小公司成就大产业
2013-3-7 3:51:32
嘉宾：安信证券广州分公司首席投资顾问 张德良
在大盘震荡的时候，投资策略的重点是调仓换股。目前金融股应该是较有吸引力的品种，不过，金融服务是一个市值很大的群体，要在经济转型期保持市值持续上升，应该是很困难的。相对而言，着力于市值相对较小的优势品种可能更容易。
逐步见顶的概率很大
投资快报：新一轮地产调控再次对地产股构成调整压力。大盘会不会由此逐步见顶呢？
张德良：逐步见顶的概率很大。但现阶段还处于急跌急反弹的时间，随着时间推移，指数与个股的弹性都会逐步下降。不管怎么说，三月份依然是个股机会很多的月份。短期内，市场对未来还是充满乐观预期，毕竟，外围股市很强，特别是道指已创2007年以来新高，对A股总会有鼓励的。尤其是，短期内还不会有对股市不利的宏观数据之类的消息。因此，大家暂时还不需要太恐慌，不过，要注意控制风险和做好个股选择了。
不过，中期压力也持续加大。随着新一轮严厉房地产调控的深入，可能会影响投资，继而影响经济增长速度。而且，进入二季度之后，重启IPO等也是必然的。这样的背景下，传统产业的低估值优势就会渐渐失去。当然，对此次二手房交易以20%的税率计征个人所得税，市场理解有偏差，因为它直接提高了二手房的交易成本，乐观者认为，有可能使二手房市场的观望情绪上升，资金转向购买新房，这样的话，反而会利好开发商（地产股）。但实际情况并非如此，因为接下来还有房产税政策，也有消除新老划断的政策等，综合而言，房地产业的长期风险有可能将持续上升。
此外，今年CPI的确定目标是3.5%，趋势看，下半年的通胀压力会不断上升，货币政策的相对收紧，对股市的压力是明显。当然，这些负面因素有可能要到二季度甚至更后一些时间才会体现出来。
要及时调仓换股
投资快报：不过，现在指数的技术趋势还是不错的。而且越来越多的个股创出历史新高，感觉很牛呵！
张德良：我也是这样认为的，指数大的趋势还是维持向好的，重要的理由就是60-250日均线，当前还处于拐头向上趋势，对短期会构成向上支撑。在还没有到转向空头下行的时候，市场信心还是会维持的。
如果地产股能够快速消化利空而逐步企稳，大盘则有机会维持3-6个月的大型区域震荡格局（大体上为2200-2500点）。期间，甚至不排除出现创新高。区域震荡的时候，投资策略的重点是调仓换股。
大方向是有产业政策支持的新产业
投资快报：调仓换股，讲起来容易做起难。哪类股票减持，哪类股票增持，涉及很多技巧，能够具体一些？
张德良：确实，调仓换股的关键还是中长期选股的事，这是困难的。思路上，我们需要有一个大方向，追求大概率。有人讲，股市投资，其实就是多解或无解方程式，追求大概率才是王道，其它，都是自作多情。我觉得还是有道理的。现在大方向，就是得到产业政策支持的新产业。前几期，笔者提出在经济转型期应该寻找超级成长股，就是指能够在新产业中超越行业成长而不断做强做大的公司。转型，不仅是经济在转型，而且涉及每一家上市公司。
具体来讲，我们以银行股为例。像近期表现强劲的民生银行、平安银行，以前依靠息差的时代，银行股都是齐涨齐跌的，现在开始分化了，一个重要的差别是业务转型，像民生、平安都是在中小微企业贷款上取得了实质性突破，从而得到市场认同。相比之下，招行等就没有突破，因此，股价表现就成为跟随状态。
关注市值相对较小的优势品种
投资快报：金融服务是一个市值很大的群体，要在经济转型期保持市值持续上升，应该是很困难的。相对而言，着力于市值相对较小的优势品种可能更容易。
张德良：完全认同。归纳起来，笔者认为选择超级成长股可以从三方面入手：
一是产业方向，像医药医疗、文化传媒、信息技术服务、节能环保，这几个是比较确定且成熟的产业，产业政策已全面明确，这些行业中的优势企业将成为未来新一代蓝筹股几乎是肯定的。当然，人们会对一些更新产业给予更高的期望值，像北斗导航、移动互联（4G、二维码）、新能源（页岩气、深海资源）、智能制造（机器人、3D打印），他们均涉及创新能力。与此同时，产值规模相对更高的，还要依靠高端制造业，如轨道交通（高铁）、航空设备（飞机）、智能电网设备等，这些制造业的做强做大，直接决定着我国工业是否由工业大国向工业强国转移的关键。
二是相对估值。谈到估值，要明确的是以总市值规模来衡量股价高低，我们以目前传统产业总市值1000亿为目标，来估测哪些公司可以成长为1000亿。实际上，第一阶段更多的情形是由20-30亿市值规模增长至200-300亿。从行业上讲，像医药医疗的股价总市值还只相当于工行一家公司的A股总市值。文化传媒与节能环保的行业总市值也只有1000亿左右。对于个人投资者来讲，重点应该关注市值规模20-50亿，或100亿以下的品种。估值指标也要调整，通常来讲，要以市销率（P/S）、市净率（P/B）、毛利率等为主，笔者的经验是，当销售收入突破10亿时，能够得到市场认同的P/S值水平是10倍，且毛利率越高（30%以上较佳），P/S值也会越高。
三是股价催化剂，像产业政策、投资政策以及产业整合购并重组等。政策是容易理解，购并重组则充满故事。像近期热炒的军工主题，特别是中航工业系，其核心除了技术创新外，重要的是购并整合预期。
