9月Fed穩續升息？股匯債市盤整冷眼 央行跟進機率低

台北‧8月11日
2004 / 08 / 11 星期三 20:29

  台灣股匯債市對Fed 9月將持續「審慎有序」升息，出現些許雜音與保守的看法，這使今(11)日股匯債三大市場全面反映會後樂觀聲明後，卻出現盤整冷眼以待的走勢，顯示市場在前景仍有疑慮下，不願太過積極作多或放空。

分析師認為，市場可能不太願意完全接受，美國經濟數據下滑趨勢僅為短暫現象的事實，寧可選擇退場觀望，甚有部份分析師懷疑，認為Fed此番升息有可能是趕在11月總統大選前搶先動作。

美國自6月來連2次升息後，台灣央行卻是無動於衷。今日金融市場隔業拆款利率僅略走高0.008個百分點，平均利率為1.031%，除反映市場對美國升息1碼已在預料中，也透露市場認為央行今年底升息機率極低，銀行資金調度主管表示，今日貨幣市場對升息1碼並沒有過多的反應，資金仍顯寬鬆。

今日亞股反映美股大漲、會後聲明經濟成長力續航，牽動台股跳空開高，惟市場仍對後市存疑，加上半年報財報疑慮加深，大盤量縮開高後卻一路盤跌，終場下跌26點，觀望氣壓濃厚成交量萎縮僅460億元。

台幣匯率雖反映樂觀會後聲明、油款美元買需強勁下，今日再度回到34.1元上方，惟市場似乎不敢預期美元還能進一步大幅上揚，因Fed雖看好經濟前景，但目前正面臨油價大漲，及近日多項美國經濟數據意外疲軟的現象。

這使投機性美元買盤陷入停滯，僅實質性美元交易下，成交量(台北與元太)僅6.65億美元，終場台幣以 34.140元兌1美元作收，小貶4.2分，反映交易員在前景不明下，寧可選擇退場觀望，匯銀指出，短線美元仍無大漲條件下，明日台幣將續盤在34.09-34.18元之間。

債市部分，主流93-4期10年券僅小反彈4.31個基本點 (1個基本點為0.01個百分點)，收2.879%，主要公債交易商表示，今日債市反彈主要是反映Fed會後樂觀聲明，但因市場對9月持續升息步伐看法出現分歧，加上股市疲弱，資金再度湧入避險性的債市市場，因此彈幅空間受限。

匯市交易商表示，市場將謹慎觀察接下來的美國經濟報告，如明(12)晚的當周初請失業金人數，以及7月零售銷售數據，以觀察是否能夠證實Fed對經濟的看法。8月就業數據將是影響Fed下次利率決策的因素。分析師認為，新增就業人數若介於10-20萬人，Fed就有充分的理由再升息25個基點。