美元中长期走势仍难乐观

	本周四，欧元再创历史新高到1．3380；英镑本周内也走出强劲补涨行情并于周四见到10年新高1．9438。但随着时间的推移，投资者对于美国贸易赤字问题的关注略有淡化，抛售美元情绪未如两周前狂热。 　　基本面短期出现亮点 　　自美联储主席格林斯潘于11月19日在欧洲银行家大会上对于现阶段美国尤其是巨额的贸易赤字问题表示深感忧虑，便奠定了本轮非美货币上升行情基调。随着越来越多的投资者开始注意到赤字问题可能构成现阶段美国经济的巨大隐患，美元延续了10月末以来遭受集中抛售的命运。 　　而随着本周四纽约市场1月轻质原油价格重挫4．9％至43．25美元，市场对于周五晚间即将公布的美国11月非农业就业人口数据保持谨慎乐观，加之近期来自欧元区、日本的经济要员持续发表言论对本币升值过快表示关注，从而在投资者普遍看空美元的环境下，从基本面为美元提供了一些亮点，支持美元汇率周四纽约市场走出近二周以来幅度最大的一次反弹，周四纽约市场欧元自高位骤跌100余点而至1．3240一线。 　　中线美元仍有压力 　　以上短期利好因素对于美元走势的支持可谓顺理成章。自10月下旬以来非美货币全线走强，欧元周线图上连续走出10根阳线，累积升幅超过1000点，技术上持续积攒了大量获利回吐需求，那么美元基本面出现一系列显著短期利好，从而引发非美货币短线回调也就不言而喻了。 　　但从中长期来看，贸易赤字问题对于美元构成的利空压力绝非短期行为。引用一组数据，2003年以来美国贸易赤字达到5000亿美元，占年ＧＤＰ的5％，而到本年3季度贸易赤字更是达到1557亿元，预计全年将有望占到ＧＤＰ的6％以上，在这一庞大缺口真正得到实质性改善之前，或是美国经济增长真正足以加速吸引国际资金之前，以上供求偏离情况可能长期对美元构成显著压力。 　　警惕非美货币高位横盘 　　在当前的操作当中，对于美元短线可能出现的波动不应掉以轻心，需密切关注短期基本面因素，并警惕非美进入一段时间的高位横盘当中。现阶段预测欧元是否能够达到1．40无甚意义，但在基本面大势比较偏空美元的基调之下，应密切关注技术形态盘整和突破，长线顺势而为是当务之急。 　　　光大银行总行营业部 李鞠民