从选择思路上看，寻找大股东的资源力量是一条最简单直接的思路。像中国华润集团的医疗器械平台华润万东（总市值27亿）、中国电子科技集团的雷达及安防产业平台四创电子（28亿）、中国建材集团新材料平台方兴科技（34亿）、中国华电集团的技术创新平台国电南自（41亿）、中航工业集团光电技术产业平台的中航光电（65亿）、中国建材集团节能材料平台的北新建材（107亿）等，它们都是大集团、小公司，且创新能力突出的公司。此外，也有一批优势民企也值得关注，像软控股份（70亿）、四方股份（60亿）、川大智胜（20亿）、以岭药业（142亿）等，机制灵活，技术创新能力突出。
申银万国 大盘进入频繁震荡阶段
2013-3-7 3:51:32
周三沪深股指小幅反弹，局部行情较活跃，大多数股票上涨，电子信息板块平均上涨约3%。上证指数收盘2347.18点，涨0.90%，成交1253.6亿元；深成指收盘9431.17点，涨0.96%，成交1294.1亿元。申万23个一级行业指数全部上涨。其中电子、信息设备、信息服务行业指数涨幅居前，周期类股票涨幅较小。终盘两市2088只上涨，116只平盘，366只下跌，其中30只涨停，无跌停。股指近期频繁震荡。
上证指数2444点遇阻回落，单边上升行情暂告一段落，大盘进入频繁震荡阶段。
从行业板块观察，周三电子信息板块表现突出，软件、手机支付等概念股相当活跃。在沪深股指当日升幅不超过1%的情势下，却有30只股票涨停，指数升幅不大，个股神气活现，也许这是近期一大特征，所以，宜淡化指数，注重个股。采掘、有色金属、房地产、建筑建材反弹力度较弱。
中小板指数和创业板指数保持着良好状态，两者渐创反弹以来的新高，尤其是创业板指数，本周前三个交易日上涨2%以上，本周是创业板反弹以来的第13周，目前的上升趋势似乎尚未转变。如果按趋势投资策略，只要其短中期均线系统不发生变化，尚可持有等待。一旦收盘时低于5周均线，可能影响持仓心态。
股指频繁震荡。在近两周的时间内，沪深300收盘时的涨跌幅度超过3%的就有4次，大跌、大涨相互交替，多空在2250点至2400点区域争夺激烈。2259点短线反弹，这里较接近495点回吐0.382的目标位2256点。但目前尚不能认为调整已经结束了。对于近期可能的反弹持相对谨慎态度，短期在20日均线附近可能有压力。
操作策略。股指步入震荡整理格局，避免追涨杀跌。
蔡英姿 收复10日线 关注补涨股
2013-3-7 3:51:32
在经历了星期一的大暴跌后，上证指数在60天线上方获得支持。周二股指报复性反弹，周三有外围股市走强的提振，两市在周一缺口位附近反复，午后银行与券商两大金融板块再度发力护盘，沪指收复了5日、10日均线。目前正处于两会期间，任何一个部委领导的发言，都可能影响到该板块的股价，属于，这两周即使股市还在震荡整理，板块应该还是活跃的。
电子元件股有利好刺激
工信部部长苗圩5日在参加全国人大青海代表团讨论时表示，4G牌照发放的时间安排取决于客观条件和进展情况，预计2013年将发放牌照。沉寂许久的中兴通讯涨停，带动了通讯设备的集体走强。日海通讯、大富科技、长江通信、烽火通信、波导股份等个股均大涨。
同日传媒报道，京东方成功研发出55英寸裸眼3D显示屏。受此消息影响，京东方AB股价盘中双双触及涨停板，TCL集团、海信电器、德豪润达、兆驰股份、四川长虹等电器股价也跟着放量上扬。
由于去年电子消费股业绩普遍下滑，在本轮行情中缺乏“故事”想象，股价表现比较沉闷。
如今“裸眼3D显示”的故事，有很大的想象空间。虽然裸眼3D显示还处于起步阶段，但京东方此款产品让大尺寸裸眼3D显示还是让由梦想照进现实。随着技术的进一步完善，可以成为显示屏幕的替代升级产品。加上有4G牌照刺激，估计电子信息股的补涨行情不会太短命。
计算机应用板块发力
1949点以来，券商股是推动股指的主要动力之一。而跟券商息息相关的金融信息服务板块，却还一直受困于业绩问题。周二券商板块大涨5.62%，金融信息服务也没太大动静。周三下午大智慧突然发力，封上涨停板。带动同花顺（300033）盘中触及涨停，补涨味道浓。同样属于补涨的软件股还有用友软件(600588)、航天信息（600271）和中国软件（600536）。
就今年一季度行情看，券商以及金融信息服务股，应该可以受益于这段行情，而且美国道琼斯指数创新高，也给多头一大鼓舞，希望这次是否极泰来。
乐通股份重燃高送股热情
乐通股份(002319)应该是今年第一只实施分红的个股，3月1日是其10转10派1元的除权登记日，但是当日公司却公告：公司控股股东新疆智明于2月28日减持公司股份500万股，而1月22日，新疆智明就公告变更减持计划，变为6个月内减持股票500至1900万股。而且新疆智明在2月19日、22日也都分别减持了500万股、500万股，所以该股在除权前后表现就比较弱了，也因此影响到其他公布高送股的行情。不过，周三终于有所改观，新疆智明减持事项已经实施完毕。属于利空出尽。先除权的股票可以填权，才可能刺激大家追高后面公布高送方案的股票。对行情的发展才有利。
回到指数方面，3月1日公布“国五条”造成的周一缺口很大，这里的阻力肯定不小。另外，金融股的拉升，需要耗费大量的资金，比如民生银行周三的成交量超过50亿元，这么多的资金支持，是不可能长久的，所以，预计后市围绕2350点上下波动。
震荡市投资精选高品质股票
2013-3-7 3:51:33
景顺长城基金 余广
节后市场变化的频率和幅度有所加快，给投资者的操作带来难度。震荡市中，财务状况、估值分析、市场地位、商业模式、经营管理与公司治理等方面综合品质较高的股票往往表现更为稳定。
