万腾Vatee 2026.05.08外汇市场分析报告

一、 宏观基本面要闻

1、 美国政治与财政动态

• 纽约联储主席威廉姆斯表示，尽管美国债务和借贷规模高企，市场对美债需求仍巨大，美国仍是全球资金避风港。同时警告中东冲突和能源价格上涨可能加剧供应链与通胀压力，美联储将继续致力于把通胀拉回2%目标。

• 美国国际贸易法院裁定，特朗普依据《贸易法》第122条推出的10%全球关税不合法，认为其将贸易逆差与“国际收支赤字”混同，属于法律依据不足。该裁决再次限制总统单方面征税权力，但目前适用范围有限，仅立即惠及两家起诉企业和华盛顿州，特朗普仍可继续上诉。

2、 全球市场动态

• 黄仁勋表示，下一代AI基础设施算力需求激增，铜线已难以满足传输需求，未来将大规模采用光学连接。英伟达与康宁的合作也显示，AI投资正带动芯片、数据中心、建筑和电工等更广泛产业受益。

• 传奇投资者保罗认为，沃什接任美联储主席后“绝无可能”降息，甚至可能考虑加息，因为通胀压力仍未消退。同时，他继续看好AI驱动的美股牛市，认为行情仍有1至2年上涨空间，但未来若估值过热，也可能出现类似互联网泡沫后的剧烈回调。

• 特朗普表示，美国没有必要限制石油或航空燃油出口，理由是美国能源供应充足。受霍尔木兹海峡受阻影响，全球买家转向美国采购能源，推动美国原油出口大增并超过沙特，但专家警告美国供应缓冲已接近极限，出口高位能否持续仍存在不确定性。

• 美伊和平预期升温提振金银反弹，市场认为若冲突缓和，将削弱油价、通胀和加息压力，为贵金属重新打开上涨空间。机构普遍认为，近期金银下跌更像是牛市中的调整，长期逻辑仍受央行增持、实物资产配置和白银供需紧张支撑，若和平协议落地，金银有望重启上涨并再创新高。

3、 地缘与风险事件

• 沙特和科威特据称已重新允许美军使用基地和领空，为美国恢复霍尔木兹海峡护航行动“自由计划”扫清部分障碍，特朗普称巴基斯坦要求美方在与伊朗谈判期间暂停该行动。伊朗相关袭击与海湾国家安全担忧交织，霍尔木兹局势仍高度紧张，军事护航、外交谈判和地区盟友分歧仍相互拉扯。

二、 行情回顾与分析

1、 EURUSD

                               
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欧元兑美元相关消息主要围绕欧洲央行加息预期升温展开。受伊朗冲突推高能源价格、供应链扰动和通胀预期上行影响，欧洲央行多位官员释放偏鹰信号，施纳贝尔表示若能源冲击扩大并引发第二轮通胀效应，货币政策必须收紧；卡日米尔和纳格尔也倾向6月加息，市场预计年内至少还有两次25个基点加息。受此影响，欧元获得一定利率预期支撑，EURUSD短线有企稳回升基础；但若地缘局势继续推高避险需求、美元重新走强，或美国非农数据超预期，欧美上行空间仍可能受限。

重点数据关注：德国3月季调后工业产出月率、德国3月季调后贸易帐。

当日内存在压力，转折点在1.1760。

交易策略: 在 1.1760 之下，看跌，目标价位为 1.1700 ，然后为 1.1675。

备选策略: 在 1.1760 上，看涨，目标价位定在 1.1780 ，然后为 1.1795。

技术点评: 只要1.1760阻力位不被突破，向下跌破1.1700位置的风险很高。

2、 GBPUSD

                               
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重点数据关注：英国4月Halifax季调后房价指数月率、英国央行行长贝利发表讲话。

当日内存在压力，转折点在1.3605。

交易策略: 在 1.3605 之下，看跌，目标价位为 1.3505 ，然后为 1.3475。

备选策略: 在 1.3605 上，看涨，目标价位定在 1.3635 ，然后为 1.3660。

技术点评: 只要1.3605阻力位不被突破，向下跌破1.3505位置的风险很高。

3、 AUDUSD

                               
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今日无重点数据和事件关注。

当日策略：回踩位置逢低做多，带好止损。

4、 USDJPY

                               
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美元兑日元目前围绕157关口高位震荡，市场焦点集中在日本汇率干预、美联储利率预期和美国非农数据上。日本当局疑似再次入场支撑日元，并持续释放打击投机的强硬信号，使160关口附近成为政策敏感区，限制USDJPY进一步上行；但美日利差仍然偏大，加上中东局势不确定性和美联储高利率预期，美元仍有支撑。短线来看，若美国非农强于预期，汇价可能重新测试158至160区域；若数据疲软或日本干预升级，则可能回落至155.50甚至154附近。

今日无重点事件关注。

当日策略：非农数据公布前逢低做多带好止损，上看157.6。

三、 总结和展望

当前市场主线围绕“中东局势—通胀预期—央行政策”展开。威廉姆斯强调美债需求依然巨大，短期稳定了市场对美国融资能力的担忧，但其同时重申美联储将通胀拉回2%的决心，也意味着在能源价格仍受霍尔木兹海峡扰动的背景下，降息预期难以快速升温。特朗普10%全球关税被法院裁定违法，短线削弱其单方面推动贸易政策的权力，但由于适用范围有限且仍可上诉，对市场影响更多偏情绪层面。全球市场方面，AI投资热度继续扩散，黄仁勋关于光学连接需求的表态强化了AI基础设施长期增长逻辑；但高利率环境、沃什可能偏鹰的政策预期，以及保罗对AI牛市后期剧烈回调的警告，也提示科技资产估值虽仍有动能，但后续波动风险正在积累。能源方面，霍尔木兹海峡仍是最大变量，沙特和科威特重新开放基地与领空、美方可能重启护航行动、伊朗新规和美伊交火相互交织，使油价维持高位震荡；若和谈真正落地，油价和通胀压力有望回落，若谈判破裂，则能源冲击仍可能重新推升避险和通胀交易。

展望后市，市场短线将重点关注美国非农就业数据、中东军事行动进展以及美联储官员表态。黄金在央行增持、ETF流入和地缘风险支撑下，中长期逻辑仍偏强，但短线受美元、美债收益率和非农数据压制，仍需观察4650美元附近支撑与4760至4800美元压力区间的突破情况。原油方面，100美元附近已成为多空争夺区，和平预期下油价上方追涨空间受限，但霍尔木兹海峡风险未解除前，深跌也容易引发买盘回补。外汇方面，EURUSD受欧洲央行加息预期支撑，但若美元因非农强劲和避险需求回升而走强，欧美仍可能承压；GBPUSD短线仍偏弱，重点看1.3605阻力能否突破；AUDUSD可继续关注回踩后的低吸机会，但需控制仓位；USDJPY则仍由美日利差支撑高位运行，不过日本干预风险使160关口附近追多性价比下降，非农前后波动可能明显放大。总体而言，当前市场仍处于消息驱动和数据验证阶段，操作上宜降低方向预设，围绕关键支撑阻力轻仓应对，并严格控制止损。

风险提示及免责条款

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