中的CAD，就是一个很好的例子，当时它甚至把所有美元集团的货币（包括USD,AUD,NZD...）都甩在身后，走出独立行情。

既然认定至少在年内GBP尚属强势，在2个月里翻盘的可能性在历史中很难觅到，那么至少从去年年底在1.20下便开始全盘卖出CAD的惨痛教训中我们应当进步。对待也仅对待GBP，只要数据还强劲，利息还算高，经济有活力，政治不动荡，央行不干预，我们，至少我，就会选择逢低买入。

现在，回调也调了，指标也不超买了，如果在连阳狂飙上1.90的岁月里不忍追风狂买，现在一切变得趋于冷静，便又到了开始建立长线买盘的机会。
不理睬其他货币，直盘仅买入GBP。

具体计划——
由于GBP局部波动剧烈，行情跨度大，于是更丰厚的潜在回报背后是更大的交易风险。
应对策略，
1. 分批买入
买入200K GBP/USD @ 1.8659（已成）
计划分别在1.8570~90和1.8490~1.8510 一共再买多300K

2.合理的目标和止损
既然是长线买盘，就应一方面避免止损过近而被草率触碰，另一方面又应确保合理的盈/损比以确保不会出现损千点而赚百点的尴尬策略。合理的止损必须严格遵守，更需要磨练的功力是，只要损掉的长线单子，如果立刻多空转换，反向交易，便又保证是一个优秀的长线好单，以弥补先前数百点的亏损。
具体说年内的GBP，止损价格1.8069；时间要求，连续3个交易日收盘破该位。理由，一则破夏天回调低点，二则破200天均线，三则局部回避了8100整数下的机械损盘。周收盘破1.7970后开始制定反向长线空单策略，如果那样GBP来年将向1.60以下挺进。
买盘平仓目标位1.9490/1.9990/2.0120。突破1.9140一带后将更加证实我的观点，届时适度止盈保护。

3.对冲风险
虽然得到图表的支持和严格交易计划的保护，在长期的交易岁月中必要的对冲是非常重要的。
在一套完整的交易计划中包含欧洲货币直盘（为主），经济基本面关联度较小的交叉盘（为次），反向商品货币对冲盘（为附）。
同时，长中短三级时间尺度互相弥补。
于是，整套交易的风险又降低很多。

睡不着 · 发表于 2006-10-10 13:53

AUD/NZD
这是一个在经济层面与GBP/USD关系不大的交叉盘。

年初NZD的大幅走软令我们聚焦澳洲基本面。原来，同老美一样，连续加息后的新西兰经济明显放缓，同时双赤字居高不下，赤字占GDP比重为主要国家中之最。 NZD原先的高息地位受到来自USD的挑战，而在交叉盘中买多GBP利息收益更胜一筹。这使得NZD退色。

而比起弹丸岛国新西兰，澳大利亚就强多了。不仅仅强劲的GDP增长和30年低点的失业率使得澳联储今年加息2次从而保住了对USD的息差优势，对AUD的加息预期更使得其利率可能超过料将在明年减息的NZD。此外澳大利亚出口铁，铜，黄金和铀，作为主要的商品货币在商品位于数年高位的背景下，其赤字状况持续改善，目前已明显优于美国，更不用提只能大量出口农蓄产品而全无矿藏的新西兰了。

图上看AUD/NZD在短短2个月就一口气跌去1，200多点。令人惊讶之余也可理解为对前半年升势的黄金位回调。目前不仅回调到位，更是各项中短期指标严重超卖，此外天图底部轮廓日渐清晰，又依托数年底部区域上轨，是中线买多的机会。

具体策略——
1.1291买入100K AUD/NZD （已成）
待1.1180~1.1200 加仓 100K
止损1.10左右，目标1.16~1.18区域。

不同于GBP买盘，此交易属中线交易，故在小级别时间尺度上有更强的灵活性，止损与目标设定为区域，具体行动将依据日内小时图决定。此外区别于GBP/USD长仓，2手买单将进行各种短线套利/滚动操作。个人习惯，个人决定，此处不谈。