“品质投资”是指投资于在市场地位、商业模式、经营与管理、产品和技术与生产等公司内在增长动力上具备其中一方面或多个方面的突出品质的企业。企业的“品质”是其取得可持续扩张优势的保证。据FactSet、Perkins Investment数据对美国市场进行实证研究发现，相对于市场的不断震荡，如苹果公司、可口可乐公司这样的高品质股票组合的收益性更高、波动更低。而同样是规模庞大的公司，经过不同的发展路径，最终的结局大相径庭，究其背后的原因，公司品质是关键。如可口可乐公司和安然公司。
就A股而言，高品质股票对抗震荡市的能力也十分突出。抓住那些高品质公司股票，坚定信心、长期持有，更有利于在震荡市中获益。在近十年A股的数次熊牛转换及震荡中，依然有一批高品质股票股价长期稳健上涨数倍。纵观这些在震荡市中股价长期稳健上涨的股票，在其行业中大多处于领导者地位，公司的商业策略、客户市场地位及产品选择都保持其优势，经营管理与公司治理水平较高，财务状况良好，估值水平合理。而那些在其中的某一方面或几方面存在缺陷的公司，即使在短期内股价大幅上涨，但难以对抗市场的长期震荡。
随着2012年以来A股市场的较大幅度下跌，整体估值水平处于相对底部区域，2013年震荡仍为A股大概率事件，选择高品质股票投资更具确定性。
图锐 一大变局或将再引发风格转换
(2013-03-07 15:23:19)
昨天已经阐述过这样一个事实：尽管指数用两天时间就基本收复了周一大阴线的“实体本身”，小板更是坚定创出了波段新高，看起来一切都在向着恢复风平浪静的方向发展。但既然周一已经造成了主板的“事实破位”，沪深双双去测试了60日均线的支撑，那么这个“测试”就很难以只探一次底的“尖底”形势迅速构成回升。再说白一点就是笔者本周老生常谈的话题了：在周一遭受严峻考验之后，三月大盘创造“三浪上涨”的时间将会被拖延，空间波动将会变得更为复杂，所以千万别看到全球一片大好，A股赚钱效应迅速恢复就万事大吉可以放心“追涨”杀入了，因为“远没有到高枕无忧的地步”。
怎么能证明“尖底”不可靠呢？还是用历史规律来说话：2009年2月大盘1664上行见顶2400之后的下跌便是调整到60天线终结，此波也是当时大盘1664以来“中国牛”行情中最大的一次调整；那次调整的低点2037仅比当天（3.3）的60天线高出一点，此后股指一路上行直到创出3478高点都没有再触及过60天线；言外之意自然是测试支撑可以，但最好不要彻底触碰甚至跌破。又如2010年7月2319起步的行情，在当年9月陷入盘整，在9月下旬多次考验60天线的支撑（触碰但没有跌破），但均有惊无险，其后的走势便是国庆之后的主升段（即传说中的“国庆攻势”），创出当年高点3186点。看K线形态，2009年3月那次考验60天线做的是小双底形态（其后3月12日再次探底但没有接近60日均线，3月17日中阳突破则确立了横盘整理的结束），而2010年9月下旬K线组合更像是头肩底形态，两次均非一反弹就不回头的“尖底”。
如果60日均线被彻底触碰甚至跌破会怎样？本次利空云集的主角“新国五条调控”和“转融券业务推出”几乎同步，有趣的是三年前类似的场景就出现过一次（这在上周笔者也有提及），即“2010年4月中旬时”笔者屡次拿出来做对比的时间阶段，股市受到楼市限购提高利率以及股指期货正式推出影响，在4.19暴跌4.79%直接击穿60天线，随后4月21日反抽“收不上来”，就导致了彻底远离，甚至一路跌到了2319点才有后续的头肩底。单看背景，似乎三年前和今天的格局有点类似，不同之处在于点位，那次是从3096点开始下跌，而这次则只有2333点，从相对点位来看，A股估值没有理由比那时更贵，处境没有理由比那时更危险，所以60日均线应能守住。若从技术层面分析，我们发现前面2009年3月那次和2010年9月底那次都是60天线呈上行状态，而2010年4月中旬那次60天线呈下行状态。而本次下跌60天线处于上行状态中，从均线对比角度看，显然更符合前面两次。
“符合前面两次”说明什么？还是说明即使反抽很强力，也不可能一溜烟的恢复到上周乃至上上周的情景，后半周（周四，周五）我们必须提防一次股指的再次下探，这次下探的目的就是为了再度夯实60日线这个重要“牛熊分水岭”的支撑，如果本周做不好或者不愿做，那我们就下周继续“提防”，直到这种回探出现为止（不管结果如何，当然我们希望是多头能够顺利防守）。结果虽然昨夜美股再创历史新高，今天盘前又有发改委表示将取消油价4%幅度限制，缩短22天调价周期；张平称全国城镇化发展规划上半年有望出台；卫生部表示抗癌药即将纳入基本药物目录；三部委发文支持智能制造装备专项；网传武汉出台房产税细则不实；海南博鳌乐岛国际医疗旅游先行区获批；杨雄称正积极推动在上海建立自由贸易园区；上海汽车城与上海通用打造国家级新能源车实验区；北京鼓励新能源汽车相关政策即将出台；火电一季报预计大幅增长，并有望超预期等一系列利好，完全抵消了即使要去夸大的IPO重启，显然紧缩以及个股期权的负面影响。但股指还是没有能够“高开”，多头似乎已经现出一点点疲态，随后虽然有所回弹翻红，但涨停股数量或者说个股活跃度都不尽如人意，其实已证明了内在回调的需求正在展现。
