轉貼-6月6日分析

	欧 元 ： 欧 元 上 周 受 到 法 国 及 荷 兰 公 投 不 利 结 果 拖 累 而 下 跌 超 过300点 子 。 法 国 及 荷 兰 全 民 投 票 双双 否 决欧 盟 宪 法 ， 市 场担 心 宪 法 的 否 决 不 单 止 会 拖 慢 欧 盟 政 治 上 的 整 合 ， 甚 至 可 能 会 令 面 世 不 足 10 年 的 欧 元 瓦 解 。 虽 然 欧 盟 央 行 总 裁 特 里 谢 上 周 重 申 一 方 面 会维 持 利 率 ， 另 一 方 面 会 捍 卫欧 元 运 作 的 独 立 性 ， 但 欧 元 却 因 为 意 大 利 福 利 部 长马罗 尼 (Roberto Maroni) 的 言 论 而 无 法 展 开 有 力 反 弹 。 该 名 早 已 反 对欧 元 的 部 长 指 出 意 大 利 是 时 候 考 虑 退 出 欧 元 区 重 新 用 回 里 拉 (Lira)为 法 定 货币 ， 令 欧 元 区 域 可 能 解 体 的 说 法 火 上 加 油 。 本 周 欧 元 区 并 无 重 要 经济数 据 公 布 。 欧 元 区 最 大 经济国 德 国将会 于 周 一 及 周 二 分 别 公 布 4 月 份 工 厂 订单 及 工 业 生 产 。 因 美 国 利 率 较 高 ， 且 相 对 于 欧 洲 的 政 治 不 稳 定 和 经济迟滞状况 ， 美 国经济 成 长 前 景 更 为乐观 ， 继续为 美 元 提 供 支 撑 。 欧 元 人 气 极 度 低 迷 ， 以 至 于 疲 弱 的 美 国 非 农 就 业报 告 亦 未 能 损 及 美 元 。 不 过 被 誉为 「 欧 元 之 父 」 的 1999 年 诺贝尔经济学奖 得 主 蒙 代 尔预 期 ， 欧 元 在 今 年 底 有 机 会 跌 至 1.15 美 元 水 平 ， 但 不 会 跌 穿 1.10 美 元 。 他 指 出 亚 洲 不 少 央 行 持 有 庞 大 美 元 资产 ， 若 欧 元 跌 至 太 低 水 平 会 吸 引 这 些 央 行 将 美 元 资产转为欧 元 ， 令 欧 元 汇 率 有 支 持 。 欧 元 由 周 初 法 国 公 投 失 败 先 跌 见1.23 水 平 ， 其 后 荷 兰 同 样 以 多 数 反 对 票 否 决宪 法 收 场 而 令 欧 洲 前 景 满 途 忧虑 ， 欧 元 进 一 步 挫 见1.2150 。 由 于 欧 元 自 4 月 中 开 始 下 跌 至 今 已 有 近 1000点 之 跌 幅 ， 令 至 欧 元 得 以 在 低 位 有 喘 息 空 间 ， 周 四 晚 只 于 低 位 徘 徊 ， 另 外 美 国数 据 放 缓 亦 助 欧 元 跌 势暂为 喘 定 ， 但 周 五 收 市 仍 处 于 接 近 1.22 水 平 。 技 术 分 析 方 面 ， 欧 元 于 上 周 二 之 月 底 收 市 报1.2310 水 平 ， 碰 及 25个 月 平 均 线 ， 及 后 低 见 至 1.2160 水 平 。 现阶 段 首 要 阻 力 在 25个 月 平 均 线 ， 而 目 前 下 跌 趋 向 则预 期 可 达 至 1.18 水 平 。 即 市 下 方 支 持 颈线 支 持 区 在 1.2060 水 平 。 另 一 方 面 ， 数 周 高 位 受 压4 周 平 均 线 ， 现处 于 1.2480 水 平 ， 后 市 若 出 现 回 破 ， 欧 元 才 有 较 明 显 之 反 弹 ， 以 周 线图 看 ， 1.3667 及 1.3480 之 两顶计 回 落 可 望 下 试 至 1.1940 水 平 。 短 线 而 言 ， 即 市 阻 力 在 1.2290 及 1.2340 ， 较 大 阻 力 则见 于 1.2450/80 水 平 ， 后 市 能 下 破 1.2150 ， 欧 元 可 望 试 至 1.1940 目 标 。 而 欧 元 兑 日 圆 上 周 亦 下 破 100 天 平 均 线133.90 水 平 ， 一 度 低 见 至 131.50 。 