轉貼--6月20日分析

	歐 元 ： 歐 元 上 周 先 跌 後 倒 升 。 雖 然 歐 盟 領 袖 無 法 就 預 算 案 逹 成 協 定 但 一 連 串 利 淡 美 元 的 經 濟 資 料 結 果 支 援 歐 元 回 升 。 由 於 英 法 兩 國 就 預 算 案 問 題 出 現 嚴 重 分 岐 ， 為 期 兩 日 的 歐 盟 峰 會 始 終 無 法 通 過 2007-2013 為 期 年 的 歐 盟 預 算 案 。 歐 元 匯 價 並 無 受 到 以 上 利 淡 因 素 拖 累 的 原 因 是 幾 個 美 國 經 濟 資 料 結 果 令 投 資 者 重 新 關 注 困 擾 美 元 的 基 本 因 素 。 美 國 5 月 份 核 心 生 產 物 指 數 及 核 心 消 費 物 價 指 數 按 月 升 幅 只 有 0.1% 。 溫 和 的 物 價 升 幅 令 投 資 者 預 期 聯 邦 基 金 利 率 於 年 底 顯 著 升 越 4 厘 的 機 會 甚 微 。 此 外 ， 5 月 份 整 體 零 售 額 較 4 月 份 下 跌 0.5% ， 而 扣 除 汽 車 後 的 零 售 額 只 有 0.1% 的 輕 微 升 幅 。 除 通 脹 壓 力 及 消 費 動 力 不 大 外 ， 美 國 的 國 際 收 支 平 衡 數 字 亦 令 投 資 者 關 注 近 半 年 的 美 元 回 升 能 否 持 續 。 4 月 份 外 資 淨 流 入 數 字 只 有 474 億 美 元 ， 顯 著 少 過 市 場 預 測 數 字 600 億 ， 兼 且 是 連 續 兩 個 月 外 資 流 入 淨 額 不 足 以 抵 償 外 貿 逆 差 。 4 月 份 美 國 商 品 及 服 務 貿 易 赤 字 報 570 億 美 元 。 週 五 ， 美 公 佈 今 年 首 季 流 動 帳 赤 字 創 下 歷 來 高 水 平 報 1950 億 美 元 ， 而 預 測 赤 字 只 有 1900 億 。 受 到 上 述 利 淡 美 元 因 素 帶 動 ， 歐 元 升 破 1.2250 阻 力 收 市 。 本 週 三 ， 歐 元 區 將 會 公 佈 4 月 份 工 業 訂 單 。 週 二 德 國 會 公 佈 6 月 份 ZEW 經 濟 預 期 指 數 。 歐 元 下 方 在 1.20 附 近 仍 聚 集 相 當 買 盤 ， 故 經 上 週 初 力 試 後 仍 能 守 穩 ， 更 於 週 五 回 升 破 10 天 平 均 線 阻 力 ， 出 現 延 伸 上 試 至 1.2290 水 平 。 MACD 正 出 現 突 破 訊 號 ， 故 本 週 仍 可 望 有 進 一 步 上 試 動 力 ， 但 預 期 要 有 效 扭 轉 歐 元 近 期 弱 勢 ， 歐 元 須 要 成 功 收 服 1.2355/1.2370 阻 力 。 1.2355 一 方 面 為 6 月 份 高 位 ， 另 一 方 面 為 歐 元 由 5 月 中 高 位 1.2700 下 跌 至 近 期 低 位 1.2015 的 50% 反 彈 目 標 阻 力 。 故 一 旦 成 功 升 破 1.2380 ， 歐 元 扭 轉 了 由 4 月 份 起 的 一 浪 低 於 一 浪 劣 勢 ， 向 上 進 一 步 延 伸 目 標 可 看 至 1.25 及 1.2550 ， 1.2550 則 為 中 期 趨 向 線 阻 力 位 。 即 市 支 持 分 佈 於 1.2180 及 1.2150 ， 若 再 下 探 此 區 下 方 ， 將 有 機 會 再 復 試 低 1.20 之 關 健 支 持 。 日 圓 ： 日 本 央 行 未 調 降 其 挹 注 額 外 資 金 至 銀 行 體 系 的 目 標 ， 這 反 映 儘 管 國 內 生 產 總 值 (GDP) 數 據 強 勁 ， 但 經 濟 尚 未 確 實 脫 離 低 潮 期 的 疑 慮 。 在 日 本 銀 行 業 的 財 務 體 質 改 善 後 ， 日 央 行 在 依 目 標 挹 注 資 金 時 ， 常 出 現 市 場 難 以 消 化 的 情 況 ， 因 而 日 央 行 稱 在 資 金 需 求 疲 弱 時 ， 仍 將 允 許 暫 時 背 離 目 標 。 