午后指数发展方向果然是继续向下，虽然深成指整体形成螺旋桨形态跌幅不大，但至少两市都告别了“三阳开泰”的遐想，如此走势自然是比午评时所说的“小幅整固”要差一些（毕竟多头示弱了），但却也完全符合昨天笔者对大盘的预测：后半周提防股指下探，无论是主板“在上”的缺口，还是小板“在下”的缺口，都会对市场调整有所吸引，结果两个小板果然在今天带头调整补了缺口，这与今天涨停板偏少，前期强势板块品种出现大面积调整（处于风险释放期）一齐构成了明显的偏空信号，也就是标题中所谈到的“一大变局”——热点要变天，不少中线强势个股筹码开始出现松动，完全成就了市场的调整。
既已如此，指数怎么不“一步到位”的去碰60日均线？毕竟我们的目的只是为了测试支撑，板块切换，若那样就太弱了。在明星股纷纷回调之际，也有一类重点股成功作为多方“迎击”，部分遏制了跌势，这就是以盘江股份为代表的煤炭股或者说整个资源股，观察深成指，为什么跌得相对少一些？正是因为资源股在深市方面权重更大，冀中能源，神火股份，中金岭南和西山煤电四大金刚贡献了不少力量。最近几个月以来，受着全球性宽松的货币政策可能退出的影响，美元指数的相对强势，以大宗商品为风向标的资源价格一直都处在弱势中，国内煤炭价格的一蹶不振在2012年的行情中更加能体现出来，似乎悲观情绪还在继续蔓延...不过去年经过一段时间的利空消化和体现，相信库存下降和价格的回升也应在股市上有所表现的，毕竟现在全球以美日为代表，都已经再度坚定了“宽松乃至激进”还将维持，作为曾经的万人迷，本轮行情中的后进生，资源类品种具有补涨潜力大，权重占比高等特点，在银行地产风波未平，中小品种物极必反之际，其走势关系到未来很长一段时间行情的导向。一旦八股确定回落，资源应声而起，则标题中所说“一大变局引发的风格转换”就将实现，只不过这种“二八”可能不是以一线蓝筹为龙头，而是二三线蓝筹了。当然也有人会说，创业板你喊调整喊了那么久，何时又真正跌回来了？说不定只是小插曲而已哩，也没错，但至少每次调整把这种风格切换的预期装在心里是有必要的，并且台阶每向上一分，小板出现更强跌浪的概率就大一分，届时若真的“狼来了”，有思想准备的我们也好以逸待劳，安心应对。
调整后还会继续前行
2013-3-8 1:53:07
对话股王
嘉宾：蒋翔
由于道指创出了历史新高，给国内疲弱的A股打了一剂强心针，两天反弹了接近80点，技术形态得以修复。昨天市场关于新股可能继续发行消息的两次解读，也要市场看多看空的资金各自找到了做多做空的理由，这个对后市发展也是有利的。超跌低价股板块值得重点留意， 低价超跌板块之所以能得到主力关注，最主要的原因就是他们是牛股诞生的大本营。
市场还需要一到两周的调整
主持人：最近市场走势一波三折，大起大落，你认为短线大盘会怎么走？
蒋翔：昨天有两个消息比较有意思，一个是中午的时候发了一个消息会说中国证监会副主席姚刚今天在接受媒体采访时表示，3月31日之后IPO就可以发行了。之后不久，上证网又发了一个快讯：称IPO重启须待在审企业财务专项检查工作全部整体完成之后。专项检查工作分为两个阶段，第一阶段为自查阶段，要求中介机构、发行人在3月31日之前完成自查并上交自查报告；第二阶段为抽查阶段，由证监会对自查情况进行核查，这项工作须在6月底前完成。两个阶段整体完成之后，才可能重启IPO。在一个消息刚刚发布后，马上进行解释，这个在过往的时候是不多的。也说明管理层对目前的市场还是给予了足够的关注，从这个意义上看，管理层并不希望市场短线大跌，但是这个消息的波折，也让投资者的心态会产生一些微妙的变化，让市场震荡筑底的时间会有所延长，从短线看，市场还需要一到两周的调整，调整的目标位在前期的低点2250点左右，这个位置年线位置附近。
再创新高的难度不太大
主持人：调整后还会再创新高吗？
蒋翔：在国五条出台后，市场出现了近100点的暴跌，市场对这个是视为重大利空的。不过就在这个时候，由于道指创出了历史新高，给国内疲弱的A股打了一剂强心针，两天反弹了接近80点，技术形态得以修复。昨天市场关于新股可能继续发行消息的两次解读，也要市场看多看空的资金各自找到了做多做空的理由，这个对后市发展也是有利的。而前期的主力板块银行股票，尽管已经得到了充分的炒作，而且从短线看，调整的时间和空间都不够，需要继续调整。但是我们也知道，目前银行股票的市盈率还是相对偏低的。而地产板块，在国五条出台后，也有后继的解释，称主要是针对投资投机客，以后将会出台措施保护刚需。所以，在地产企稳、银行调整到位后，只要市场主力发力，再创新高的难度也不太大。毕竟2250点到2450也只有200点的空间。
超跌低价股板块值得重点留意
主持人：从市况看，目前市场的热点在哪里？
蒋翔：目前市场的热点变化很快，几乎是两三天就出现一个新热点。不过有一个板块倒是值得重点留意，就是超跌低价股板块。 低价超跌板块之所以能得到主力关注，最主要的原因就是他们是牛股诞生的大本营。低价股炒作成本较低，容易引起庄家兴趣 ，较易控制筹码。由于其基数小，低价股上涨时获利的比率也就更大，获利空间与想象空间均很广阔。如果它同时具有较好的群众基础，此类低价股就会成为黑马股。以最近表现超牛的600433冠豪高新为例，它就是从6元启动的，只有短短3个月的时间 ，股价就涨到了26元多。这些赢利效应的存在，使得市场游资还有短线热钱都愿意在这些低价股票中来回运作，如昨天涨停的股票：华银电力、南京化纤、梅花集团、哈投股份、中江地产都是这样的股票。
