8月15日-20日 | 市场周评：四大“意外”事件引爆市场本周美联储会议纪要重磅来袭

发表于 2016-8-15 09:10


	8月8日至12日金融市场概述：上周金融市场的关键词：意外！重磅事件、重磅数据、官员讲话所带来的意外充斥着全球市场！美国经济数据意外“灯亮灯灭”、中国数据意外大跳水、央行意外言论、新西兰联储降息的意外结果... 外汇市场：美国经济数据“灯亮灯灭”，美元指数下挫，最低触及95.25的一周低位；英镑/美元则重新夺回年内最差货币称号，已然失守1.30关口，最低触及1.2903；油价反弹带动澳元、纽元等商品货币反弹... 大宗商品市场：现货黄金上周几乎收平，分析指出，技术指标显示金价涨势将偃旗息鼓；国际油价上周上演绝地反击，周升幅创今年4月底以来之最... 全球股市：欧洲股市：德国DAX30指数上周累涨3.34%。法国CAC40指数上周累涨2.03%。英国富时100指数上周累涨1.80%。美国股市：标普500指数上周累涨0.05%。道琼斯工业平均指数上周累涨0.17%。纳斯达克指数上周累涨0.23%，6月底以来累计上涨大约14%，连续第七周收涨，为自2012年以来最长连涨周数。当周要闻盘点意外之一：美国经济数据“灯亮灯灭” 自上周五7月强劲的非农数据出炉之后，上周美国数据可谓“一夜回到解放前”：美国非农生产力的意外暴跌，美国零售销售意外停滞... 花旗集团G-10全球外汇策略主管Steven Englander接受彭博电视采访时表示，“两周前的GDP，我们想这下‘熄灯’了---然后是非农就业，灯又亮了，现在又熄灯了”！ 1、美国劳工部周二公布，第二季非农生产力(即衡量单位工人每小时产出的指标)环比年率初值为下滑0.5%，为连续第三个季度下跌，是自1979年以来最长跌势。此外，非农生产率正以1993年以来最快速度下滑！摩根士丹利(Morgan Stanley)汇市策略主管Hans Redeker表示：“美国第二季度非农生产率连续第三个季度下滑，这至少为1980年以来最差表现，这对于美元前景而言并非好兆头。” 随后周五连传两大噩耗：美国零售销售意外停滞、生产者物价指数大跌！这不仅令美联储升息预期大幅降温，也给力美元多头“当头一棒”！ 2、美国商务部公布的数据显示，美国7月零售销售持平，预期增长0.4%，前值修正为增长0.8%。华尔街日报称，美国7月零售销售不及预期，这将成为美国今年下半年经济增速的潜在阻碍。分项指标显示，扣除汽车和汽油，美国7月核心零售销售下跌0.1%，为今年1月以来最大跌幅。 3、美国劳工部公布的数据显示，美国7月PPI月率下跌0.4%，为去年9月以来最大单月跌幅，预期增长0.1%，前值增长0.5%。有市场人士指出，作为通胀前瞻指标之一，今天PPI的意外疲软，无疑将使得美联储2%的通胀目标受到挑战。路透称，美国联邦基金期货利率显示交易员预期美联储12月加息概率为43%，此前预期为47%。据彭博，美国联邦基金期货价格显示2017年3月左右加息的概率为50/50。意外之二：美联储、英国央行“惊喜连连” 1、英国央行唯一的鹰派--MPC委员麦卡弗蒂(Ian McCafferty)“叛变了”，这对于身处寒冬中的英镑来说无疑又是一场灾难，31年低位恐再次遭到挑战！英国央行货币政策委员会(MPC)成员麦卡弗蒂在《泰晤士报》发表文章称，有关英国经济对脱欧公投结果所作出的实际反应的信息目前还非常有限。MPC所面临的经济环境加大了评估政策刺激恰当程度的难度。其还指出，如果经济“如初步调查结果所示有所放缓，那么我认为有可能需要进一步放松，不过这在未来几个月可以轻松实现”；在形势变得更为确定之前，“我倾向于走一步看一步”。法国巴黎银行分析师在报告中说，由于英国央行货币政策委员会成员Ian McCafferty在《泰晤士报》评论文章中所言佐证了英国央行已经显现出的鸽派倾向，因此法巴对英镑依然保持总体看跌的立场，料其近期内会跌向1.24水平。 “英镑下跌是当前明显的交易主题，”渣打驻伦敦的G-10外汇策略师Eimear Daly表示。“你会看到不确定性导致经济活动减弱，进而成为下一次降息的催化剂。” 汇丰银行称，由于经常帐赤字不断扩大，未来几个月英镑可能进一步下跌。他们预计到年底时英镑将触及1.20，2017年底时跌至1.10，届时欧元/英镑料触及平价。 2、有“耶伦最亲密战友”之称的旧金山联储主席威廉姆斯的一番鹰派言论引爆市场！据悉，作为耶伦曾经的首席研究员，许多人认为，威廉姆斯在联邦公开市场委员会(FOMC)与耶伦的关系最亲密。旧金山联储主席威廉姆斯(John Williams)在周四(8月11日)刊发的一篇专访中表示，美联储(FED)今年应进一步加息，以反映就业市场状况改善和通胀正在上升的可能性。威廉姆斯说道：“过去几年我们实施了巨大的政策宽松。随着经济逐渐接近目标，我们又可以稍稍松开油门踏板，未来两年希望实现一个不错的软着陆。” 在接受《华盛顿邮报》采访时，威廉姆斯被问到，“渐进加息路径是否包含今年的任何加息？”威廉姆斯回答称：“在我看来，是的。” 3、素有“美联储通讯社”之称的《华尔街日报》记者Jon Hilsenrath意外放出“猛料”，暗示美联储加息真的逼近。 Hilsenrath周二撰文称，由于在最近几次美联储声明之后美元相对走软，这给美联储更多的喘息空间，暗示加息可能要比市场预期要更加早。 Hilsenrath指出，在美联储去年12月加息之前的一年半时间内，美元兑一揽子货币上涨超过25%。与此形成对比，今年迄今美元指数下挫近4%，这一点引发关注。在美联储官员们评估是否在未来数月内上调短期利率之际，美元相对走软给他们少了一个担忧的理由。外媒最新公布的一项调查显示，分析师预计美联储可能在大选结束后于12月加息。意外之三：新西兰联储降息后... 新西兰央行周四降息25个基点至纪录低点2.0%，但却使预期幅度更大的人士感到失望。新西兰元不跌反而升至去年5月以来最高水平。 Western Union Business Solutions旗下外汇策略师Steven Dooley称，市场对新西兰央行的决定有些失望，因为部分人士此前预计央行可能降息50个基点。新西兰联储主席惠勒指出，目前占全球经济产出四分之一的国家已经实施负利率，在这种情况下，该央行不得不放宽政策，以阻止本币升值并进一步压低通胀率。该行助理主席John McDermott周四表示，央行可能将再降息一次、甚至两次，他未指明降息时间表。目前市场走势暗示，降息至1.75%的几率为100%，之后继续降息至1.5%的几率为50%。意外之四：中国数据集体大跳水周五堪称为中国数据的超级日！早前公布了规模以上工业增加值之后，下午央行公布了7月金融数据，社会融资规模、新增人民币贷款、M2货币供应等等！经济数据的滑坡，金融数据的大跳水，中国央妈又到了出招的时刻？ 1、中国国家统计局周五公布，前7月固定资产投资同比增长8.1%，逊于路透预估的8.8%且为1999年12月以来最低，当时为6.3%；1-7月民间投资同比增长2.1%，增速较前六月进一步下滑，再创历史新低。根据最新的经济数据，中国经济仍处于深度调整之中。7月工业、投资和消费数据均不及预期，尤其投资增速降至16年半低位，民间投资增速再创历史新低，印证了当前经济下行压力不容忽视。 2、中国央行公布的数据显示，7月新增人民币贷款4636亿元，远低于此前路透8000亿元的调查中值，并创两年新低；当月末广义货币供应量(M2)同比增长10.2%，亦低于路透调查中值11.2%，为2015年4月以来新低。央行数据并显示，中国7月末人民币贷款余额101.95万亿元，同比增长12.9%，路透调查中值为13.8%。7月社会融资规模增量为4879亿元人民币，比去年同期少2632亿元，为2014年7月以来单月增量新低。