美联储利率分析

	公布决策时间：北京时间7月1日02：15 预期：继续加息25基点，且年内仍有3次的加息预期。 -------------------------------------------------------------------------------- 2005年6月30日17：00 自去年8月以来，联储已经8次上调利率，每次加息25点，基准利率从1%上提到了3.00%水平；联储主席格林斯潘在6月9日表示，进一步加息可能将以"有序"的步伐进行，预期在明日凌晨联储连续第9次加息25基点的可能性较大，基准利率将达到3.25％。 目前，美国的经济形势一片大好，消费者信心指数创三年新高，房屋销售数据也较为强劲，经济学家对美国经济增长态势预期良好。尽管有个别人士认为，全球经济下滑已开始崭露迹象，加息进程可能终结，但市场普遍对美国的经济状况和加息前景信心十足。美国消费者信心指数为105.8，提高为自2002年6月以来最高水平；美国经济在1季度以3.8％的年率增长，高于预期3.5％。各项数据都为通胀的滋生提供了肥沃的土壤。6月，以核心消费者物价指数（扣除食品和能源的消费者物价指数）衡量的通胀率增长了2.2％，而2004年伊始，该通胀率只有1.1％，在过去的10年中，通胀率的平均水准为2.3％。有序加息可能是联储应当和即将的必要选择。 此外，对加息的另一个影响因素就是原油价格。6月27日原油价格已经冲高至每桶60.95美元。3月22日利率决定公布后，联储在一份声明中表示能源价格上涨，并未通过核心消费者物价指数得到明确体现。油价上冲对于经济增长会产生一定的影响，增大通胀风险，但在今年和明年的多数时候，经济应该仍处于扩张阶段。 联储加息对汇市的影响是： 加息缩短了美元与高息货币英镑（4.75%），澳元（5.5%）之间的利差，同时扩大了同欧元等低息货币的利差，必然吸引更多国际资金流入美国，就长期而言，相当于为美国的经济发展融资，因此利率的持续走高对美元的利好影响是比较持续的。 对美元本次加息的预期由来已久，但利率变化不同于其他数据，该数据对美国经济整体意义重大，加息虽然符合预期，但很难出现"利好出尽是利空"的情况，也就是说，如若联储如期加息，至少不会对美元形成利空影响，利好影响相对可能比较有限；但若联储出人意料并未加息，那对美元可算重大利空了。另外在会议之后需要格外关注美联储的政策申明，措辞的变化与否是市场分析美联储下一次是否加息的主要来源之一。 联储下次召开利率会议是在8月9日。 -------------------------------------------------------------------------------- 美联储加息步伐吸引眼球 北京时间2月1日 美联储利率会议历来都是外汇市场永恒的焦点之一，特别是在有着持续加息或者降息预期的时候，它往往也能对相关市场带来明显的影响。北京时间明日凌晨，我们将再次迎来美联储利率决策，预计这次会议上美联储还将再次加息25基点。 今年5月以来，美联储就开始表示将逐步提升利率，并且采用了“有序”的措辞方式。当时市场对于“有序”这个词的理解还不够清晰，而现在“有序”这个词就直接代表着再次加息25基点，这就是最规范的“谨慎有序”。 今年6月以来，美联储已经在连续的4次利率会议上宣布加息25基点，基准利率从多年低点1.00%回升到了2.00%水平，当前与欧洲央行持平；如果明日凌晨能够如预期再次加息25几点，那么将实现连续5次加息，且将超越欧洲央行的利率。历史上最近一次美联储连续5次加息还只是出现在1988年11月至1989年2月间。 从美联储利率决策制定者关注的焦点——“通货膨胀”来看，现在通货膨胀数据并不会给美联储带来任何改变“有序”措辞的理由。最新的经济数据显示，美国消费者物价指数年率上涨了3.9%，而去年同期的增长水平仅为2.2%，通货膨胀率的持续升高有助于推动美联储继续保持有序升息的节奏。在这一点上，美联储也汲取了90年代初的教训，当时美联储曾采取了快速大幅加息的方式来遏制过快的经济复苏，结果不仅仅导致美国经济受损，更导致了世界其他主要经济体或者经济中心的经济衰退。 目前看来，市场对于美联储明晨加息25基点的预期已经没有明显争议；而越来越多的机构和投资者已经预期美联储还会在明年2月1-2日的利率会议上，将基准利率提升到2.5%水平，只有极少数机构不赞成这种看法。 美联储明日的加息预期和继续持续加息的市场基调，无疑将为美元的反弹注入新的动力。上周以来，非美货币相继出现了显著回调，首当其冲的是商品货币澳元和加元，二者前期上涨均以单边强势方式运行，而回调的方式也相应更为直接和快速，目前澳元和加元都还有进一步下落调整的需求。 上周走势一度稍显抗跌的英镑和欧元，抵抗数日后，仍然相继跌破了1.9170和1.3185各自的短期颈线支撑，这也意味着它们的回调幅度也会加大，特别是欧元本周有出现补跌的征兆。 美联储的加息预期和决策将顺应技术面的需求，推动美元进一步反弹，虽然这还不能扭转美元中长线的跌势，但形成中线宽幅震荡有助于美元在后市构筑长线底部。

	谢谢分析！

	谢谢你的分析

	弟兄们英镑往后会怎么样啊?我套的太深了,

	xx

	原帖由 so985 于 2005-6-30 19:40 发表 谢谢你的分析 不是我分析, 是我偷来提供给大家分享的, (我可没这么深的功力) 就想多挣点经验值和分数!

	怎么说，也得谢谢。

	偷来的也不错，以后可以偷多些啊！！