低价股票选股的原则
主持人：如果选择低价股票，选股的原则怎样？怎样才能从低价股选出潜力股？
蒋翔：选择有潜力的低价股可参考以下原则：1、盈利收益稳定：公司盈利稳定或即将扭亏为盈是基本面向好标志，最终会反映到股价的涨升上来。2、行业准入标准高 ：由于准入标准高使公司具有不可替代性，往往成为炒作题材。3、产品或服务前景非常广阔：有些公司市场潜力大，市场未完全拓展，但其产品或服务的市场前景却非常广阔，如果公司运营正常，迟早会使股价上涨。但是，还要注意一点，低价并非一定就好，如果上市公司亏损太多，扭亏为盈的可能性不太大，这样的低价股还是不买为好。
成长是永远的主题
主持人：在投资者不断接受要投资蓝筹股的教育后，许多投资者不愿意介入低价股票，对于这些投资者，你认为可以关注那些股票 ？
蒋翔：成长是永远的主题，在3月年报公布密集期，一些热点年报好的、有高送转的股票投资者可以逢低关注，择机介入。而对于一些年报好，业绩增长明显，2013年业绩有突破的公司，尽管他们由于生产发展的需要，没有推出高送转方案。同样值得投资这关注。投资者可以选择在行业或者细分的子行业内排名前列、复合收益增长率高的公司进行投资。这类公司在中小板和创业板中相对较多。
捕捉事件驱动的机会
主持人：很多人喜欢短线投资，你觉得短线投资用什么投资策略好？
蒋翔：我觉得用事件驱动型投资策略进行短线投资可以得到稳定持续的收益。事件驱动型投资策略是指：在提前挖掘和深入分析可能造成股价异常波动的事件基础上，通过充分把握交易时机获取超额投资回报的交易策略。以昨天的市场为例：全国人大代表、海南省省长蒋定之称海南博鳌乐城国际旅游医疗先行区已于2月28日获国务院正式批复，相关文件有望近日公布。投资者在得到这个消息后，首先要知道哪些公司在博鳌占地最多，有多少土地，这个事件是否实质利好，能给公司带来实质效益还是仅仅是概念炒作。当你了解到罗顿发展（600209）在博鳌论坛开发区内手握1800亩土地，规划将建设温泉酒店的时候，你就可以在消息公布后择机介入了。
在进行这些股票的短线操作时，一定要注意政策的出处和新闻的来源，一定要是正规渠道的消息，不能是没有经过确定的小道 消息。而事件的具体内容包括：政策支持、业绩增长超预期、高送转、资产注入、股权激励、大股东增持、大股东回购、产品 涨价 、产能扩张 、重大合同、新产品、隐性资产 、大股东增持等等。
在不同的市场阶段，事件驱动对市场的影响是不同的。这个就要求投资者对个股量价变化等技术性异常特征的有足够的辨别能 力，对当前市场热点和大盘未来趋势的有一定的判断能力，在行情不好的时候，要有足够的风险控制意识和资金管理能力，在 操作前要有具体的交易计划并坚决执行。
两会维稳行情延续
2013-3-8 1:53:07
硅谷子
上周我们在《“两会”维稳行情发酵》一文中分析了“大盘反弹暂时只能看作是2444点回调至2289点的一次技术性反抽确认，反弹周期就落在‘两会’召开前后，是一次政策维稳行情的体现”。判断大盘走势“仍以主流品种和市场热点龙头股走向作为判断依据”，并强调了“新旧龙头接力炒作”的市场特征，如“龙头股反抽行情，先后出现在3D打印、石墨烯（中航三鑫）、重组（ST宏盛）、高送转（上海新梅）等概念股身上”，“至于大金融概念股等主流品种也出现了如同我们前前分析过的‘炒作中后期龙头品种往往会出现切换，如券商股从初期领涨的国海证券到后期的方正证券等，银行股从民生银行、兴业银行到平安银行等现象”。本周市场表现基本符合预期，上一周大盘完成短暂反抽后，受周末国务院出台“国五条”配套细则（其中二手房交易个税按房产增值所得20%征收被市场理解为地产调控升级）影响，地产、水泥、保险等权重大跌而重创股指，一度探至前期2250点平台低点位置。不过在地产调控冲击阵痛过后，随着两会召开，管理层释放的维稳信号和利好消息大大缓解了市场情绪，维稳行情得以延续。
其中，政策面利好包括：证监会推动有关部门修订《住房公积金管理条例》，推动住房公积金及基本养老保险基金等长期资金入市；城镇化发展规划有望上半年出台，可能推动中国未来的经济增长；RQFII新规发布实施，扩大试点机构类型且可100%投资A股，有望为A股吸引更多的境外长期资金；1月新增外汇占款6837亿元创记录、大大超出市场预期、或表明外资仍在持续流入；证监会官员称6月底财务核查后IPO才重启等。尤其对IPO何时重启这一消息的不同解读（证监会副主席姚刚在接受媒体采访时表示，原则上3月31日截止日之后，IPO就将重启。其后证监会其后发紧急函，称不是3月底之后就可以发行，而是在完成财务自查之后才能启动），一度令周四市场出现大幅震荡。同样造成市场走势反复的则是另一则美联储关于宽松政策退出的不同表态造成外围市场大幅震荡的消息，不过随着美联储高层表示不会消减或停止大规模宽松政策等支持继续宽松的最新表态，美道指重新收复大跌失地，创出自1896年以来历史新高，并携同欧洲股市一举创出金融危机后4年半以来的新高。目前对市场仍属偏空的消息，唯有经济复苏不如预期、央行定M2增速13%表明今年货币政策可能相对收紧、央行连续三周利用正回购继续回笼资金、以及未来地产调控政策落地和IPO重启时间的真正确定等等。