但 一 如 外 界 普 遍 預 期 ， 日 央 行 維 持 該 目 標 水 準 於 30-35 兆 日 圓 不 變 ， 該 目 標 大 約 是 法 定 要 求 儲 備 的 五 至 六 倍 。 日 央 行 官 員 表 示 若 調 降 目 標 並 不 意 味 著 取 消 其 為 金 融 體 系 挹 注 超 額 資 金 的 量 化 寬 鬆 政 策 ， 然 而 市 場 卻 採 質 疑 態 度 ， 因 為 自 從 日 央 行 在 2001 年 開 始 採 行 寬 鬆 政 策 後 ， 準 備 金 餘 額 目 標 一 直 是 該 政 策 的 指 標 。 這 使 得 日 央 行 的 九 人 審 議 委 員 會 對 於 調 降 目 標 持 審 慎 態 度 ， 調 降 目 標 可 能 帶 來 的 風 險 包 括 政 府 公 債 收 益 率 跳 升 。 日 央 行 最 新 公 佈 的 決 議 係 由 多 數 決 ， 日 央 行 並 未 立 即 公 佈 票 數 的 細 節 ， 但 前 兩 次 的 會 議 中 均 有 兩 名 委 員 投 票 贊 成 調 降 目 標 ， 日 本 時 事 社 引 述 消 息 人 士 的 話 說 ， 這 次 投 票 的 比 數 是 7 ： 2 。 由 於 到 目 前 為 止 ， 背 離 目 標 的 次 數 並 不 多 ， 日 本 央 行 可 能 要 等 到 消 費 者 物 價 揚 升 ， 或 經 濟 數 據 回 升 後 才 會 改 變 目 標 。 經 過 週 初 反 覆 低 試 後 ， 上 週 日 圓 仍 無 法 走 近 110 之 低 位 ， 最 低 亦 只 見 至 109.70 水 平 。 傳 對 沖 基 金 對 美 元 有 需 求 ， 另 有 出 口 商 買 盤 位 於 109.80 ， 大 型 期 權 障 礙 位 於 110.00 。 大 型 止 損 位 於 110.00 上 方 ， 有 傳 言 稱 此 止 損 規 模 超 過 20 億 美 元 。 預 期 日 圓 之 反 彈 走 勢 仍 只 是 起 始 階 段 ， 日 圓 自 104.10 之 跌 幅 計 38.2% 反 彈 目 標 可 先 看 至 107.60 水 平 ， 其 後 遇 較 大 阻 力 位 則 分 別 為 107.10 及 106.90 水 平 ， 50 天 平 均 線 正 處 於 107.10 水 平 ， 而 61.8% 之 反 彈 水 平 則 處 於 106.90 水 平 。 另 外 250 天 平 均 線 目 前 則 位 於 106.80 水 平 ， 故 本 週 將 以 106.80 至 107.10 為 最 大 之 阻 力 位 。 支 持 位 則 將 以 109 為 較 近 支 撐 ， 若 可 再 見 破 位 ， 繼 而 可 望 先 測 試 109.80 及 110 關 口 之 穩 健 ， 仍 預 期 在 跌 破 110 後 才 可 確 認 再 組 新 一 輪 跌 勢 ， 預 計 下 一 級 再 延 伸 支 持 位 將 見 於 111.20 。 英 鎊 ： 英 國 央 行 將 在 06 年 第 一 季 末 前 將 利 率 調 降 至 4.5% ， 06 年 年 底 前 降 至 4.25% 。 普 遍 預 期 英 國 央 行 將 在 06 年 第 一 季 末 前 將 利 率 調 降 至 4.5% ， 06 年 年 底 前 降 至 4.25% 。 英 國 央 行 自 04 年 8 月 以 來 一 直 維 持 利 率 於 4.75% 不 變 。 最 新 公 佈 的 經 濟 數 據 顯 示 ， 英 國 消 費 者 支 出 放 緩 ， 且 就 業 市 場 放 緩 。 英 國 央 行 行 長 金 恩 (Mervyn King)6 月 15 日 在 接 受 Bradford Telegraph & Argus 採 訪 時 稱 ， 他 以 及 他 在 英 國 央 行 貨 幣 政 策 委 員 會 的 同 事 均 不 清 楚 英 國 匯 率 未 來 的 方 向 ， 英 國 匯 率 未 來 的 方 向 取 決 於 經 濟 資 料 以 及 貨 幣 政 策 委 員 會 成 員 對 英 國 不 同 地 區 的 訪 問 的 結 論 。 