方程6月9日本周黄金交易策略：利率趋向哗变 金价拨云见日

上周黄金现货价格呈触底反弹走势，因通胀问题被欧美两大央行空前强化，利率趋向发生变化，刺激黄金盘中波动剧烈，一周最低曾触及864.8美元，后在欧洲央行表示最快在7月份可能加息以及美国劳动力市场持续恶化等消息提振下金价展开绝地反击，收复之前失地并获得额外的15美元涨幅，最高902美元，终盘报收901.5美元。周K线收下影较长的小阳线，表明金价近期沉重的抛盘压力得到缓解，空头信心受到打击，多头重拾主动。




欧洲央行行长特里谢将会引领世界上最强有力的货币决策团队来对抗通货膨胀。尽管欧元区也有可能随美国经济衰退而大受影响，但是在物价不断上涨的压力下，他们对新一轮通胀效应感到极大担忧，特里谢与他的同行们毅然决定维持紧缩的货币政策，并表示最快可能会于下个月进行加息。这和刚过去不久美联储主席伯南克有关通胀的强硬表态形成一致的同时却出现新的抵触，即美元汇率将受到美联储高度关注可能重新建立起强势美元货币地位的希望现在看来还很渺茫。由于上周五美国劳工部公布的数据显示，5月非农就业人数减少4.9万人，已连续第5个月减少；失业率上升0.5个百分点至5.5%升至3年半高点。这进一步强化了美联储近期加息是一件很困难的事情，市场意识到美联储方面的表态缺乏实质内容，仅仅出于口头上给予美元支持，此外，整个消费者信贷领域仍趋于萎缩，贷款抵押违约率继续上升并打破三十年以来的最高纪录。在房地产继续深度恶化的今天，以前曾经被评为AAA级的抵押贷款债券现在已经变成了垃圾证券，这些说明美国经济仍然在下滑，对于利率走向，市场最好的预期是美联储至少会在今年夏季维持利率不变。




如无意外欧元将再度被推上风口浪尖，目前欧洲央行的基准利率保定在4.0%，已是美联储基准利率2.0%的两倍，利差优势明显。鉴于他们在通胀问题上态度坚决，未来欧元区数据只要不出现惊人的疲软，有关欧行何时升息的争论就会成为焦点，由于大部分以欧元计价资产的收益率将随着加息进一步得到提高，必然将成为推动欧元的主要因素。随着绝大部分央行维持利率不变的货币追随欧元加入打压美元的阵营，我们认为现货黄金将迎来再度买入的机会，并在上周尾段最后的弱势中已建议投资者开始建立买盘。




伴随原油出现一段时间的疲软后，上周四随美元初步受挫止跌回升，截止周五收盘，油价创出每桶139美元的历史新高，引领商品期货价格展开绝地反击的大幕拉开，如果不是属于市场过度投机，其上涨趋势会继续下去，这样，黄金的投资需求得到确认，目前黄金现货价格受34周均线支撑上扬面临理论上整数位阻力的有效突破，如果本周能保住900的争持果实，那么金价将迎来另一波上升通道，向950上方发起冲击。从日图走势的情况看，高点非常接近我们上周所预期的阻力903，且多头持仓良好，短线存在进一步突破倾向。我们考虑到周五持续不断的大幅上扬，不排除有过度的投机成份，因此，短线策略有二：1、若回档调整897-895持稳则短线建立买盘，最大止损暂设890之下，初步目标915-918减仓。2、等待日图收上903的回档中再度建立买盘。




本周关注：周一美国 4月NAR成屋签约销售指数； 周二美国 4月进/出口贸易帐；美国 6月IBD消费者信心指数；周三美国 上周EIA原油库存变化；周四欧元区 4月工业产出，美国 5月核心零售销售，美国 上周初请失业金人数，美国 4月商业库存周五德国 5月消费者物价指数终值；美国 5月消费者物价指数，美 国 6月密歇根大学消费者信心指数初值。

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