dddnrw · 发表于 2006-10-10 14:07

长线高手，值得学习，不过现在买gu总觉得早了一点？

睡不着 · 发表于 2006-10-10 14:51

原帖由 dddnrw 于 2006-10-10 14:07 发表
长线高手，值得学习，不过现在买gu总觉得早了一点？

过奖。

日元看不清，欧元瑞郎偏淡，澳元直盘大涨有些难度（虽然连续几周阴跌后可能有回调），加元已经走高（是昨日明星，前途未卜）。
只有英镑的态势，总体相对明晰，所以要买就买最强币——看看今年，英镑最强，应当珍惜。去年实盘CAD沉迷小利，又被AUD误导，草草收手，至今懊悔。不过当时还是什么都不太懂，只是看新闻说CAD最强而油价狂飚，才在朋友指点下买的。今年又从那朋友处深入学习了汇市原理和知识，希望离开他后，今年同样能在衍生市场中有所斩获。
至于对冲，待会儿我要说到卖澳元，不是现在卖，而是每当发觉美元要走强时短线卖出AUD，去平衡英镑长线买盘风险。（英镑长仓不会轻易平掉，除非在中长期基本面作用下英镑全盘持续转弱）

说到早不早，也许有点早，所以针对长线买多，分批介入，目前仓位不足半。
话说回来，如果各位都认为时候到了，那才叫真正的早呢~ 机会只属于少数有准备的人，多数人的想法一片空白，才正是机会到来之时。

我发现类似自去年至今大家都恨CAD一样，现在不少散户唯独对英镑耿耿于怀。这对GBP看来是个好兆头~
很多人在英镑升势时乐于去猜它的头，而现在少有人喜欢抄它的底——动辄就是长线下跌反弹做空，真是睁眼说瞎话——英镑目前是今年最强的货币！此外那些买日元的，不依托150整数去卖欧/日，也不太敢借着120整数去卖美/日，偏偏都乐意在不三不四的222~223沽镑/日。怪哉！

镑/日盘那么高的利息，英镑多头倍感欢喜珍惜，空头主动出手，即便价位合适，也必将遭到漫长的贴息煎熬和困顿。有瑞郎/日元的低息盘在，就算是欧洲货币卖家，聪明人也会选对地方。 GBP/JPY一动就是几百点，一套就是一两周，一贴息就是数百块MM，这样就算日元升势最终到来，恐怕也已经身心俱疲，难免出了叶公好龙的丑。所以应当主动回避那些折磨人的盘，即便逆势，或者认定趋势翻转——以日元叉盘为例，卖出相对稳定低息的CHF/JPY看来更妥当。

[ 本帖最后由睡不着于 2006-10-10 14:55 编辑 ]

levus · 发表于 2006-10-10 15:20

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睡不着 · 发表于 2006-10-10 15:35

AUD/USD
尚属平衡市，买进沽空只要得体，都应有不小的机会。
这次仅仅选择卖出，一定程度上是为了平衡英镑长线多单的风险，同时增加短线收益，丰富分散头寸组合。毕竟短线交易的风险，至少是给账面带来的冲击远小于长仓，同时短线高手的收益率明显略胜于长线。且不说那种暴露孤单的长线单的风险，辛辛苦苦下来的千点收益，做好了做巧了，几颗日K线就拿下了。——关键问题还是，控制风险。

回到AUD。
连续数周的阴跌暴露了疲态，但逐渐趋强的基本面，不断调高的利息，以及对比新西兰官员压制本币汇率，澳大利亚央行的声音要强势的多。所以，平衡市。即将有新的澳央行言论，也许跟随，比如GBP，一起推高AUD，但暂时应看作反弹。并未坐失澳元近期借利好反弹/跟风上涨/修正回调的机会。前边讲过，买多AUD/NZD。

图表上，待AUD/USD回试已经跌破的支撑线，结合GBP/USD情况适度卖出不超过200K AUD/USD。中短线交易，目标绝不超过7280~7320区域，甚至结合分时图随时平仓。
再者，未来每当GBP遇到上升途中重要阻力时，比如1.9140，择小时图高点短线卖出AUD，应当是个理想的对冲。如果出现不测，GBP的长线目标不是2以上而是1.60，那么届时1个MM估计就又能换2个AUD了。

其实原本打算卖出另外一个相对疲弱的欧洲货币平衡买镑风险，同时坐享高利息。然而考虑到同类货币中观点分化，难免令人摇摆。近年的KRW和JPY，去年的CAD和AUD，今年的AUD和NZD， SEK和NOK，太多的同宗分化，有的甚至南辕北辙，令人头晕。
所以短线可以反复买卖，但真要认真的做上一段交易，还是必须找看得清的，不能赌博~

所以，最终我决定将适时卖出AUD，并保持交易的完整和连贯。