恒生银行：料美元兑日圆将下移至109.80至111.00区间游走...
市况回顾美国八月份就业职位增长与预期相近，此前两个月的数据亦同时被向上修订，再加上工
时上升以及失业率下跌，美元因而回复上升的势头。此外，虽然数据并非特别强劲，但
最少亦足以缓和市场对美国经济能否持续复苏的忧虑。因此，联储局于九月份及十一月
份两个会议内均加息25点子的机会较大。当本周三格林斯潘在国会为美国经济及财政前
景作证时，情况将进一步明朗化。
另一方面，商品期货交易委员会刚公布交易员交易报告显示，至8月31日止一周市场的
欧元长仓相对较多，加元长仓则轻微减少，此因素于短期内将对市况造成影响。
八月份就业职位报告亦帮助减少上周五美股因较早前英特尔公布下调盈利展望的下滑幅
度。道指及纳指分别下跌30点及29点至10260及1844。而美国国债方面，市场在上周早
段稍作歇息后，现为联储局未来加息幅度及周期重新部署，美债沽压显然。从联邦基金
目标利率期货价格显示，市场预期于9月21日加息25点子的机会率自82%上升至94%。两
年期及十年期债券孳息率亦因而分别扩阔12点子及9点子。
展望
虽然八月份供应管理协会非制造业指数下跌3.8点至58.2，显示美国服务业增长放缓，
但整体向好的八月份非农业就业职位报告则令市场鼓舞。上月份新增就业职位共14.4万
个，失业率亦下跌0.1个百分点至5.4%。此外，六月份及七月份的新增就业职位亦向上
修订，较早前公布高出5.9万个，令六个月平均增长升至20万个。每周工时共计增加0.
2%，反映工人收入似乎亦有所改善。与此同时，劳工部表示没有迹象显示八月尾飓风「
弗朗西斯」吹袭该国对就业情况造成影响。总括来说，职位增长复苏为联储局的"循序
渐进"收紧银根政策提供进一步支持。
另一方面，欧元区的服务业增长减慢，采购经理整体指数从七月份的55.3下滑至八月份
的54.5，跌幅较预期为大。企业预期指数亦从65.2下跌至64.6。数据出现温和的跌幅主
要反映企业关注全球经济增长放缓对经营前景构成影响。日本方面，家庭开支在六月份
按年下跌2.6%后，七月份转为上升1.1%。虽然如此，按月计的家庭开支则于六月份下跌
4.0%后再跌0.5%，显示消费仍然疲弱。
技术分析
欧元兑美元于1.2030的支持位似乎较为脆弱，汇价可能再度下试1.1950。阻力位在1.2
130。
美元兑日圆预期将下移至109.80(为50天移动平均水平)及111.00(为从五月份高位建立
的下降轨)区间内游动。
此外，在周三加拿大央行会议前，美元兑加元将会企稳，短期区间为1.2900-1.3050。
冲破此关卡则会下试1.2850。
相反地，在看好美元的情况下，英镑兑美元已下移至1.76-1.78区间。
恒生银行
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