即 市 欧 元 兑 日 圆 阻 力 在 134.40 ， 下 望 目 标 可 延 伸 至 130 及 129 水 平 。 欧 元 兑 英 镑 支 持 则 在 0.6640 水 平 。 日 圆 ： 周 四 日 本 央 行 公 布 的 数 据 初 值 显 示 ， 准 备 金 活 期 账户 余 额为29.13 兆 日 圆 ， 略 低 于 30-35 兆 日 圆 的 目 标区间 ， 这 是 日 央 行 于 2001 年 3 月 采 行 " 量 化 宽 松 " 政 策 以 来 ， 首 次 允 许资 金 账户 低 于 该 目 标 。 日 本 财务 省 事 务 次 官 细 川 兴 一 表 示 日 本 央 行 背 离 资 金 目 标 与 其 近 期 政 策 决议 一 致 。 日 央 行 在 上 次 5 月 底 的 政 策 会议 上 决 定 ， 如 果 资 金 需 求 低 迷 ， 将 允 许暂时 背 离 目 标 。 央 行 总 裁 福 井 俊 彦 重 申 ， 在 消 费 者 物 价 指 数(CPI) 年 变动 率 持 稳 于 零 以 上 前 ， 仍 将 致 力 维 持 宽 松 政 策 并 致 力 于 维 持 准 备 金 活 期 账户 余 额 目 标 ， 尽 管 上 个 月 政 策 会议 中 决 定 允 许 准 备 金 余 额暂时 背 离 30-35 兆 日 圆 的 目 标 。 日 圆 上 周 初 向 四 月 份 之 低 位 109进发 ， 但 亦 正 好 及 时 收 步 于 此 区 后 ， 则 出 现 明 显 回 升 ， 更 扳 回 近 两 周 之 跌 幅 ， 最 高 于 周 五 回 升 至 107.40 水 平 。 明 显 地 RSI 及 STC 已 出 现 回 升 迹 象 ， 此 外 短 期 平 均 线 亦 调头 回 抽 ， 令 日 圆 短 线 前 景 偏 向 转强 。 若 日 圆 可 持 续 反 弹 ， 将 可 望 先 以 107.10为 最 近 反 弹 目 标 ， 再 续 以 五 月 份 跌 幅 至 109 水 平 之 50% 反 弹 水 平 看 ， 则 可 进 一 步 走 升 至 106.50 水 平 ， 61.8% 反 弹则刚 好 达 至 106 水 平 ， 预计100 天 平 均 线105.60/70将为 本 周 日 圆 最 大 之 阻 力 位 置 。 相 反 ， 若 日 圆 再 度 突 破 10 天 平 均 线108 水 平 ， 则 可 望 再 而 测试109 水 平 ， 今 年 两 度 测试 此 区 都 未 竟 全 功 ， 若 终见 破 位 ， 继 而 可 望 先 测试110关 口 之 稳 健 ， 日 圆 由 去 年 5 月 114.90 升 至 今 年 1 月 101.65 之 61.8 回 调 水 平 亦 正 见 于 110关 口 ， 预计 下 一 级 再 延 伸 支 持 位 将见 于 111.20 。 英 镑 ： 英 镑 方 面 ， 上 周 下 跌 但 跌 幅 远较欧 元 为 少 。 市 场 焦 点 集 中 于 欧 元 身 上 ， 而 英 国 的 数 据 结 果 未 能 为 利 率 走 向 提 供 方 向 。 4 月 份 按 揭 借 贷 增 加 73亿 ， 3 月 份 数 字 为70亿 英 镑 。 4 月 份 按 揭 批 出 宗 数报95,000 ， 3 月 份 数 字 为92,000 。 5 月 份 消 费 者 信 贷 增 幅 则 由 4 月 增 幅 18亿 下 降 至 13亿 英 镑 。 好 坏 参 半 的 经济数 据 结 果 未 能 为 市 场 提 供 英 息 下 一 步 走 向 。 本 周 四 ， 英 伦银 行 将 公 布 利 率 决 定 ， 此 外 还会 公 布 4 月 份 工 业 生 产 、 制 造 业 生 产 以 及 贸 易 平 衡 数 字 。 英 镑 上 触 及 九 个 月 低 点1.8070 水 平 ， 但 英 镑 回 升 动 力 仍 稍 不 足 ， 总结 上 周 大 致 走 势则见 低 位 区间 作 整 理 ， 波 幅 于 1.8070 至 1.8250 之 间 。 