英 鎊 上 週 先 跌 後 回 升 。 雖 然 英 國 上 週 公 佈 的 經 濟 數 據 結 果 欠 佳 但 英 倫 銀 行 (BOE) 行 長 金 思 否 定 了 短 期 減 息 的 可 能 性 再 加 上 美 國 經 濟 數 據 亦 同 樣 不 濟 ， 英 鎊 最 終 能 穩 守 1.80 關 口 支 持 ， 於 週 五 回 升 至 接 近 1.83 收 市 。 英 國 5 月 份 消 費 物 價 指 數 按 年 升 幅 維 持 於 1.9% ， 預 測 數 字 為 1.8% 比 較 起 通 脹 數 字 ， 5 月 份 就 業 及 零 售 數 字 便 令 投 資 者 失 望 。 5 月 份 失 業 人 數 增 加 13,200 人 ， 而 預 測 增 幅 只 有 5,000 人 。 5 月 份 零 售 量 只 錄 得 0.1% 的 按 月 升 幅 。 本 週 三 英 倫 銀 行 (BOE) 將 會 公 佈 議 息 會 議 結 果 。 市 場 普 遍 預 期 BOE 會 維 持 4.75% 利 率 不 變 。 週 四 英 國 工 業 聯 盟 (CBI) 將 會 公 佈 6 月 份 工 業 訂 單 。 英 鎊 當 前 重 要 阻 力 為 1.8320 水 平 ， 進 一 步 明 確 阻 力 則 可 見 至 1.8520 。 從 保 歷 加 通 道 則 見 50 日 頂 部 在 1.8380 水 平 ， 1.8400 為 6 月 份 高 位 而 1.8430 則 為 5 月 中 高 位 。 一 旦 能 成 功 收 服 1.8430 ， 英 鎊 已 見 底 於 1.80 的 機 會 很 大 。 即 市 在 25 天 平 均 線 1.8240 水 平 ， 下 方 重 要 支 持 分 佈 於 1.8100 及 1.8150 。 預 期 未 有 跌 穿 1.8140 ， 即 市 反 彈 勢 未 有 改 變 。 瑞 士 法 郎 ： 瑞 士 央 行 季 度 貨 幣 政 策 評 估 中 維 持 利 率 不 變 ， 但 下 調 了 經 濟 增 長 和 通 貨 膨 脹 預 期 。 與 此 同 時 ， 商 品 貨 幣 兌 美 元 匯 率 受 到 石 油 和 銅 價 的 走 高 及 金 價 的 大 幅 上 漲 提 振 。 瑞 士 央 行 如 預 期 維 持 利 率 於 0.75 ％ 不 變 ， 但 將 05 年 GDP 增 速 從 1.5 ％ 下 調 至 1.0 ％ ， 預 計 05 年 下 半 年 增 速 將 會 適 度 加 快 ； 05 和 06 年 通 脹 分 別 為 1.0 ％ 和 0.5 ％ ； 歐 洲 經 濟 和 油 價 是 瑞 士 經 濟 目 前 面 臨 的 兩 大 問 題 ， 經 濟 活 動 相 對 疲 軟 與 通 脹 的 中 期 前 景 改 善 並 存 ， 意 味 著 央 行 沒 有 加 息 的 迫 切 性 。 其 他 數 據 方 面 ， 瑞 士 5 月 生 產 者 及 進 口 物 價 月 率 下 降 0.3% ， 年 率 上 升 0.5% 。 瑞 郎 可 能 從 瑞 士 央 行 主 席 羅 斯 的 講 話 中 得 到 了 一 些 支 撐 ， 羅 斯 似 已 對 經 濟 增 長 變 得 更 加 樂 觀 ， 他 預 期 美 元 上 揚 及 油 價 下 跌 會 在 本 年 度 稍 後 刺 激 經 濟 增 長 ， 他 稱 將 繼 續 推 進 利 率 正 常 化 進 程 ， 以 確 保 中 期 物 價 的 穩 定 。 瑞 郎 在 經 過 一 週 反 覆 走 勢 後 ， 1.2800 形 成 重 要 底 部 。 美 國 經 常 帳 赤 字 公 佈 後 ， 更 明 確 升 破 1.2650 近 期 阻 力 ， 並 引 發 止 損 升 至 1.2560 水 平 。 