另外，从市场热点看，上周我们预期的反抽行情中，银行、券商等权重股特别是龙头切换后的主流品种如平安银行、方正证券等再创新高，石墨烯（中航三鑫）、医药抗癌（西南合成）、高温超导（汉缆股份）、超级电容器（江海股份）、电子设备创新、4G通信、信息软件、4D打印等概念题材股受消息驱动轮番表现，而前期热点题材股的反抽行情继续扩散至摘帽（南化股份）、页岩气（华银电力）、海南三沙（罗顿发展）等等。而随着两会日程推进，环保等两会主题炒作渐近尾声，上述题材股的反抽行情也是转瞬即逝，值得注意的是市场对于高送转概念的炒作，从前期除权前大幅拉升的乐通股份、上海新梅，到最近抢权的方大特钢、海思科等，以及即将登记的赛为智能、保税科技、天药股份等等，其能否形成趋势，即走出填权抑或贴权行情，是市场对于未来行情判断是否乐观的重要标志。
为此，我们暂维持前期对于大盘走势的判断，即“两会”维稳行情仍会延续，不过随着下周“两会”日程进入尾段，须注意“两会”主题概念炒作将逐渐淡化和退出，而年报、季报概念和高送转个股（与之相对应的是重组、医药等振荡调整市道的防御品种）可作为大盘趋势判断的风向标，至于前期热点题材股的反抽和补涨品种、消息驱动个股炒作则需注意快进快出、短线而为，除非出现炒作持续性较强的新主流热点品种才可以重点介入，否则在大盘维稳振荡期间仍需适当控制仓位，谨慎操作。
图锐 窄幅波动暗藏重要强势特征
(2013-03-08 11:52:24)
本有机会实现三连阳的壮举（注意股指从2444点见顶以来最多两连阳），却在低开创造“大好机会”之际被跳水打破了节奏，最终差点形成中阴再现，个股方面也出现了跌停股，这就是昨天走势的真实写照。为什么股指冲不上去却面临跳水？几乎所有人的矛头都指向了一则新闻，舆论要么认为“大盘被消息撞了一下腰”，要么认为“及时澄清是关键”等等。哪则新闻？周四午后证监会副主席姚刚表示，目前财务审核已经进入最重要的时刻，原则上3月31日截止日之后，IPO就将重启。“我们从来没有说过暂停IPO。随后证监会又紧急辟谣表示‘各项准备工作6月底前完成，才可能重启IPO’”，如此反复似乎让人无所适从，但仔细想想，大盘真的是因为“IPO重启之事”而被吓倒么？
倘若是的话，笔者在周三就提示“提防股指再次下探”，岂不是成了未卜先知“利空新闻”的大仙？其实笔者根本不知道未来将会有哪些利空，笔者知道的是：IPO是股市最最基本的功能（融资），没有这个功能的股市如同阉人一样，比有这个功能但还有很多地方需要改进的不成熟者更糟；股市在与国际日渐接轨的今天，牵引小狗的主人早就不完全是资金面，更多的还是基本面（大前提是流动性能够保证），中美之间股市的差异，企业盈利原因也大于扩容原因。另外，昨天早盘市场就已经出现了涨停家数变少，热点极其松散，明星跌幅居前等“变天”迹象，那时候好像姚刚的话还没有传到大家耳朵里吧？再看看昨日跌停股，哪只不是近期获得了充分乃至夸张的涨幅，中线调整都实属应当？
至于证监会的“辟谣”，那也是在股市收盘以后，跟盘中的止跌回升并无干系，所以我们看清市场内部的“疲态”和“调整需求”就好，非要扯上IPO重启为主要关键原因的话，水平就显得有些LOW了，它充其量只能是一个引诱大家“心理恐慌”的导火索而已，杀伤力和周一实质利空无法同日而语。现在的市场的确面临着很大的回调压力，我们的策略上也应该足够谨慎（这点周一就说过了吧？），但不是因为什么“IPO要重启”，而是整个中线形态缺乏稳固和夯实，另外昨天的这根下影阴线，也颇具备空军“仙人指路”的特性。
怎么叫做“仙人指路”？又是我们看“相似K线形态”的时候了，1949/7660点以来，类似昨天这样两明显阳线之后获利回吐，出现非假且下影线长于上影线阴线走势的形态一共有两次，分别是1月16日阴和3月1日阴（1月4日是假阴，而2月7日前面是十字星），并且下影线的针底位置也有异曲同工之妙：1月16日最低点2279对应2234（1月11日低点）到2332（1月15日高点）的中区，3月1日最低点2330对应2289（2月26日低点）到2369（3月1日高点）的中区，昨天最低点2304对应2259（3月4日低点）到2352（3月7日高点）的中区。我们注意到两次阴线之后都构成了“连阴”态势，并且都刺破了针底（不过随后也都被阳线拉起），按这种历史走势来依葫芦画瓢的话，今天理应是低开低走的光顶阴，并且刺破2304点，真要这么走倒也符合60日均线“再受考验”的预期。
消息面的影响来看，欧美继续小幅收高，道指再创盘中和收盘历史新高对A股而言已经不全是好事（这点收评还会继续说明），早盘恒生指数终于爆发补涨而A股方面权重却多半没太大动静就是最好例子，二股龙头平安银行已经被周二的力挽狂澜耗尽了能量，在高送转利好出尽以后现在需要做的就是两个字：休息。国内方面，IPO重启消息得到正式版本的澄清，不是“3月后就推出”，也算是给大家吃了颗定心丸，战略性新兴产业重点产品和服务指导目录公布；计量发展规划印发，提高环境和气候监测等测试水平（符合两会期间重点关注环保的思路）；五大电力集团各获国资委注资12亿元；干细胞研究三大新规公布；深圳正在申报国家自主创新示范区；新疆勘探出大型铁矿；用于脑部肿瘤的纳米药物研究在复旦大学启动等构成利好，数量上依然多过住房信贷政策地方实施细则正研究制定等利空。但在二股和八股均有充分调整动力的情况下，我们仍不能因为行业利好就对“续调”掉以轻心，在中线没有彻底企稳的情况下，若维持动态区间中轨徘徊，等待均线纠缠的话，则个股未必会对盘前新闻充分响应。