预 期 上 述 幅 度 之 整 理 仍 可 望 于 本 周 初 延 续 ， 虽 然 英 镑 上 周 下 跌 程 度 有 所 放 缓 ， 但 要 扭 转 即 市 弱 势 ， 英 镑须 要 收 服 1.8270 阻 力 ， 往 后 反 弹 更 大 阻 力 分 布 于 1.8350 及 1.8440 ， 由 4 月 份 高 位 下 跌 至 上 周 低 位 之 38.2% 反 弹 水 平 则 可 望 见 至 1.8510 。 即 市 支 持 于 上 周 低 位 1.8070 水 平 ， 往 后 将 可 望 进 一 步 下 探 25个 月 平 均 线 位 置 1.80 及 1.7980 之 市 场瞩 目 的 关键 位 置 ， 最 终 亦 未 能 守 稳 ， 则见酝酿 更 明 显 下 显 ， 其 后 之 延 伸 目 标 可 推 算 至 1.7650 水 平 。 策 略 方 面 ， 若 目 前 仍 持 有 空 单 ， 后 市 回 破 1.8230 之 上 收 市 ， 则 其 下 跌 浪 将见 稍 为 竭 止 瑞 士 法 郎 ： 瑞 士 上 周 四 公 布 的 数 据 显 示 ， 该国 年 初 经济 成 长 意 外 迟滞 。 瑞 士 第 一 季 国内 生 产总 值 (GDP) 与 上 季 持 平 ， 而 原 来预 期 为温 和 成 长 ， 去 年 第 四 季 则 萎 缩0.1% 。 受 其 贸 易 伙 伴 经济 疲 弱 打 击 ， 作 为 瑞 士 经济 支 柱 的 出 口 下 滑 ， 是 导 致 其 经济 低 迷 的 主 因 。 由 于 出 口 成 长 速 度 低 于 2004 年 多 数时间 所 表 现 的 水 平 ， 瑞 士 国内经济 明 显难 以 推 动GDP 的 成 长 。 瑞 郎 于 周 四 刷 新 7个 半 月 低 位 至 1.26 水 平 ， 其 后 得 以 回 稳处 于 1.2450 至 1.2550区间 徘 徊 。 从图 表 可 见 ， 瑞 郎 在 RSI 及 STC 指 标 都 有 较强 烈 于 超 卖区 域 有 回 弹讯号 ， 此 亦 要 严谨 慎 防 其 会 接 续 再 作 较 大 幅 反 弹 走 势 。 由 于 瑞 郎 于 上 月 中 是 跌 破 通 道 下 行 ， 故 须 回 升 1.2380 才 见 瑞 郎 可 再 续 走 强 ， 另 外 10 天 平 均 线则现处 于 1.24 水 平 ， 由 于 近 一 个 月 瑞 郎 跌 势 亦 顺 延 着10 天 平 均 线 下 滑 ， 故 亦 为 后 市 回 升 之 关键 阻 力 。 至 于 上 周 低 位 1.26 未 能 守 稳 ， 图 表 上 见 去 年 9 月 及 10 月 低 位 分 别 在 1.27 及 1.28 水 平 ， 故 可 望 成 为 后 市 下 一 级 之 重 要 支 持 位 。 澳 元 ： 澳 洲 央 行 可 能 在 今 年 剩 余 时间内维 持 利 率 不 变 ， 因 有 明 显迹 象 显 示 内 需 放 缓 。 澳 洲 央 行 将 在 本 周 二 召 开 月 度 政 策 会议 ， 预计 本 周 澳 洲 央 行 将现 行 5.5% 的 利 率 调 升 的 可 能 性 仅为5% 。 虽 然 央 行 曾 暗 示 对 通 膨 前 景 感 觉 更 加 宽 慰 ， 但 会 在 必 要 时 升 息 ； 只 是 那 为 在 5 月 初 的 情 况 ， 此 后 除 了 就 业 人 数 和 薪 资数 据 以 外 ， 经济报 告 已 显 示 澳 洲 经济 成 长 明 显 放 缓 。 澳 元 周 初 在 美 元 普 遍 走 升 之 情 况 下 ， 亦 出 现 明 显 回 调压 力 ， 最 低 曾 见 至 0.7470 水 平 。 其 后 因 商 品 期 货 价 格 指 数(CRB) 以 及 基 本 金 属 价 格 的 稳 步 上 涨 ， 亦 令 澳 元 得 以 支 撑 而 回 稳 上 扬 ， 但 回 升 态势却 于 周 五 受 阻 力 于 200 天 平 均 线 或 0.76关 口 位 置 。 