求教套利交易!请大家给出出主意

	这两天我的一个朋友向我谈起一个问题一直困扰着他:        他有一笔30万美圆的年息4%的美国国债.银行建议他以现价105借贷年息1%3150万日圆后买美圆30万并进一步投资年息4%美国国债.        我看了一下图表,发现日圆最近10年曾经到过80:1,预计未来一年也可能会到70:1.如果这样他将亏损14.1万美圆((105-70)*30/70=15万.他的利息收入30*(0.04-0.01)=0.9万 )  但不会爆仓!!这样的概率可能比较小,他可以等待美圆回升.至少美圆贬值到这个地步 日圆已没有加息的可能.所以没有借贷利息损失.        但如果预计一年内美圆回升120:1则可以赚到4.65美圆((120-105)*30/120+0.9(利息收入)) 30万美圆一年可以有19.5%甚至更好的收益.(4.65+1.2(本金仍然赚取利息))/30)       如果不做每年30万美圆可以有4% 1.2万美圆的稳定收入     如果做可能亏14.1万美圆,也可能赚5.85万美圆或更高! 另外:这位好友因生意上的原因必须支出30万美圆以现价购买澳元,一年后按当时现价回收澳元和一年利息!如此上笔交易可不可以作为这30万美圆的对冲!!!              请各位前辈不吝赐教!!多讲讲理由谢谢!!!!

	请教解帅等前辈 积分 1 发贴 1 注册 2004-11-17 持仓 美元 来自 北京 状态 在线

	?

	晕，日元跌破100它那个狗屁政府就会干予。别信别人的，现在起码有钱，听他的，最后赔都不知道怎么赔的

	Originally posted by 请教解帅等前辈 at 2004-11-18 06:35 AM:    如果不做每年30万美圆可以有4% 1.2万美圆的稳定收入     如果做可能亏14.1万美圆,也可能赚5.85万美圆或更高! 14。1 对5。85 风险和回报相差太悬殊了吧！ 还是算一下概率吧： 如果 (-14。1)*A+5.85*B>1.2 理论上就可以考虑 其中A是亏损发生的概率，B适盈利发生的概率， A+B=1! 就看你对日元有多少信心了，A和B需要有你自己来定！！！

	非常感谢 africabird的算法!!! 我认为有理!感觉上会大于1.2. 我们可以使用105上下在10年内发生的时间与总时间比作为概率怎么样? 1994-2004 大致有2年时间在104以下.8年在104以上.也就是0.2 :0.8 -14.1*0.2+5.85*0.8=1.86 应该可以一博     其实这个交易最大的隐忧可能是对日圆未来趋势的认识和估计.即日圆会按照最近10年的规律在一个相对的箱体里还是会按照20年的规律在一个单边下跌的规律里.如果跌到1:70 而不反弹则必然亏损.       不过africabird的建议倒引发我的思考.实际我看了一下.在120以上的时间也就是3年.我们不用A+B=1 的算法 而是各自考虑比率.即:-14.1*0.2+5.85*0.3=-1.065则这个比率则是亏损.       感觉结论应该是把104 的线再往下订!例如100 或95   简单算:如果100则,70<100<115.            -12*0.05(在100以下只有半年)+6*0.5(在115以上的大约5年)=2.5而且概率比也达到10倍以上则比较舒服!             如果 95 则 70<95<110             -10*0.05(在100以下只有半年,约算)+6.2*0.6(在110以上的大约6年)=3.22 而且概率比也达12倍.             当然到达95的概率也会变的小很多!             所以结合africabird的建议!这笔交易可以在100 左右做比较稳妥!            请大家看看对不对!!!!

	Originally posted by 请教解帅等前辈 at 2004-11-19 05:01 AM: 非常感谢 africabird的算法!!! 我认为有理!感觉上会大于1.2. 我们可以使用105上下在10年内发生的时间与总时间比作为概率怎么样? 1994-2004 大致有2年时间在104以下.8年在104以上.也就是0.2 :0.8 -14.1*0.2+5 ... 如果你觉得有帮助，我很高兴 其实是算法有很多种，你也可以都试试。 不过想提醒你，把问题简单化可以帮你看清方向。 你算得越多，结论就越多，可能性也越多。 但最后还是要回到一个简单的问题上“accept or reject？” 想清楚两件事： 1。 最大的潜在风险你能不能承受 2。 最小的可能利润你能不能接受 数学计算只能提供一个参考，方向的把握才是最重要的! 祝君好运

	谢谢!站在第三者的立场,我认为可以博.不知可不可以,请赐教!