上半场走势也基本符合事实，计量发展并未提振环保，电力股频出利好也没启动，倒是文化传媒，地热能，食品安全，页岩气等题材板块蠢蠢欲动，不过总体看今天两市量能可能不会超过千亿，个股活跃度也可能继续收敛，最重要的是——创业板早盘基本临摹了“下影阴后该怎样走”的老方式，主板更是已经产生了中源协和，*ST园城和ST贤成三家跌停股。八股的获利回吐加上二股的不作为，这已经是相当糟糕的偏空现象，不过两市主板基本维持住了窄幅波动，沪市早盘波幅只有不到18个点，重心与5,10日均线持平，不是光顶且没有破昨天针底，实则构成了隐藏的“重要似弱实强”特征。若市场坚定在此处用横盘震荡来化解“回调”压力，那么待到均线粘合之时，重新向上就会增添一份胜算。当然，这些都是立足于中线的预期和判断，短线而言个股没有太多活跃度和赚钱效应，就该有足够的理由“管住自己的手”，看清强势特征的同时也要先搞清楚自己手中的个股有没有“转弱危机”。
图锐 安然度过横盘期才能考虑上攻
(2013-03-08 15:21:29)
本周主板市场出现了大幅震荡，周线上都留下了明显下影。如果说上周三之前，股指的调整是因为节前多头为了塑造“龙摆尾”之势过于激进，导致自吞“趋势不回头”苦果的话，那么在上周三超卖情况修正完毕之后，政策面的不确定因素成为了主导盘面的关键，看起来本周只有“周一的跳空长阴”是与地产调控施压有关，其实伴随着重要会议的召开，调控的先行出炉对市场的影响过大，实有“一石激起千层浪”的作用，后续市场信心的变更其实都与政策面息息相关。从这个角度看，虽说昨天谈“IPO重启”就色变纯属无稽之谈，但也侧面反映出股民们当前对政策呵护开始转向不信任状态。
不过再强的下跌浪短期也有衰竭的时候，在周一两市已经打至60日均线后，由于空头进击过猛（譬如深市不到半月跌幅已经超过9%）需要休憩，随后指数迎来了难得的“再度修复”契机，围绕着周一以后走势的关键问题只有一个：这里是能够迅速恢复元气涨上去成“V”字形，还是需要蓄势良久才能考虑方向成“L”字形？也许从周二我们的感觉是前者，但笔者周三明确指出“还需提防股指下跌一次”，接下来以小板为代表的两连阴无情浇灭了快速回升的幻想。其要点笔者昨天也详细阐述过了：周一的破位下行实已对行情波动造成了难以逆转的破坏，既然碰到了60日均线，那对其考验就不会是一次而已。
就今天盘前甚至盘中而言，偏多方面的消息其实并不少，就拿港股而言，连续萎靡的恒生指数已经在60日均线下方构筑了“小双底”，今天跳空大涨，怎么A股没有太多跟随？其实港股作为离岸市场，对国内消息和国外消息的反应以及接受程度恐怕是同样敏感的，恒指之所以在本周后半段“三连阳”，更多是因为美股道琼斯指数迭创新高的缘故。但美国经济持续复苏（千万别因为少数几个数据就一叶障目不见泰山，事实上美国经济一直处在复苏的正轨中，就业和赤字两大软肋目前控制得都比较得当）对中国就全是好事么？“水力压裂法”帮助美国天然气和石油生产带来了一次革命。这一新技术极大的降低了石油和页岩天然气的开采成本，刺激了美国经济活动并为工业创造了极大的竞争优势——更低廉的天然气和电力成本，受此提振，美国石油产量创二十年新高，一定程度压制了国际油价。
石油是现代工业之血液，一旦美国石油能够“自给自足”（美国石油进口的持续下降意味着北美在2030年左右将可能成为石油进出口国，而美国将可能再2035年之前成为一个能源基本自给自足的国家），会产生怎样的连锁反应？全球最大投行之一的摩根士丹利周三在一份研究报告中解释了“页岩革命”将如何给中国等新兴市场国家带来负面影响。因为在廉价能源的帮助下，美国制造业将兴起，并将抢占那些现在由新兴市场国家代工的“非复杂”产品(计算机、金属制品和汽车）。这样，摩根士丹利表示，美国将与新兴市场国家竞争市场份额，而不是担当现在的“消费者”角色，换句话说，当美国可以自己生产的时候，还要“世界工厂”作甚呢？大摩还强调了(非金融)私营部门的复兴和美元兑新兴市场货币长达十年的贬值在促进再工业化过程中所起的重要作用。中国需要提高制造业产品层次，这不仅仅是为了中期的经济增长，也是为了防止经济增长停滞，并推动中国从新兴市场向发达市场转变。这对我们而言当然是机遇，但更多是挑战，如此就不难理解为何“战略性新兴产业”会在两会期间不断被提及了，只有新兴产业发达了，新兴市场才会转变成发达市场。
两会期间提及的经济话题对市场的影响，其实在本周已经基本揭晓答案——当本周一地产成为做空主角时，“两会行情”很可能就不会再以指数明显上涨的形式出现了，取而代之的是偏空震荡时刻谨防夭折中，看看是否有个股机会出现，而随着本周二，三小板引领个股的再度疯狂，周四，五的做空力道也就集结得更加到位。看看今天的盘面特征，其实就是前面轮涨已经足够到位的真实写照：跌幅榜上，主要就是前期强势股和有相关不好消息的品种，类似于西南合成、江海股份、洲明科技、维科精华、中源协和、方大特钢等前期有过出色表现的品种出现补跌；相应得活跃品种松散，看不出明确的全局性热点，多为间或性的随机概念为主。大盘震荡、强势股补跌、冷门股随机走强的特征已经持续了几天。此时想再把握题材热点已是相当困难了，事实上消息刺激的品种，很难做到事先准确介入。总体上可以归纳为两个“偏”：资金偏谨慎，偏空方。
