〔全球金融〕投资者宜花功夫研究投资产品,不应过份依赖信贷评级

2008年 4月 17日 星期四 12:54
路透伦敦4月16日电---债市市场人士周三表示,投资者在购入债券产品前,应自行就有关产品的信用度做更多的研究功夫,不要依赖信贷评级.


三家主要的评级机级:穆迪投资、标准普尔和惠誉,在将一些与美国次按市场相关的结构性产品由原来的"AAA"急降至"垃圾"级别後,遭到市场炮轰.


由七大工业国(G7)委托进行的金融稳定论坛(Financial Stability Forum)的近期报告,呼吁对评级机构订出更严格的标准.美国证券交易委员会(SEC)主席考克斯周三表示,SEC将很快提出关于信贷评级机构的新增规则.[ID:nCN0401078]


但在伦敦出席由金融创新研究中心(Centre for the Study of Financial Innovation)组织的会议的讲者表示,评级机构的角色有限.


"投资应做更多的功课.评级是一项有趣的基准,但他们只是一些意见,"European Credit Management的信货研究主管Joe Biernat说.


事实上,结构性产品的信贷表现缺乏历史资料可供参考,是一个被解释为何这些证券化产品的评级能急剧地降级的原因.这亦带出一个问题,就是一些结构复杂的产品是否应该被评级.


"真正的问题不是谁支付评级的费用,而是这些评级是否准绳.人们是应该可信赖评级.AAA便应该是AAA的水准,"Egan-Jones Ratings董事总经理Sean Egan称,"目前的情况不会支撑很久,这情况将被打破.对结构性产品评级,评级被戏剧性地夸大,我们正看到其附带结果."(完)