当月对实体经济发放的人民币贷款增加4550亿元，同比少增1340亿元。德国商业银行亚洲高级经济学家周浩评论称，贷款数据太差了，M2主要还是因为去年股市救市的原因，基数有点高；这个月的宏观数据全面低于预期，虽然强调供给侧，但下面还是要托底，如果下个月数据还不好，政策还是要放松，仍然预期今年有一次降息，两次降准。九州证券全球首席经济学家邓海清指出，7月金融数据回落明显，且显示M2-M1剪刀差继续扩大，这表明中国出现的流动性陷阱特征越来越严重，央妈真的是无能为力了，继续放水除了再制造一个又一个资产价格泡沫，什么效果也不会有。我们认为，该货币财政主角攻防换岗的时候了，再次建议启动财政减税，对冲去产能、去杠杠和抑制资产泡沫的负面外溢效应。本周展望本周最重磅的事件莫过于：北京时间本周四(8月18日)02:00，美联储将公布7月货币政策会议纪要。此外亚特兰大联储主席洛克哈特(Dennis Lockhart)、2016年FOMC票委、圣路易斯联储主席布拉德(James Bullard)以及旧金山联储主席威廉姆斯(John Williams)均将在本周发表讲话。法国巴黎银行策略师Sam Lynton-Brown在报告中称，虽然市场对于7月政策声明反应相对温和，该行认为7月会议纪要可以引导市场消化9月份加息的更大可能性；9月份加息的可能性应该接近60%-65%，而不是目前利率市场所暗示的20%；如果法巴有关美联储将在9月加息的观点是正确的，则“美联储官员讲话的论调就需要变得更为鹰派”。法国农业信贷银行周五(8月12日)撰文指出，由于全球投资者追逐收益且美联储几乎不能构成威胁，至少在美联储主席耶伦在杰克逊霍尔露面之前美元都将处于疲态。尽管我们认为美元回调仍是中期买入机会，但投资者需要保持耐心。经济数据：投资者密切关注英国方面，包括通胀、失业率等真正意义上脱欧后的第一批数据。英国脱欧后，该国经济遭受重大冲击，一旦本周数据进一步证实这一点，英镑的后市走势可想而知！彭博经济学家Niraj Shah和David Powell撰文称，市场将密切关注一系列经济数据以研判英国公投退欧的影响。最重要的数据将是劳工市场和通胀的数据。鉴于经济活动对于劳工需求的影响会出现滞后，因此即便是申领失业金数据可能都不会揭示很多。或有更多初步迹象显示英镑贬值开始导致物价上涨。预期房产要价下跌是体现英国退欧最明显的迹象。本周重要经济数据和事件周一(8月15日) 日本二季度实际GDP初值美国纽约联储制造业指数假期预告：意大利圣母升天日；韩国光复节财经事件：外交部副部长李保东、财政部副部长朱光耀、央行副行长易纲、杭州市委书记赵一德介绍G20领导人第十一次峰会有关情况周二(8月16日) 英国7月CPI、PPI、RPI报告德国8月ZEW经济景气指数美国7月CPI、新屋开工、营建许可等央行动态：澳洲联储公布8月货币政策会议纪要周三(8月17日) 英国至6月三个月ILO失业率美国上周EIA原油库存变动官员讲话：美联储亚特兰大联储主席洛克哈特(Dennis Lockhart)发表讲话周四(8月18日) 澳洲利亚7月失业率英国7月零售销售美国上周季调后初请失业金人数美国7月咨商会领先指标官员讲话： 2016年FOMC票委、圣路易斯联储主席布拉德(James Bullard)就美国经济及货币政策发表讲话央行动态：美联储FOMC公布7月货币政策会议纪要周五(8月19日) 德国7月PPI 加拿大7月CPI、6月零售销售官员讲话：美联储旧金山联储主席威廉姆斯(John Williams)就经济前景发表讲话更多精彩财经资讯、外汇分析、市场新闻、Y2外汇论坛精华分析及更多的手机端服务,请关注微信公众号！登录/注册后可看大图

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