如此一来有人就会问了：既然都偏成这样子，最终大盘也确实收跌，哪还有所谓的“强势特征”？所谓强弱是相对而言的，就如同昨天所说的“理想走势”一样，即便收盘多头示弱了不少，但我们已经有下跌预期，所以依然是“较理想走势”。按照相似K线组合推算，今天沪指的下跌幅度至少应该超过20点，而且是光头阴，结果收盘仅跌5点，还曾经一度翻红（包括午后权重股受港股影响），算不算弱中显强？只有创业板坚定了全天走弱的步伐，以跌幅超过1%报收，而昨天笔者就说过八股可能连续走弱将成为行情的“一大变局”，今天虽然看不到煤炭有色的多少发挥，但银行石化午后的启动不也算是有心护盘么？在这里多头仍想组织防守的目的只有一个，那就是尽可能的让之前的宽幅震荡收敛，让短中长期均线“并拢”，如此一来筹码形成相对统一，才好后续进行选择方向的动作。
而权重股在八股中阴之下“适时跳出来”，显然就是告诉空头“我还有两把刷子”，未来市场选择方向仍有可能是向上占先的。但现在我们说时间周期还没有到，以沪指来看，上升中的60日均线，和回落中的“曾经上升通道下轨”20日均线正做相遇运动收紧，但其中还有接近90点（4%左右）的距离。股指今天选择在5,10日均线处上下窄震缠绵，就是把这里做为相对中轨在尽可能地稳住重心。未来一段时间内，上至2360下至2275都有可能是沪指的运行区间，其动向跟国际形势，业绩状况乃至资金心态都有很大关系，只有安然度过了这段“横盘期”，才会去，甚至说是“有资格去”讨论后续的上攻。比起周一笔者所说的“严峻考验”，“是否夭折”而言，这是不是已经温和许多了？我们要在横盘中看到大盘相对好的一方面，才能够明确信心，进而做好中线选股再度进场的准备；但就现在而言，区间震荡没有结束前还是谨慎。
震荡无关ＩＰＯ
2013-3-9 1:24:23
主持人 尹星
主持人：春天暂别江湖，江湖仍有春天的传说，两大跨年度牛股轮番发威，好不热闹。近两周金信诺勇不可挡，本周四的成交回报，更证明春天所说的机构买入，并非虚言。“非著名军工股的转折之年”，堪称春天又一经典力作，３０个交易日，逆势砍下５０%以上，借用流行的话，春天在或不在，牛股就在这里。伴随金信诺的每次新高，读者来信不断增加。让我不解的是，此前两周，主持人语已经交待清楚，仍有大量来信质问，为何不让春天上栏目了。想来大约是不少朋友存在盲区，从不关注主持人语。既然如此，我索性打破体例，以后将主持人语改置于对话中。自然不合常规，但如按常规，又哪会有这个栏目，不妨就将错就错罢。春天的去向，似不必多作交待，无论是调研去了，还是玩耍去了，无论是怀孕去了，还是前列腺发炎了，皆是其私事。至于其离开栏目次（交易）日大盘见短期顶２４４４点，也请一些朋友不必过度解读，纯属巧合，没有任何暗示之意。虽然此人常号称可以指点大资金，但主持人听闻，其所结交的大资金，多在索马里、埃塞俄比亚一带活动，其本身又一向拿自己当说相声的，一个闲散艺人，咱不必跟他认真。闲言少叙，言归正传，先请泛舟，IPO的问题上周你已经简单的聊过了，这周是热点，能不能详细的说说。
泛舟：大家放心，短期肯定不会发，这种事根本别去信，而且指数也绝不是因为这事出现震荡的。
沪指差不多从2000点左右晃晃悠悠到了本周的最低2259点，然后重启IPO沪指跌回2000点，这三个月的涨是为了什么？这不纯瞎闹么！不可能。如果想重启，我觉得必须符合两个条件，任选其一，第一，市场环境好到即便重启IPO都不会出现单边下跌。第二，IPO的公司质地优良，并且发行估值较低，上市后能让认购的投资者获得不错的收益。这才是一个多赢的局面。那么大家上周也看到新闻了，已经辟谣说，6月底结束第二阶段的审核，也就是说，最早要7月初才会重启，换句话说，今年的个股活跃期可能会延长到7月，期间指数可能会比较复杂，但大家谨记一点就行，如果遇到急跌暴跌别怕，选好标的坚决加仓。
主持人：怎样的跌才算急跌？
泛舟：就像周一这样，一根阴线打到沪指下降通道的下轨处，这种是最完美的加仓时点，往往最好的买点都是大多数人恐慌的阶段。下周初这个下降通道下轨在2230点左右，如果能接近当然还要继续加仓，不过未必如你所愿。
主持人：是啊，倒是真急跌了大伙可能又怕了，如果不急跌更没方向了，所以股民永远在矛盾中生活。
泛舟：解决矛盾最好的办法就是选好标的后，有策略的建仓或者有属于自己的确定性交易的方法，因为有了这些，你就不会怕了，现在你如果半仓在银行里，股价涨你就看着腰包继续鼓鼓，如果急跌我觉得更好，请继续配置，重仓等腰包鼓起来。
主持人：反正你这轮就和银行耗上了，好在上周指数这么跌，你看好的几个银行还过了近期新高，股价都快一倍了还能涨啊。
泛舟：就是因为涨太多了，所以现在开始出现休整，涨一倍现在市盈率多少？四大行我是不看的，其它部分银行13的PE才6倍不到，市净率还在一倍以下，这么跟你说，目前全球银行市盈率，中国排倒数第一，市净率倒是排在前十．即便你股价不涨不跌，到了14年部分银行的市净率又回到0.8甚至0.7倍去了，你让他们怎么再暴跌？我也没让你们死拿不动，你三分之一或者半仓作为基础仓位，其余仓位股价涨多了走点，震荡了买点不是挺好的么。
作为普通个人投资者你说你是套在概念股里让人放心，还是这些目前市盈率都不到6倍的银行里呢？它们股价跌20％，市盈率可下去老大了，概念股跌80％，还是高估没底的。
主持人：明白了，你是为了广大投资者着想，响应号召投资蓝筹。
泛舟：暂时就银行吧，其余三线白酒部分医药还是能继续关注的，至于地产，从全年的角度看，机会还是很大的，但短期仍然不宜介入。