本 週 瑞 郎 將 可 望 繼 續 走 強 ， 由 於 隨 機 指 數 及 相 對 強 弱 指 數 維 持 走 強 ， 故 預 期 上 試 空 間 可 看 至 25 天 平 均 線 1.2450 水 平 ； 另 外 MACD 亦 出 現 待 破 訊 號 ， 故 瑞 郎 進 一 步 走 強 再 可 確 認 進 一 步 展 開 反 彈 走 勢 ， 下 一 目 標 將 可 看 1.2380 水 平 ， 預 期 有 較 大 之 上 升 空 間 則 可 看 至 1.2260 水 平 。 但 若 瑞 郎 未 能 衝 破 1.2450 之 阻 力 位 ， 預 期 後 市 將 在 反 覆 調 整 至 1.2650 水 平 ， 或 可 望 先 於 此 兩 區 之 間 作 一 段 整 固 ， 進 而 跌 破 1.2650 ， 以 瑞 郎 自 03 年 8 月 低 位 1.4270 上 升 至 04 年 12 月 高 位 1.1280 整 浪 升 勢 計 ， 50% 之 反 彈 水 平 將 可 達 至 1.2780 ， 其 後 下 一 級 目 標 則 可 參 照 去 年 8 月 份 低 位 1.2860 水 平 。 澳 元 ： 由 於 美 國 上 週 公 佈 通 脹 數 據 普 遍 低 於 預 期 水 準 ， 進 一 步 抑 制 美 國 之 加 息 空 間 預 期 ， 令 高 息 貨 幣 之 一 澳 元 亦 可 持 穩 發 展 ， 加 上 商 品 期 貨 價 格 指 數 整 週 持 續 攀 升 ， 亦 對 澳 元 構 成 支 撐 ， 令 至 澳 元 週 初 於 0.7590 奠 下 根 基 後 ， 則 作 穩 步 上 揚 ， 期 間 相 繼 突 破 50 及 100 天 平 均 線 阻 力 ， 至 週 最 高 已 升 至 0.7780 水 平 。 預 期 走 向 方 面 ， 相 對 強 弱 指 標 及 隨 機 指 數 仍 有 進 一 步 上 試 傾 向 ； 此 外 ， 上 週 突 破 位 於 0.7710 之 短 期 趨 向 線 阻 力 ， 亦 見 破 位 走 升 之 勢 ， 向 上 預 期 將 於 0.7830 見 有 較 大 阻 力 ， 於 4 月 尾 至 5 月 初 曾 三 日 受 制 此 區 而 出 現 回 落 ， 故 澳 元 至 此 區 將 見 有 一 定 考 驗 ， 突 破 將 可 見 另 一 組 升 勢 促 成 ， 初 步 目 標 則 可 看 至 0.79 水 平 。 反 之 再 一 次 受 限 0.7830 阻 力 ， 澳 元 回 調 壓 力 將 見 加 重 ， 0.7710 位 置 將 轉 過 來 成 為 重 要 支 撐 ， 另 外 200 天 平 均 線 則 處 於 0.7635 ， 則 可 參 成 為 另 一 參 考 支 撐 。 250 天 平 均 線 0.7530 則 仍 視 為 澳 元 重 要 支 持 ， 估 計 短 期 仍 成 澳 元 之 強 力 支 撐 。 由 於 澳 元 買 興 仍 濃 ， 較 其 他 幣 種 而 言 ， 收 益 率 和 基 本 面 均 強 勁 ， 且 政 治 局 勢 穩 定 ， 故 亦 見 澳 元 仍 有 上 升 潛 力 ， 建 議 宜 於 低 位 再 買 入 澳 元 。 紐 元 ： 紐 元 於 0.7025 尋 獲 支 撐 後 ， 週 二 回 升 ， 曾 上 見 至 0.7120 水 平 。 以 型 態 表 現 來 看 ， 似 乎 正 見 波 幅 逐 步 收 窄 ， 正 形 成 一 短 期 敏 感 三 角 ， 區 間 處 於 0.7030 至 0.7140 ， 若 下 方 失 守 ， 則 可 望 回 見 至 250 天 平 均 線 0.6950 水 平 ； 相 反 在 25 天 平 均 線 阻 力 0.71 後 ， 再 突 破 0.7140 水 平 ， 紐 元 則 出 現 較 明 顯 之 升 幅 擴 展 ， 先 以 100 天 平 均 線 0.7190 作 參 考 ， 其 後 則 可 達 至 0.7240 水 平 。 紐 元 上 週 亦 出 現 較 明 確 之 穩 步 揚 升 走 勢 ， 在 0.7020 見 底 後 ， 緩 緩 向 上 ， 終 至 週 五 升 至 最 高 0.7185 ， 較 微 突 破 焦 點 所 在 之 0.7170 阻 力 ， 但 期 後 始 終 見 未 有 再 推 升 而 退 回 部 份 漲 幅 。 