澳 元 由 五 月 中 旬 起 始 ， 几 近 于 0.7530 至 0.7630间盘 整 ， 上 周 三 之 短 暂 跌 破 ， 于 周 四 迅 速 持 稳 返 回 区间 ， 周 五 再 触 底 于 0.7530 已 未 有 延 伸 下 跌 压 力 。 预 期 澳 元 于 本 周 早 段 仍 可 维 持 于 上 述 区间 先 作 盘 整 ， 若 下 方 0.7530 再 度 失 守 ， 其 后 则 可 望 下 探 至 250 天 平 均 线0.75 水 平 ， 去 年 12 月 低 位 0.7440 亦 可 作 参 考 支 持 。 短 期 平 均 线 已 于 上 周 呈 现 死 亡 交 叉 点 ， 后 市 见 触 顶 回 跌 潜 力 ， 即 未 能 进 一 步 上 破 25 天 平 均 线0.7640 水 平 ， 再 回 身 下 试 机 会较 大 。 至 于 能 向 上 突 破 应 可 望 向 上 直 接 挑 战 其 于 月 初 跌 破 之 三 角 区间 底 部 0.7690/0.7700 ， 而 之 后 则见 阻 力 分 别为50 及 100 天 平 均 线 于 0.7685 至 0.7745 ， 亦 即 估 计 短 期 要 突 破 此 阻 力 区间将 需 要 较 大 动 力 推 动 ， 否 则 可 以 选 此 区 下 方 附 近 位 置 为较 理 想 之 沽 货 入 市 价 。 纽 元 ： 纽 元 继 前 周 触 碰 高 位 至 0.7170 后 ， 于 上 周 一 及 周 二 虽 力 图 再 闯 高 位 ， 但 亦 相 继 功 败 垂 成 ， 其 后 更 大 幅 回 落 ， 周 三 更 一 举 跌 破 5 月 下 旬 之 区间 波 幅 底 部 ， 以 至 纽 元 延 伸 下 跌 至 最 低 0.6950 水 平 ， 之 后 纽 元 重 组 上 扬 再 回 至 0.70区间 。 目 前 重 要 支 持 仍 处 于 250 天 平 均 线0.6930 及 今 年 低 位 0.69 水 平 ， 预 期 此 区 失 守 将 可 再 触 动 另 一 轮 下 跌 ， 再 向 下 则预 期 可 看 至 0.6850 及 0.68 水 平 。 向 上 则 看 10 天 平 均 线0.7080为 最 近 阻 力 ， 25 及 50 天 平 均 线0.7160/70 水 平 则见较 大 阻 力 ， 其 后 再 进 一 步 扩 大 升 幅 则纽 元 将 有 力 扳 回 五 月 至 今 跌 幅 ， 若 以 61.8% 之 反 弹 比 率 计则 可 看 至 0.7220 水 平 。 加 元 ： 加 元 上 周 继续进 行 反 弹 ， 上 周 加 拿 大 无 重 要 经济数 据 公 布 ， 而 支 持 加 元 的 因 素 来 自 加 拿 大 央 行 (BOC) 副 总 裁 Jenkins 的 有 利 言 论 。 Jenkins 重 申 现时属 于 宽 松 的 货币 政 策 始 终 都 要 修 正 至 中 性 政 策 。 宽 松 的 货币 政 策 始 终 都 要 修 正 至 中 性 政 策 。 Jenkins 言 论 提 醒 市 场 央 行 目 前 只 不 过 是 因 应 加 元 去 年 急 升 而 推 迟 加 息 ， 最 终 央 行 都 要 将 目 前 处 于 2.50% 的 利 率 水 平 调 高 。 周 五 加 拿 大 将 公 布 5 月 份 就 业报 告 ， 以 及 4 月 份 外 贸 盈 余 数 字 。 虽 然 加 元 连续两 星 期 回 升 ， 但 技 术 上 只 不 过 是 对5 月 中 旬 急 跌 后 作 出 反 弹 。 若 加 元 未 能 收 高 于 1.2330 或 以 上 水 平 ， 则 中 期 跌 势 未 转 。 1.2330 是 加 元 由 去 年 11 月 高 位 1.1700 下 跌 至 5 月 底 位 1.2730 的 38.2% 反 弹 阻 力 目 标 ， 而 未 有 升 破 1.2350 水 平 ， 后 市 仍 会 再 复 走 软 ， 若 跌 穿 即 市 支 持 1.2520 ， 加 元 将 可 望 进 一 步 向 1.2590进发 ， 其 后 最 重 要 目 标则为 五 月 份 低 位 1.2730 水 平 。