我的剑比你的阔一寸 (黄金期权)

发表于 2006-9-7 17:42
小弟玩了黄金期权个多月, 发现其配合现货对冲, 另有一片天地 ^^
即使市况短期反覆, 也可制订策略,虽说不上稳操胜卷, 但保本是可以做得到的.

第一步是对後市趋势有个看法, 看对了行情便切法锁紧利润

(一) 黄金短期出现跌势, 预期後市会出现向上单边市, 但最终去向不明朗:

        例如於八月尾(当时现货价610美元)买入九月份认购期权 Call-Buy:

        行使价 630元 X 0.1 手 ( 成本: 要付期权金每盎斯 7.7 美元; 0.1手=10盎斯, 此单当时的成本为
      HK$600.60 ).

        步入九月初, 黄金有一升势, 升至 630元水平还未达640元; 於 9月6日做单沽空 Call-Sell ; 行使价
     640元. 请看以下.

        单号/  做单日期/
        001      8月29日        Call-Buy ( 认购期权买入 )  行使价 630 美元  ( 成本 港币 600.60元 )

        002      9月1日          Call-Sell  ( 认购期权沽出 )  行使价 640 美元
                                        ( 9月尾可赚期权金每盎斯 8.9美元; HK$694.20; 需维持费
                                        HK$800元, 不蚀差价便不用扣 )

        解说: 由於现货价愈迫近期权的行使价, 会令期权金上涨, 看对了升势, 做沽单锁着, 月尾所赚的期权金
           已可低销成本, 出现零风险的情况. 即使後市逆转, 现货价低於 630美元, 也不用亏本 ^^

                 最大利润: 月尾现货价停於 640美元或以上
                     001 号单 赚 HK$ 780.00
                                002 号单赚之期权金减去 001 号单成本:  HK$694.20 - 600.60 = 93.60

                                加总: HK$ 780.00 + 93.60 = 873.60

        当然, 零风险也限制了最大利润 ( 最多只能赚每盎斯 10 美元的差价 )

        假如完全看错市, 整个九月也升不上 630美元以上, 只蚀 001号单之期权金, 成本 HK$ 600.60
        当然, 你可以在 630之上, 多做两张沽单赚期权金以补偿损失.

(二) 保持机动力去追市:

       现金充足的话, 先在多个关口埋下 Call-Buy ( 认购期权买入 ) , 待现货到价加做 Call - Sell 沽单, 稳赚期权金^^
       跟据以上 (一) 之情况, 每张单赚些微期权金, 山大砍得到薪, 月尾会有一笔可观的收益; 成本及亏损也可在预计
       之内. 无论後市多反覆, 只需有几天顺势, 成功锁着几套单, 便可在月尾收钱 ^^ 当然, 直接沽出平仓也可~

备注: 期权除了可做 Call (认购买升) 外, 也可做 Put ( 认沽买跌 ); 因此共有四类单

           (a) Call-Buy 买升的 "多"单
           (b) Call-Sell 买升的 "沽空"单
           (c) Put-Buy  买跌的 "多"单
           (d) Put-Sell  买跌的 "沽空"单

(三) 关於认沽 Put 单

       认购(Call)的相反便是认沽(Put); 大家逆向思考便可以了 ^^

       假如预期是上落市, 现货价在升势中已碰到强阻力, 可以考虑买一张价外的认沽 (Put-Buy)单, 相距现货价远,
       这时便宜. 待现货价从高位回落, 行回或靠近 Put-Buy 单的行使价, 用以上(一)所述之方法, 用 Put-Sell 锁着
       赚取回报.

(四) 每个月有两张沽空单是九成稳的: 价外的价外 ^^

       Call-Sell 700 美元水平 ( 可赚期权金 1~2 美元/ 每盎斯 )
     
       Put-Sell  590 美元水平  (        "           "              "              )

       不要看不起这几美元, 储蓄十个月便有十多美元(每盎斯 )了.

(五) 在强阻力前用现货沽空
     
     例如 8月尾在 640 美元买入 9月份 Call-Buy
               现在差不多到价, 在 640 关前可放心用现货沽空; 因为之前埋下的 Call-Buy 单已形成保护壁,
               即使现货突然大升, 打穿 640 ~ 646 这关, 也只是做成锁仓, 风险有限.

还有很多变化, 有空再谈吧 ^^

( 感觉有点似气宗和剑宗的派别; 只做现货像气宗吧, 招式简单, 但要求准及狠! 而多元化的混合技则似剑宗, 着重招式, 出奇制胜  )


发表于 2006-9-11 09:04
以上(一) 之期权防御套单能够保本.

以上(五) : 果然, 在 640 关前沽空又胜了一局 ( 黄金做大型上落市 602 ~ 400 , 400 是高位 )

9月 Call-Buy 640 美元 ( 成本: 支付期权金 HK$ 936.00 )
现货 639.5 沽空 ( 上周五 608 美元平仓, 赚 HK$ 2,457.00 )

加总: 2,457.00 - 936.00 = 1,521.00

失吃现货沽单; 假如 9月内能升回 630 水平, 再平掉期权, 降低成本 ^^

可用这理論, 在 602关 前买入现货, 同时买入买趺期权 Put - Buy


sunseal_cn

  发表于 2006-9-11 21:10
兄弟到哪里做黄金期权啊，推荐一个地方啊

又一叮

  发表于 2006-9-12 08:29




QUOTE:
原帖由 sunseal_cn 于 2006-9-11 21:10 发表
兄弟到哪里做黄金期权啊，推荐一个地方啊
小弟在香港上水火车站附近做黄金期权. 这是一间有些历史的艇仔公司 "英X" ( 不方便说全名, 以免被人说我拉客 ).  其地铺有做外汇、黄金及白银的现货保证金交易. 今年初才新引入金、银的期权产品.

但网上有一间假的 "英X", 大家小心受骗. 国内的朋友想了解清楚, 最佳是實地到香港考察一下。香港大银行做期权产品, 每张单 HK$10 萬左右; 投资公司 (艇仔) 则将一手货(100盎斯)拆细至0.1手(10盎斯)有交易;  投资额大约每张单 HK$800 ~ 1,200 元 ( 即月等价期权 ).

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(六) 在反覆市况中, 利用马鞍式对冲, 自已制造机会 ^^
      但要波幅大才可抵消期权金之成本........

清看以下两组:

(A1) 10月 Call-Buy 590 (买升的 "多"单)

(A2)  590 元 ( 现货沽单 )

      解: 於上周在现货升上 590 元 同时做 A1, A2 这两单
        本周现货回至 585 拆仓, 先吃沽单, 於现货10月份 高位才平期权好仓

(B1) 10月 Put-Buy (买跌的 "多"单)

(B2) 590 元 ( 现货多单 )

      解: 於上周在现货升上 590 元 同时做 B1, B2 这两单
       市况下跌不拆, 待现货10月份 高位才平现货好仓.
           期权只作为安全纲


把以上合并, 变成马鞍式期权策略:

(A1) 10月 Call-Buy 590 (买升的 "多"单)

(B1) 10月 Put-Buy 590  (买跌的 "多"单)

国内还没有这个期权可买吧？

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