宋德才－－跨市场的预测

	我们在预测外汇市场中期走势的时候常常要关注跨市场的预测，例如对美元的走势需要对比原油、黄金、股票等市场走势，作为金融市场的大家族，它们之间的联系是不容忽视的。单从一个国家的货币和股市的关系就可以轻松体会到这一点，这也是降息使股票上涨的原因所在。一个外汇交易者关注货币走势，显然美国的基本面是最重要的，因为我们首当其冲的货币就是美元。如今在美国很少听到关于上市公司利润衰退或资本不景气的信息，因为在一片经济复苏的乐观声中，所有人都转移了注意力。普遍的观点是美国大选之年对经济是有利的，人们将希望寄托于依靠政府的能力控制市场，这是一种风险赌博。自从小布什上台后，这种观点占主流。仔细透视市场目前美国经济已经达到了局部高点，并有展开新的衰退的风险，也许真正经济复苏可能要延后1-2年，这一切对美元有什么影响呢？长期看来这对美元的强势是不利的，因为疲软的经济和低利率及弱势货币高度相关，但是短期内影响不大。目前对美元最重要的冲击就是美国的过高增长与欧洲较低水平的相互制约，与此同时中东、亚洲国家正飞速发展着。这使得日元强于美元、美元强于欧元，但是随着市场的持续回吐，这种相对强势会迅速改变，由于美国总统大选在11月，布什政府会对亚洲及日本施压以维持本国货币的有利地位。这是日圆走势很重要的背景因素，我们看到日本在去年历史性的抛售2000亿美元用于干预后，近来已经改变策略，而财年结束的资金回流也支撑着日圆强势。因此，这种关联可能意味着欧元/日圆的投机价值增加。从美国股市的关联影响来看，欧元在未来数周会跌向一个重要底部，而日圆不会走软。尽管对欧元降息的炒作是过去一周市场波动的焦点，但是我们认为无论降息与否，欧元的中期走势都在下跌通道中没有改变。       汇荣概念分析师：宋德才 2004-03-28 10:01:18

	有参考价值。