在 五 月 下 旬 至 6 月 間 而 有 五 日 高 位 受 制 於 0.7170 ， 故 為 重 要 之 參 考 阻 力 ； 另 一 方 面 ， 在 此 時 段 之 走 勢 亦 正 已 完 成 一 頭 肩 底 型 態 ， 頸 線 位 置 亦 處 於 0.7170 水 平 ， 故 可 明 確 突 破 ， 兼 且 升 穿 100 天 平 均 線 阻 力 0.7190 水 平 ， 以 此 型 態 之 升 幅 將 可 望 以 0.74 為 重 要 目 標 。 紐 元 之 相 對 強 弱 指 數 及 隨 機 指 數 仍 有 走 升 跡 象 ， 尤 其 上 週 之 路 透 商 品 價 格 指 數 全 週 走 高 ， 構 成 紐 元 主 要 支 撐 動 力 。 從 技 術 圖 表 所 看 ， 紐 元 整 個 五 月 份 之 跌 幅 ， 若 以 黃 金 比 率 計 算 ， 50% 之 反 彈 目 標 將 可 見 至 0.7240 水 平 ， 61.8% 反 彈 目 標 則 為 0.7285 。 若 以 近 期 之 整 固 區 間 所 見 ， 則 見 紐 元 下 試 空 間 仍 見 有 限 ， 當 前 最 近 支 持 可 望 先 為 25 天 平 均 線 0.7090 水 平 ， 重 要 支 持 則 見 於 0.6960 水 平 ， 為 250 天 平 均 線 位 置 。 加 元 ： 加 拿 大 央 行 總 裁 道 奇 (David Dodge) 上 週 表 示 央 行 預 期 經 濟 將 繼 續 為 適 應 加 元 的 大 幅 升 值 而 進 行 調 整 ， 將 持 續 至 明 年 。 他 表 示 加 元 大 幅 波 動 的 影 響 需 要 大 約 三 年 時 間 才 能 完 全 被 經 濟 所 消 化 。 他 亦 預 計 經 濟 的 調 整 將 持 續 至 2006 年 ， 而 目 前 調 整 期 尚 未 結 束 。 本 週 五 加 拿 大 將 會 公 佈 5 月 份 消 費 物 價 指 數 。 一 旦 物 價 升 幅 高 過 預 期 ， 市 場 將 會 強 大 加 息 預 期 從 而 幫 助 加 元 匯 價 。 油 價 飆 升 ， 美 國 經 常 帳 赤 字 再 創 新 高 ， 加 拿 大 批 發 銷 售 好 於 預 期 ， 幫 助 加 元 擴 大 上 週 升 勢 。 期 銅 及 期 金 上 週 分 別 創 下 19 年 新 高 及 7 個 星 期 高 位 ， 而 7 月 份 紐 約 期 油 重 上 每 桶 58 美 元 水 平 ， 迫 近 歷 來 高 位 58.25 。 商 品 佔 加 拿 大 出 口 總 額 近 4 成 而 加 拿 大 是 石 油 淨 出 口 國 。 依 加 元 上 週 之 走 勢 型 態 ， 上 週 已 完 成 整 個 頭 肩 頂 ， 並 於 週 三 明 確 升 破 頸 線 擴 展 升 幅 ， 最 高 升 見 至 1.2280 水 平 。 至 於 若 以 頭 肩 頂 型 態 於 頸 線 之 幅 度 則 見 重 要 目 標 至 1.2050 附 近 。 一 旦 成 功 升 破 1.2180 阻 力 ， 加 元 已 具 初 步 轉 強 訊 號 ， 結 束 自 去 年 11 月 份 以 來 調 整 跌 勢 。 1.2180 為 加 元 去 年 高 位 1.1700 與 今 年 3 月 份 高 位 1.1975 組 成 的 下 降 通 道 阻 力 ， 最 近 阻 力 為 1.2260 水 平 ， 1.2260 為 1.1975 下 跌 至 5 月 中 低 位 1.2730 的 61.8% 反 彈 阻 力 。 加 元 即 市 支 持 於 1.2360 及 1.2468 。 建 議 投 資 者 趁 加 元 回 調 至 1.2360 及 1.2480 買 進 加 元 ， 破 1.2550 止 蝕 ， 目 標 1.2200 。

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	原帖由 雾中相遇 于 2005-6-20 16:47 发表 讨论外汇。股票：1059228   现免费加入中！ 就你，省省吧。